金融經濟學（第2版）

金融經濟學（第2版）是2019年2月1日由清華大學出版社出版的圖書，作者是馬孝先、孫魯鵬、張質彬。

基本介紹

• 書名：金融經濟學（第2版）
• 作者：馬孝先、孫魯鵬、張質彬
• ISBN：9787302516606
• 定價：59元
• 出版社：清華大學出版社
• 出版時間：2019.02.01

內容簡介

《金融經濟學（第2版）》共分為十四章，內容包括：緒論；金融系統與資產評估；金融市場期望效應理論；金融風險及其度量；風險態度及其度量；基本經濟框架與市場微觀結構；資產選擇行為與資產定價；資產組合理論；均值-方差效應下的投資組合選擇；積極的資產組合管理；資本資產定價理論；套利定價模型；有效市場假說與資本配置效率；行為金融理論。 為適應財經類院校本科理論教學改革的需要，《金融經濟學（第2版）》在內容上突出理論與實際相結合，更注重實踐性。《金融經濟學（第2版）》適用於國內財經類本科院校經濟與管理類專業的學生和具有同等文化程度的自學者，以本科生為主，也可供研究生班學員、MBA學員使用，還可供廣大實際經濟工作者自學參考。

目錄

第一章緒論 1

第一節金融經濟學的概念 2

第二節金融經濟學的定位 3

一、從研究的層次看定位 3

二、從研究的依據看定位 4

三、從研究的內容看定位 4

四、與其他課程的關係 5

第三節金融經濟學的歷史演進 7

一、金融經濟學的啟蒙時期 7

二、金融經濟學的奠基時代 9

三、現代金融理論的“百花齊放”時期 12

第四節金融經濟學的主題 13

一、金融經濟學的研究主題 13

二、金融經濟學的研究機制 13

三、金融資產的定價方法 13

四、均衡概念解析及金融市場均衡機制的建立 14

第五節金融經濟學的基礎 15

本章小結 17

複習思考題 18

第二章金融系統與資產評估 19

第一節金融系統與金融決策 22

一、金融系統 22

二、金融決策 25

第二節資金的時間價值 28

一、資金的時間價值概述 28

二、資金時間價值的計算 30

第三節金融資產的價值評估 34

一、金融資產價值評估的原則與方法 34

二、債券價值評估 38

三、股票價值評估 43

第四節金融資產的波動性度量 48

一、債券價格波動性的度量 48

二、債券價格波動性計算 49

三、凸性 50

本章小結 51

實訓課堂 52

複習思考題 53

第三章金融市場期望效用理論 55

第一節偏好 55

一、偏好關係 55

二、偏好關係應滿足的基本公理 57

第二節效用與效用函式 60

一、效用 60

二、效用函式 61

第三節不確定性條件下的偏好關係 63

一、關於風險與不確定性 64

二、不確定性條件下的偏好關係 65

三、不確定性條件下的偏好選擇 67

第四節期望效用函式 69

一、馮·諾依曼-摩根斯坦期望效用函式 69

二、不確定性下的理性決策原則 70

第五節期望效用理論的局限性 73

一、期望效用準則的矛盾 73

二、阿里亞斯悖論 74

本章小結 75

複習思考題 76

第四章金融風險及其度量 78

第一節金融風險的概念 81

一、金融風險的定義 81

二、金融風險的特徵 82

三、金融風險的分類 83

第二節風險度量方法 85

一、距離法 86

二、係數法 88

三、VaR方法和CVaR方法 90

本章小結 91

實訓課堂 92

複習思考題 93

第五章風險態度及其度量 95

第一節主觀風險態度 98

一、風險態度的描述 98

二、效用函式及風險態度 99

第二節風險態度的度量 109

一、風險溢價與確定性等值 110

二、風險厭惡係數 113

第三節風險態度與投資風險資產的關係 118

一、相同財富水平下風險厭惡的度量 118

二、不同財富水平下風險厭惡的度量 120

三、幾種常用的效用函式 125

本章小結 131

實訓課堂 132

複習思考題 133

第六章基本經濟框架與市場微觀結構 137

第一節經濟市場的描述 139

一、經濟環境 139

二、經濟參與者 141

三、證券市場 141

第二節套利與無套利原理 148

一、套利的定義 149

二、無套利原理 152

第三節市場微觀結構理論 152

一、市場微觀結構定義基本內涵 153

二、市場微觀結構的研究領域 154

三、市場微觀結構的分類 155

四、市場微觀結構的影響因素 156

五、市場微觀結構理論在中國證券市場的套用 157

第四節市場流動性的度量 157

一、流動性的度量維度 158

二、流動性的主要度量方法 158

本章小結 160

複習思考題 161

第七章資產選擇行為與資產定價 163

第一節投資者的資產選擇行為 165

一、資產類型 165

二、資產的投資特徵 166

第二節資產選擇行為配置 167

一、消費與投資的選擇行為 167

二、投資中的資產選擇行為 167

三、資產選擇行為影響機制 168

第三節資產定價基本定理與風險中性定價 168

一、資產定價基本定理 168

二、風險中性定價 171

本章小結 175

實訓課堂 176

複習思考題 177

第八章資產組合理論 178

第一節兩資產模型下的最優資產組合選擇 180

第二節最優資產組合的性質 186

一、風險溢價與最優資產組合選擇 186

二、財富水平與最優資產組合選擇 187

三、資產收益率與最優資產組合選擇 191

四、風險程度與最優資產組合選擇 193

第三節投資組合分離 193

一、基金分離的定義 194

二、單項基金分離 194

三、兩項基金分離 195

本章小結 196

實訓課堂 197

複習思考題 198

第九章均值-方差效用下的投資組合選擇 200

第一節均值-方差分析的市場環境與偏好 201

一、現代投資組合理論的起源 201

二、均值-方差分析的市場環境 202

三、均值-方差偏好 203

四、均值-方差模型的局限性 204

第二節均值-方差前沿組合 207

一、均值-方差模型 207

二、均值-方差模型的套用 211

第三節均值-方差前沿組合的性質 216

一、基本性質 216

二、最小方差組合的性質 217

三、零協方差組合及其性質 218

四、均值-方差有效組合與投資組合定價 220

第四節存在無風險資產的投資組合選擇 221

一、存在無風險資產前沿邊界的推導 221

二、前沿邊界的組合意義和幾何結構 223

三、存在無風險資產的前沿邊界投資組合和投資組合定價 226

四、馬柯維茨投資組合理論的套用步驟 227

本章小結 229

實訓課堂 230

複習思考題 232

第十章積極的資產組合管理 235

第一節資產組合業績評估 235

一、測算投資收益 235

二、業績評估的傳統理論 236

第二節投資分散化 240

一、全球股票市場 241

二、國際化投資的風險因素 241

三、國際分散化投資的已實現收益 241

四、國際分散化投資收益在熊市中還存在嗎 242

第三節資產組合的管理過程 242

一、投資者做出投資決策 242

二、投資者進行投資決策的限制因素 243

三、投資者的資產配置 243

第四節積極的資產組合管理理論 244

一、積極資產組合管理的優勢 244

二、積極資產組合的目的 245

三、積極資產組合的市場時機 247

四、多因素模型與積極的資產組合管理 250

本章小結 251

複習思考題 252

第十一章資本資產定價理論 255

第一節資本資產定價模型 256

一、資本資產定價模型的基本假設 256

二、市場組合 257

第二節市場均衡 259

一、市場均衡 259

二、資本市場線 260

第三節CAPM的資產定價關係 264

一、資本資產定價模型 264

二、證券市場線 265

三、資本市場線與證券市場線的異同 269

第四節不存在無風險資產的CAPM 270

一、零值資本資產定價模型 270

二、CAPM套用舉例：確定證券理論價值 270

第五節CAPM模型的意義與局限性 272

一、CAPM模型的意義 272

二、CAPM模型的局限性 272

本章小結 272

實訓課堂 274

複習思考題 277

第十二章套利定價模型 280

第一節資產收益風險的因子模型 281

一、套利定價理論簡介 281

二、套利定價理論的假設條件 281

三、線性因子模型 282

第二節精確因子模型的套利定價理論 283

一、套利與套利組合 283

二、精確單因子模型 285

三、精確多因子模型 286

第三節極限套利和套利定價理論 289

一、特異性風險與極限套利 289

二、極限套利下的APT 290

第四節極限套利與均衡 294

一、極限套利和市場均衡問題 294

二、CAPM與APT的比較 295

本章小結 297

實訓課堂 297

複習思考題 300

第十三章有效市場假說與資本配置效率 301

第一節有效市場理論 302

一、有效市場的概念 302

二、有效市場理論的假設條件 303

三、有效市場的形式 304

第二節市場是否有效 307

一、市場是否有效的爭論點 307

二、弱式有效市場假說的檢驗 308

三、半強式有效市場假說的檢驗 310

四、強式有效市場假說的檢驗 311

第三節對有效市場的挑戰 312

一、理論上對EMH的挑戰 312

二、實證檢驗對EMH的挑戰 313

第四節資本配置效率 314

一、資本配置(定價)效率理論 314

二、資本配置效率的理解 316

三、資本配置效率和有效市場理論 316

本章小結 317

實訓課堂 318

複習思考題 320

第十四章行為金融理論 322

第一節有限理性 323

一、經濟人假設 323

二、理性人假設 323

三、有限理性人假設 324

第二節行為金融的核心理論 324

一、有限套利理論 325

二、非理性行為模式 326

第三節行為投資策略 327

一、逆向投資策略與慣性投資策略 328

二、小盤股投資策略 328

三、集中投資策略 328

四、成本平均策略和時間分散化

策略 329

第四節行為組合理論 329

第五節行為金融與公司財務政策 330

一、管理者非理性情況下的公司財務政策 330

二、投資者非理性條件下的公司財務政策 331

本章小結 332

複習思考題 332

附錄金融經濟學的數理基礎 334

一、線性代數 334

二、微積分 336

參考文獻 345