金融壓抑

金融壓抑，是指市場機製作用沒有得到充分發揮的開發中國家所存在的金融管制過多、利率限制、信貸配額以及金融資產單調等現象。也就是金融市場發展不夠、金融商品較少、居民儲蓄率高。表現為利率管制、實行選擇性的信貸政策、對金融機構進行嚴格管理以及人為高估本國匯率，提升本國幣值等。

基本介紹

• 中文名：金融壓抑
• 背景：沒有充分發揮市場機制
• 表現：金融管制、貨幣升值
• 屬性：經濟術語

來源

金融壓抑理論是由美國著名經濟學家麥金農首創。在《經濟發展中的貨幣和資本》一書中，麥金農從金融制度績效的角度強調“金融壓抑”對經濟發展的負面影響。他尖銳地指出，正是政府對金融的過度管理才抑制了儲蓄的增長並導致資源配置的低效率，並提出了廢除金融管制、實現金融自由化的政策建議。

內涵

麥金農認為，傳統的貨幣理論基礎只適用於已開發國家，而對開發中國家貨幣金融問題的研究，必須分析開發中國家貨幣金融制度的特點。總的看來，許多開發中國家的經濟存在著一下特徵：

1）貨幣化程度低

2）金融的二元性

3）缺乏完善的金融市場

4）規模的不經濟性

5）貨幣與實際資本無法相互替代

由於已開發國家與開發中國家的市場存在著重大差別，因此，適用於已開發國家的貨幣理論並不一定適用於開發中國家。

肖認為，造成開發中國家金融壓抑的根本原因在於制度上的缺陷和當局政策上的錯誤，特別是政府對利率的強制規定，使其低於市場均衡水平，同時又未能有效控制通貨膨脹（有時採用擴張性財政政策，人為製造通貨膨脹），使實際利率變為負數。於是一方面，政府無法充分利用動員社會資金；另一方面，過低的貸款利率或負利率刺激了對有限資金的需求，政府依靠配給造成了資金使用的低效率。

影響

不發達市場因為政府管制或者金融發展不是很充分，造成一部分的金融被壓抑。這一部分的需求主要是一些弱勢群體。

比如小微企業，低收入階層或者處於偏遠地區的一些居民。網際網路金融出現恰恰解決了金融壓力問題，讓金融可以普惠大眾。金融壓抑催熱網際網路金融。

在過去三十年里，投資者購買資產並等待利潤上升是一件挺輕鬆的事，但在一個債務增長速度慢於GDP增長的時代可就不一定了，這需要一個控制信貸流動的調整期，而且必須被定義為生產性增長，而不是投機性增長。

歐洲的經濟和政治問題十分明顯，這就是金融壓抑的開始。事實上它已經被兩個不同的國家(希臘和賽普勒斯)分別引入，即在單一貨幣區塊實行外匯管制。

其中的政治因素就是歐洲正在重塑其憲法關係。這決定了歐洲是否會有財政一體化。

這才是影響全球經濟的關鍵，如果你像資本管制所做的那樣，對一個主要的資產類別進行去流動性，那么，這可能會使某些人的償付能力大受衝擊，金融壓抑是很有可能發生的，金融壓抑”已然降臨歐洲，而且將改變21世紀。