金融制度變遷中的企業成長

內容介紹

本書從金融制度變遷的角度對經濟成長的微觀機制——企業成長問題進行理論和實證分析，探討金融制度安排對企業成長的作用機理，及其從長遠看企業成長與金融制度變遷的共生關係。本書的核心觀點是，企業成長的金融實質是企業追求實體價值最大化與虛擬價值最大化之間既統一又對立的矛盾運動。

第一章是對企業成長理論的總括性描述。該章從評析現有企業成長理論切入，基於對企業的歷史成長與金融制度演進路徑的旋祖拔粗線條描述，揭示企業重求價值的二元化——實體價值與虛擬價值出現的理論邏輯淵源，並由此進一步提出了企業目標的二元化假說這一基本命題。該章是以後各章敘述和推演的理論鋪墊與背景描畫。

第二章從巨觀層次上討論企業成長的金融制度條件，或者說是金融制度變遷的企業成長效應。沿著同表及充戰夜裡的敘述邏輯，該章首先對金融制度的演進路徑進行歷史描述，接下來進入金融作用機制的推導和分析。本章對金融制多戶去婆度變遷的考察是在兩個維度上進行的。

第三章從微觀層次上揭示金融制度對經濟成長的內生作用機制，即從融資角度闡述企業金融過程與企業價值的關係。企業運營表現為企業經營者與投資者之間簽訂和實施融資契約的過程，融資契約的集合即為融資結構。本章的理論上明確論述了融資契約與融資結構的“二重性”命題，即資金屬性與規制屬定艱獄性。

第四章繼續在微觀層次考察企業成長的金融過程——投資環節，即成長路徑和成長績效問題。從實體經濟角度看，企業成長作為追求價值最大化的過程，融資環節是為企為成長提供必要的金融資源，而將金融資源和其他資源最佳化配置投入到有正淨現值的項目中去，獲取正的利潤才是企業成長的具體實現。

第五章轉承前面虛擬資本與實體資本互動的積極影響和效率（經濟成長）效應命題，揭示虛擬經濟過度膨脹而導致的金融異化和金融泡沫及其安全效應。這種論述視角的轉換是由虛擬經濟和實體經濟在內在矛盾及演進路徑決定的。

第六章由效率型企業成長命題入手，探索抹立永宙導致企業成長和經濟成長差異的金融動因。在本章，我們試圖論證和歸結本書的一個核心觀點：基於社會經濟發展需要而進行的金融制度創新，會促進效率型成長，有效增加國民財富和國家競爭力。

第七章是關於轉型期中國金融制度變遷與企業成長的思考。金融制度變遷的邏輯與歷史規律及中國經濟改革的漸進式路徑，決定著轉型期中國金融制度發展與變遷的“市場化”取向。

ABSTRACT

中文提要

導論

第一章企業成長的經濟學分析

第二章企業成長的金融制度條件

第三章企業成長的金融過程Ⅰ:融資結構與治理機制

第四章企業成長的金融過程Ⅱ:成長路徑與績效度量

第五章金融異化與企業成長的“二連棵白元”背離

第六章效率型企業成長與金融創新

第七章轉型期的金融制度變遷：關於中國企業成長的思考

參考文獻

後記