基本介紹
形成原因,實例分析,尋找方法,
形成原因
轉機股形成的原因通常有下列幾種：
(二)公司推行足以使營運轉佳的有效計畫。
實例分析
例如：台灣半導體產業從1995年高峰逆轉，歷經多年的沉寂，從1998年第三季露出曙光，北美半導體協會統計的“訂單與產值比”(B/B值)似乎出現由低檔翻揚的跡象。
通常，連續多年營運不善的公司，如果在本業上能持續三個月比去年同期成長25%以上且逐步升高，便可以視為可能性極高的“轉機”。
尋找方法
一個公司的發展壯大，離不開不斷投入新的資金，建立新的企業，由此產生新的利潤增長點。很多上市公司在報告裡提到要擴大規模。或者是與外商合資，或者與別的公司共同投資一個新的企業，或者單獨投資辦企業，並聲稱這些企業投產後能達到什麼樣的生產能力，給公司帶來多少收入，創造多少利潤等。通常一個新企業在建立之初需要一筆大量的開辦費，其資金來源，除了借貸，主要來自股東，有三種形式：發行新股、配股、利潤留存。按照會計處理方法，必須在未來若干年內逐年平均攤銷。一般新企業建立之初，生產、管理、銷售都有一個循序漸進的過程，同時背上沉重的攤銷費用，導致投產前幾年利潤不高甚至虧損。只有當企業逐漸成熟，開辦費攤銷完畢，市場銷售網點增多，銷售能力增強，市場占有率提高時，企業的利潤才會開始大幅增加，進入高速盈利時期。所以，對於新建企業的盈利能力必須有一個正確認識，短期內不要抱有太多的幻想。只有那些建設幾年並開始盈利的企業的上市公司，才有可能在以後幾年內利潤大幅度增加，如果能挖掘出這樣的上市公司並加以投資，應有豐厚的回報。
對於那些與外商或其它企業共同出資興建的企業要注意上市公司所占份額，有些合資企業雖然利潤很高，但由於上市公司所占的份額太少，實際上分得的利潤寥寥無幾，也就沒有多大的意義。不知情的投資哲一聽上市公司有好的合資企業，便不分青紅皂白，一涌而進，再加上主力大戶藉機拉抬，股價便開始飛漲，等年報或季報出來時，便發現自己踩著“地雷”了。
2.增加新項目帶來的利潤增長
投資不能如期完成，遲遲產生不了利潤； 投資尚未完成，卻已跟不上時代，出現了新的替代產品，只好棄舊換新； 投資雖然如期完成了，但產生的效益與預期相去甚遠，有的甚至虧損。 因此，分析這些項目時必須判斷該項目可能屬於哪一種情況並對上市公司資金現狀進行分析，注意其財務結構和財務安排：
企業用自有的資金安排新項目，而自有資金又來經營利潤和年度積累。通過資產負債表可以發現企業有多少流動資金，新項目已投入資金和目標投人還差多少，看企業的資產負債結構，可以分析企業的舉債能力、企業資產的優良程度；通過損益表可以分析企業利潤來源和盈利能力，可以考察企業的管理水平，成本控制水平，可以結合其它報表分析企業未來可能的利潤增長和盈利情況。有些上市公司，原來的利潤水平很低，其經營產生的贏利無法支持新項目，這樣的公司新建項目會遇到資金困難，即使投資衍利潤水平也不會高到哪兒去。 企業通過增資配股來建設新項目。 企業通過舉債來開辦新項目。此時必須注意其資產負債結構，那些資產負債率低的企業容易獲得貸款，反之，則很難。另外與整個巨觀經濟形勢也有關，緊縮銀根時舉債難，放鬆時則容易。 如果一個企業資金都無法保證，新項目只不過是無源之水、無本之木而已，又哪能談得上產生出新的利潤增長點呢。
