資產證券化與商業銀行風險：來自中國銀行業的研究

《資產證券化與商業銀行風險：來自中國銀行業的研究》是2021年中國社會科學出版社出版的圖書，李佳創作經濟學著作，首次出版於2021年3月。

該書以經濟下行期為研究背景，在借鑑現有文獻的基礎上，全面探討了資產證券化對銀行風險承擔的影響，為維護銀行穩定、最佳化監管機構的監管措施提供理論支撐，更為“不發生系統性風險”底線的維持提供決策支持。

基本介紹

• 書名：資產證券化與商業銀行風險：來自中國銀行業的研究
• 作者：李佳
• 出版社：中國社會科學出版社
• 出版時間：2021年4月
• 開本：16 開
• 裝幀：平裝-膠訂
• ISBN：9787520378062
• 類別：中國經濟
• 首版時間：2021年3月
• 字數：258000

內容簡介

該書以經濟下行期為研究背景，全面探討了資產證券化對銀行風險承擔的影響，發現在經濟下行趨勢中，資產證券化也能夠顯著降低銀行風險，並且相比上市銀行和規模較大銀行，資產證券化更有利於降低非上市銀行與規模較小銀行的風險。同時在經濟下行背景下，資產證券化並未對銀行穩定帶來不利影響，也未導致銀行槓桿的過度增長，可知目前我國銀行資產證券化的發展處在穩定狀態，其微觀功能的發揮也在正常邊界之內。

作者簡介

李佳，金融學博士、套用經濟學博士後，長期從事資產證券化、金融創新及風險管理等問題的研究。主持、參與國家及省部項目9項，發表論文30餘篇。《國際金融研究》《金融經濟學研究》等多家核心期刊匿名審稿專家。

作品目錄

第一章 導論 第二章 資產證券化的理論基礎及相關文獻綜述 第三章 經濟下行期銀行資產證券化發展的現實背景及內涵 第四章 資產證券化對銀行風險承擔影響機制的進一步討論 第五章 資產證券化對銀行風險承擔影響的初步實證考察

第六章 經濟下行期資產證券化對銀行風險影響的實證考察 第七章 資產證券化對銀行穩定的影響研究 第八章 資產證券化發展趨勢下銀行穩定機制研究 第九章 經濟下行期我國銀行資產證券化發展的策略啟示 第十章 研究結論

創作背景

銀行體系一直是提高我國金融市場融資效率的重要力量，但長期信貸擴張帶來的風險積累也不容忽視，並且經濟下行壓力導致實體經濟風險的惡化也不可避免地會傳導至銀行系統。隨著經濟成長趨勢的下行與銀行風險的不斷攀升，我國資產證券化的發展不斷提速，因此需要考慮的是，擁有風險轉移與流動性效應等微觀功能的資產證券化創新，將對銀行風險承擔產生何種影響？在經濟下行趨勢不斷強化的背景下，資產證券化能否成為銀行風險管理的重要途徑？對於這些問題的解答，不僅能夠為維護銀行穩定、最佳化監管機構的監管措施提供理論支撐，更可為“不發生系統性風險”底線的維持提供決策支持。基於此，《資產證券化與商業銀行風險：來自中國銀行業的研究》對這一主題展開了研究。

作品思想

該書的主要研究結論有：（1）以“經濟下行壓力”為背景，從理論上得出我國商業銀行發展資產證券化的目的在於改善資產流動性結構、緩解資產負債的期限錯配、提升風險管理能力與競爭力，並以我國銀行業為樣本進行實證考察，發現銀行發展資產證券化的真實目的在於緩解風險和改善營利性，同時發現經濟下行態勢也是銀行發展資產證券化的重要動力，而且隨著銀行經營壓力的提升，資產證券化增加流動性、轉移風險、提高營利性和補充資本等功能將逐漸被銀行重視，這也凸顯經濟下行壓力給銀行帶來的經營困境，是政府部門大力推動資產證券化的目的之一。

（2）理論上看，資產證券化對銀行風險承擔的影響遵循一條由“微觀向巨觀”過渡的三階段路徑：第一階段，資產證券化將通過風險轉移、流動性效應及監管資本套利等功能影響銀行個體行為，這是微觀階段的影響。第二階段，上述功能效應對銀行個體行為的影響，將通過銀行資產負債結構、流動性結構、期限結構及風險偏好等變化來體現，並反映在風險承擔水平的變化上，這是中觀階段的影響。第三階段，資產證券化對銀行風險承擔的影響，將產生一定的溢出效應，並且該溢出效應最終將體現於金融穩定的變化上，這是巨觀階段的影響。

（3）以重啟後的銀行信貸資產證券化發展為樣本，發現在初始階段資產證券化顯著推動了銀行風險上升，同時機制分析結果表明：資產支持證券發行銀行主要是通過道德風險傾向或從事高風險業務，及持有更高比例風險資產與更多“基礎資源”導致不良貸款率上升，並且在發展初期，銀行更注重基礎資產池的高信用質量，或採取“風險自留”等微觀行為，這均不利於風險的緩解。同時，通過長期分析發現，在政策因素推動下，資產證券化能夠緩解銀行風險，可見目前採取的政策基本實現了應有目標，屬於有效的“政策”，該結論也說明伴隨著時間推移及資產證券化不斷發展，其導致銀行風險上升的效應將不斷弱化。

（4）以“經濟下行壓力”為背景，實證考察資產證券化對銀行風險的影響，結果顯示在經濟下行趨勢中，資產證券化能夠顯著降低銀行風險，並且相比上市銀行和規模較大銀行，資產證券化更有利於降低非上市銀行與規模較小銀行的風險；在考慮銀行微觀結構差異的分析中，發現對於資產流動性、資本規模、營利性較低，及風險資產占比較高的銀行，資產證券化越有利於實現風險緩解，這也從側面證實了在經濟下行壓力下，資產證券化可通過改善銀行資產流動性、資本規模、盈利水平及風險資產占比等微觀結構，以實現風險的降低。

（5）採用雙向固定效應、雙重差分、中介效應等實證分析方法，進一步分析資產證券化對銀行穩定的影響，發現在經濟下行趨勢下，資產證券化並未對銀行穩定帶來不利影響，同時也未導致銀行槓桿的過度增長，可知目前我國銀行資產證券化的發展處在穩定狀態，其微觀功能的發揮也在正常邊界之內。

（6）資產證券化的理性發展，可充當維護經濟下行期銀行穩定的重要路徑，主要可從明確資產證券化的功能定位、動態監控資產證券化影響銀行風險承擔的傳導鏈條及完善納入資產證券化後的銀行監管系統來實現。

（7）在經濟下行期，我國銀行資產證券化應遵循如下發展策略，即將漸進式推動金融結構的最佳化作為資產證券化的發展目標；審慎看待資產證券化的功能體系；以“巨觀審慎監管”為藍本，強化資產證券化的監管；從法律制度角度完善資產證券化發展的制度保障。

出版信息

書名	出版社	出版時間	ISBN
《資產證券化與商業銀行風險：來自中國銀行業的研究》	中國社會科學出版社	2021年3月	978-7-5203-7806-2