基本介紹
內容簡介,作者簡介,目錄,前言,
內容簡介
《資產證券化研究》系統介紹了資產證券化的相關知識，匯集了作者有關資產證券化的運作機制、產品結構、定價機制、運行風險、制度建設、住房貸款證券化、美國次貸危機、汽車貸款證券化、商業銀行不良資產證券化、應收賬款證券化、基礎設施證券化以及其他資產證券化等多方面的研究成果。內容豐富新穎，通俗易懂，有助於讀者全面了解國外資產政券化的運行機制和操作技術，深入研究資產證券化的市場環境、融資結構及其風險形成機制，有效防範資產政券化的風險。
《資產證券化研究》適合經濟工作者，大專院校相關專業師生，關注經濟和金融業的相關人士閱讀參考。
作者簡介
高巒，1955年11月生於天津，1982年畢業於天津財經學院（現天津財經大學）國際貿易系，研究生學歷。1990年至1991年在英國倫敦政治學院（LSE）作訪問學者，專修總量經濟學。現任天津產權交易中心黨委書記、主任，北方產權交易共同市場理事長．高級經濟師，天津財經大學特聘教授。多年來，在產權市場交易的實踐中不斷摸索、不斷創新。在實踐的基礎上，針對我國資本市場的發展現狀，結合我國產權市場的實際，提出了構建“產權板”的構想。受到業界和學界的一致好洋。目前已出版專著兩部，發表論文十餘篇。
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目錄
第1章 導論
1.1 資產證券化的內涵
1.1.1 資產證券化的定義
1.1.2 資產證券化的特點
1.2 資產證券化的效應
1.2.1 資產證券化的微觀效應
1.2.2 資產證券化的巨觀效應
1.3 資產證券化原理
1.3.1 核心原理
1.3.2 資產重組原理
1.3.3 風險隔離原理
1.3.4 信用增級原理
1.4 資產證券化的發展歷程與趨勢
1.4.1 資產證券化的動因與發展歷程
1.4.2 我國資產證券化的發展
參考文獻
第2章 資產證券化的運作機制
2.1 資產證券化的主體結構
2.1.1 原始債務人
2.1.2 資產出售者/發起人
2.1.3 證券投資者
2.2 資產證券化的中介機構
2.2.1 特殊目的機構
2.2.2 信用擔保機構
2.2.3 信用評級機構
2.2.4 證券承銷商/融資顧問
2.2.5 其他中介機構
2.3 資產證券化的操作流程
2.3.1 確定基礎資產並組建資產池
2.3.2 發起人向特殊目的機構（SPV）出售資產
2.3.3 證券化安排
2.3.4 完善交易結構並進行內部信用初評
2.3.5 信用增級
2.3.6 發行評級和證券發售
2.3.7 資產支持證券進入二級市場上市交易
2.3.8 專業服務商管理資產池
參考文獻
第3章 資產證券化產品結構
3.1 抵押轉遞債券
3.1.1 抵押轉遞債券的含義
3.1.2 抵押轉遞債券的特點
3.1.3 抵押轉遞債券的種類
3.1.4 提前償付現金流的計算
3.2 剝離式抵押貸款債券
3.2.1 剝離債券的含義
3.2.2 剝離債券的類型
3.3 擔保抵押債券
3.3.1 擔保抵押債券的含義
3.3.2 CMO的種類
3.3.3 CMO的信用風險與信用增級
3.3.4 CMO的評價
3.4 資產支持證券
3.4.1 資產支持證券及其發展
3.4.2 資產支持證券的特點
3.4.3 資產支持證券的種類
3.4.4 資產支持證券的發行與交易
參考文獻
第4章 資產證券化的定價機制
4.1 資產證券化定價的理論依據
4.1.1 資產證券化定價的理論基礎
4.1.2 資產證券化定價理論的建立
4.1.3 資產證券化定價理論的發展
4.2 影響資產證券化定價的因素分析
4.2.1 利率變化
4.2.2 償還期
4.2.3 提前贖回
4.2.4 拖欠的可能性
4.2.5 資本市場的運行狀況
4.3 資產證券化定價的模型分析
4.3.1 資產證券化定價的常用模型
4.3.2 中國資產證券化的定價
參考文獻
第5章 資產證券化運行的風險及收益分析
5.1 基礎資產風險
5.1.1 基礎資產風險含義
5.1.2 影響基礎資產信用風險的因素
5.1.3 基礎資產的風險管理
5.2 提前償付風險
5.2.1 提前償付風險產生的原因
5.2.2 影響提前償付的因素
5.2.3 提前償付指標
5.3 資產證券化交易結構風險
5.3.1 承銷商和專業服務商的風險
5.3.2 擔保機構風險
5.3.3 失效風險和法律風險
5.3.4 獨立專家風險
5.3.5 金融工程風險
5.3.6 財產意外事故風險
5.3.7 證券的降級風險
5.4 資產證券化風險的控制
5.4.1 陳述書、保證書和賠償協定
5.4.2 盡職調查
5.4.3 法律意見書
5.4.4 會計師、律師的無保留意見書和證書
5.4.5 信用增級
5.5 資產證券化收益分析
5.5.1 資產證券化收益的經濟學分析
5.5.2 資產證券化收益的分配
參考文獻
第6章 資產證券化的制度建設
第7章 住房抵押貸款證券化
第8章 美國次貸危機及其對我國的啟示
第9章 汽車貸款證券化研究
第10章 商業銀行不良資產證券化研究
前言
“中德產權交易市場體系建設項目”叢書，是由天津產權交易中心《中德合作建設產權交易市場體系項目》辦公室和天津濱海產權研究院共同主持的一項旨在通過產權理論研究，推動我國產權市場健康發展的重要工作。《中德合作建設產權交易市場體系項目》是按照中華人民共和國與德國聯邦政府1982年10月簽訂的《德意志聯邦共和國政府與中華人民共和國政府技術合作協定》，於2007年3月20日由天津產權交易中心和代表德國聯邦政府的德國技術合作公司（TZ）在天津簽署的為加強和推進中國產權交易市場體系建設的合作項目。天津濱海產權研究院是經天津市人民政府國有資產監督管理委員會批准，於2007年6月正式成立的我國第一家專門從事產權市場、資本市場及其相關內容的理論與實踐研究的、具有社團法人資格的科研機構。
本套叢書的籌劃和出版，既是《中德合作建設產權交易市場體系項目》的合作內容，也是天津濱海產權研究院的重要工作之一。從中國產權改革與產權市場發展的實際要求出發，本叢書的籌劃和選題具有以下特點。
第一，注重產權和產權交易理論的創新。中國經濟改革作為一種典型的創新型制度變遷，其本質規定性決定了其產權改革的成功推進必須建立在產權和產權交易理論創新的基礎上。因此，在借鑑現代產權和產權交易理論研究成果的基礎上，如何從中國社會主義市場經濟的國情條件和改革要求出發，建立一套具有中國特色的產權和產權交易理論，以指導和解釋中國產權改革和產權市場發展的實踐，既是當前中國經濟改革和產權市場發展、變革的迫切需要，也是本叢書選題和研究內容的重要特徵之一。
