《證券業務示範實踐第3號-保薦人盡職調查》是為了規範和指導保薦人對重要事項的盡職調查工作，提高盡職調查工作質量，根據有關法律、行政法規及《保薦人盡職調查工作準則》，制定本示範實踐。由中國證券業協會於2022年6月17日印發實施。
基本介紹
- 中文名：證券業務示範實踐第3號-保薦人盡職調查
- 印發機構：中國證券業協會
- 印發日期：2022年6月17日
- 發文字號：中證協發〔2022〕166號
印發信息,政策全文,
印發信息
關於發布《證券業務示範實踐第 3 號-保薦人盡職調查》的通知
中證協發〔2022〕166號
各證券公司：
為進一步提高保薦機構盡職調查工作質量，明確保薦人的基本職責和執業重點，提出倡導性、指導性的專業標準，根據《證券法》《關於註冊制下督促證券公司從事投行業務歸位盡責的指導意見》《關於註冊制下提高招股說明書信息披露質量的指導意見》《保薦人盡職調查工作準則》等法律法規、監管規定和自律規則，中國證券業協會研究制定了《證券業務示範實踐第3號-保薦人盡職調查》，經協會第七屆理事會第十次會議表決通過，現予發布，自發布之日起施行。
中國證券業協會
2022年6月17日
政策全文
證券業務示範實踐第3號-保薦人盡職調查
目錄
第一章 總則................................................................................................................. 1
1.1 起草原則............................................................................................... 1
1.2 適用範圍............................................................................................... 1
1.3 適用方法............................................................................................... 1
1.4 勤勉盡責............................................................................................... 2
1.5 核查驗證與合理信賴........................................................................... 3
1.6 關於選聘第三方................................................................................... 5
1.7 重要性原則及重要性水平................................................................... 5
第二章 輔導相關的職責和實施............................................................................... 6
2.1 輔導工作的目標................................................................................... 6
2.2 保薦人參與輔導工作的職責............................................................... 7
2.3 保薦人參與輔導工作的具體工作內容............................................... 7
2.4 保薦人參與輔導工作的實施程式....................................................... 9
2.5 保薦人參與輔導工作需達到的效果................................................. 10
第三章 板塊定位的盡職調查................................................................................... 11
3.1 上市板塊的選擇................................................................................. 11
3.2 科創板定位......................................................................................... 12
3.3 創業板定位......................................................................................... 18
3.4 北交所定位......................................................................................... 21
第四章 推薦期間的盡職調查................................................................................. 22
4.1 盡職調查的主要內容......................................................................... 23
4.2 盡職調查的主要原則......................................................................... 23
4.3 盡職調查的方法................................................................................. 24
4.4 盡職調查的持續性............................................................................. 25
4.5 重點或特定事項的盡職調查實踐..................................................... 26
4.5.1 風險因素......................................................................................... 26
4.5.2 歷史沿革......................................................................................... 27
4.5.3 股東情況......................................................................................... 31
4.5.4 紅籌架構......................................................................................... 39
4.5.5 報告期內的重大資產重組............................................................. 43
4.5.6 實際控制人..................................................................................... 45
4.5.7 控股子公司和重要參股公司......................................................... 48
4.5.8 董監高任職資格、勝任能力等相關情況..................................... 50
4.5.9 員工持股計畫和股權激勵計畫..................................................... 54
4.5.10 發行人所處行業........................................................................... 55
4.5.11 銷售情況....................................................................................... 57
4.5.12 採購情況....................................................................................... 64
4.5.13 生產情況....................................................................................... 68
4.5.14 核心技術人員、技術與研發情況............................................... 73
4.5.15 財務報告及相關財務資料........................................................... 77
4.5.16 銷售收入....................................................................................... 77
4.5.17 銷售成本與銷售毛利................................................................... 93
4.5.18 貨幣資金....................................................................................... 97
4.5.19 存貨............................................................................................. 104
4.5.20 期間費用..................................................................................... 111
4.5.21 財務報表截止日之後事項的核查............................................. 116
4.5.22 合規經營情況............................................................................. 117
4.5.23 內部控制..................................................................................... 119
4.5.24 獨立情況..................................................................................... 123
4.5.25 同業競爭情況............................................................................. 127
4.5.26 關聯方及關聯交易情況............................................................. 129
第五章 持續督導階段的盡職調查......................................................................... 132
5.1 持續督導的基本原則....................................................................... 132
5.2 持續督導期間................................................................................... 132
5.3 保薦人履行持續督導的具體職責................................................... 133
5.4 持續督導重要事項的盡職調查要點............................................... 145
5.4.1 募集資金....................................................................................... 145
5.4.2 資金占用....................................................................................... 147
5.4.3 關聯方與關聯交易....................................................................... 149
5.4.4 對外擔保....................................................................................... 150
5.4.5 提供財務資助............................................................................... 151
5.4.6 股份解除限售............................................................................... 152
5.4.7 證券投資/風險投資..................................................................... 152
5.4.8 衍生品交易/套期保值................................................................. 152
5.4.9 委託理財....................................................................................... 153
5.4.10 日常經營重大契約....................................................................... 153
第六章 附則........................................................................................................... 154
附屬檔案1特定行業保薦人盡職調查工作指南第1號——工程類企業............ 155
附屬檔案2特定行業保薦人盡職調查工作指南第2號——網際網路企業............ 167
附屬檔案3特定行業保薦人盡職調查工作指南第3號——消費類企業............ 180
附屬檔案4特定行業保薦人盡職調查工作指南第4號——醫藥類企業............ 196
第一章總則
1.1 起草原則
為了規範和指導保薦人對重要事項的盡職調查工作，提高盡職調查工作質量，根據有關法律、行政法規及《保薦人盡職調查工作準則》，制定本示範實踐。
1.2 適用範圍
保薦人對擬推薦境內公開發行股票、可轉換債券或存托憑證等公司（以下簡稱“發行人”）進行的盡職調查可適用本示範實踐。
本示範實踐是以保薦人對擬保薦境內A股首次公開發行股票、存托憑證的發行人進行充分盡職調查為基礎制定的一般要求。本示範實踐覆蓋了輔導、推薦期間以及持續督導階段保薦人所需履行的主要職責、盡職調查過程中需要關注的事項以及可以採取的核查方法，以首次公開發行項目為基礎，
保薦人可以根據發行人的板塊、行業、業務、財務、融資類型等確定盡職調查範圍和方法。保薦人從事北京證券交易所相關保薦業務，可以結合市場定位及相關信息披露要求，參照適用本示範實踐。
1.3 適用方法
保薦人從事保薦業務應當符合《保薦人盡職調查工作準則》等相關規定，本示範實踐中提到的盡職調查方法、程式和要點以及需要取得的工作底稿，是從如何更好履行保薦人盡職調查職責的行業普遍共識中提煉的指導性建議，非強制性要求。保薦人可根據項目的具體情況來選擇適用的盡職調查方法，也可以採用本示範實踐中沒有提到的盡職調查方法。
根據不同個案情況，保薦人本著合理盡職調查原則，可能需要對盡職調查的任何方面進行額外調查；同樣地，某些特定個案的情況可能顯示無須做出本示範實踐所指出的核查方式。在此情況下，並不表示保薦人未能進行合理盡職調查，法律法規、監管規定、自律規則等另有強制性規定的除外。
1.4 勤勉盡責
保薦人從事保薦業務應當具備良好的職業道德和專業勝任能力，誠實守信，秉持勤勉盡責的工作態度，恪守獨立、客觀、公正、審慎的原則，按照法律法規、監管規定、自律規則的要求，做好合理、必要的盡職調查，以充分了解發行人及其面臨的風險和問題，並以此為基礎支撐其得出發行人符合《證券法》等法律法規及各項發行和上市條件，以及確信發行人申請檔案和公開發行募集檔案真實、準確、完整的結論。
保薦人盡職調查過程中，需要發行人、實際控制人、主要股東、發行人的董事、監事和高級管理人員（以下簡稱“董監高”）、證券服務機構、主要客戶、供應商等機構和人員的配合，如因隱私、保密或其他規定未能全面配合保薦人盡職調查的，保薦人應當採取恰當的替代盡職調查程式，並評估前述未能獲取資料的受限程度整體上對盡職調查真實性的影響程度。
保薦人還應當持續督導發行人規範運作，盡職調查過程中，如發現發行人的公司治理、內部控制等方面有重大缺陷的，應當提供專業的意見和建議，協助其規範和整改。
1.5 核查驗證與合理信賴
保薦人在履行以下審慎核查義務、進行必要調查和覆核的基礎上，可以合理信賴發行人申請檔案、證券發行募集檔案中由會計師事務所、律師事務所等證券服務機構出具專業意見的內容：
1、全面閱讀證券服務機構出具的專業意見（如審計報告、律師工作報告等）；
2、評估證券服務機構及參與人員的專業資質、經驗、勝任能力及獨立性；評估其出具專業意見的前提及假設是否公平、合理、完整，是否符合證券服務機構所在行業的工作慣例；評估其核查範圍是否與其所需出具的專業意見相符，有無限制；評估其為出具專業意見獲取的核查資料是否充分、可靠；評估其已履行的核查程式及取得的關鍵性證據是否充分、恰當，能否有效支持其出具的專業意見等；
3、保持職業懷疑、運用職業判斷進行分析，並採取必要的手段進行印證，如詢問證券服務機構、查閱相關檔案資料、進行必要的實地走訪，採取必要的補充函證、抽盤等程式。如對證券服務機構及其簽字人員出具的專業意見存有疑義的，保薦人應當要求其作出解釋或者出具依據。如證券服務機構專業意見內容存在重大異常、前後重大矛盾，或者與保薦人獲得的信息存在重大差異，保薦人應當進一步對有關事項進行調查、覆核，並可聘請證券服務機構提供專業服務。保薦人經過審慎核查後，不能排除合理懷疑的，保薦人應當拒絕信賴證券服務機構的專業意見。保薦人有充分理由認為證券服務機構專業能力存在明顯缺陷的，可以向發行人建議更換。保薦人明知證券服務機構專業意見存在重大異常、前後重大矛盾，或者與保薦人獲得的信息存在重大差異，但沒有採取上述措施，不能主張其屬於合理信賴；
4、保薦人應當就其形成合理信賴的具體依據和全部工作過程製作詳實的工作底稿等記錄，在保薦工作報告中披露所有“重大異常”“前後重大矛盾”“重大差異”等特殊情形的確定方法、論證過程及結論，以證明其合理信賴證券服務機構專業意見具有充分、可靠的基礎，不得簡單複製證券服務機構的工作底稿等資料；
5、保薦人應當建立合理信賴證券服務機構的質量控制制度，充分考慮其執業風險，重點圍繞前述四個方面，明確合理信賴的標準、依據、程式等內容，並嚴格執行覆核程式，取得能支持其形成合理信賴的充分證據。
保薦人應基於專業經驗，對發行人申請檔案及信息披露資料進行審慎核查，並判斷證券服務機構出具的意見及所載資料是否與保薦人所知的信息存在不一致或者存在不合理或者未予關注和核查的事項，再考慮是否進一步進行盡職調查，以形成自身獨立意見。
對發行人申請檔案、證券發行募集檔案中沒有證券服務機構及其簽字人員專業意見支持的內容，保薦人應當獲得充分的盡職調查證據，在對各種證據進行綜合分析的基礎上對發行人提供的資料和披露的內容進行獨立判斷，並有充分理由相信所作的判斷與發行人申請檔案、證券發行募集檔案的內容不存在實質性差異。
1.6關於選聘第三方
保薦人在盡職調查工作中選聘審計、資產評估、法律顧問、財務顧問、諮詢顧問等第三方提供與盡職調查有關的服務的，保薦人應恪守獨立履責、勤勉盡責義務，根據法律規定和客觀需要合理使用第三方服務，不得將法定職責予以外包，保薦人依法應當承擔的責任不因聘請第三方而減輕或免除。保薦人需要調查第三方機構的基本情況、資質、執業記錄，了解所聘請的第三方和具體參與人員是否具備執業所需要的資質，是否存在不良執業記錄，保薦人應明確第三方機構和人員的具體工作內容，並覆核其工作成果和結論。
1.7 重要性原則及重要性水平
保薦人應當明確自身盡職調查職責，結合發行人自身業務、財務等特點設計適合的核查程式，依據重要性原則進行合理判斷，適當選取核查方式、厘定相應情形下適用的重要性水平。
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