設備租賃（第四版）

內容簡介

本書是國外最為經典的融資租賃教材，全書探討了各種類型的租賃形式，包括單一投資者租賃、槓桿租賃等，以及進行租賃時需要的稅務知識，以及內里的經濟學分析。全書還包括了融資租賃的發展背景、基礎知識和發展歷程的介紹，並以在實踐中已獲得成功的案例說明問題戒嚷，是一本對融資租賃進行分析探討和總結歸納全慨匪的體系完備的指南書。

圖書目錄

第一篇設備租賃的背景和基礎

第1章設備租賃的基礎

1.1背景

1.2租賃如何運作

1.3設備租賃的類型

1.3.1非節稅租賃或有條件的銷售式租賃

1.3.2節稅租賃

1.3.3TRAC租賃

1.4全額清償租賃

1.5經營租賃

1.6租賃的原因

1.6.1成本

1.6.2售後回租以鎖定遞延稅

1.6.3保留營運資金

1.6.4避免資本化以保存信貸能力

1.6.5設備過時和處置的風險

1.6.6管理的限制

1.6.7靈活性和便利性

1.6.8對現金流和賬面收益的影響

1.7出租人的類型

1.8租賃經紀人和財務顧問

1.9選擇出租人或財務顧問來安排租賃

1.10租賃項目

1.11總結

第2章租賃的歷史

2.1古代租賃

2.2美國早期租賃

2.3早期鐵路設備租賃

2.4鐵路機車以外的其他設備早期租賃

2.5早期真實租賃的結構

2.6現代設備租賃公司

2.7 1960—1970年的租賃

2.8銀行持股公司法案

2.9出租人和承租人會計準則的發展

2.10 20世紀70年代增加的稅收優惠

2.11 20世紀70年代的稅法解釋

2.12 弗蘭克里昂公司案

2.13 《1981年經濟復甦稅收法案》

2.13.1安全港租賃

2.13.2 《1981年經濟復甦稅收法案》增加的稅收優惠

2.13.3 單一出租人租賃成交量的增長

2.14《1982年稅收公平和財政責任法案》

2.15 財政部放寬稅收規則的努力遭挫敗

2.16《1984年赤字消減法案》

2.17簡化稅收的建議

2.18《1986年稅收改革法案》

2.19 取消投資稅收優惠之後

2.20 1987年之後

2.20.1帶槓桿的有條件銷售租賃

2.20.2合成租賃

2.20.3銀行和銀行控制公司

2.20.4日本式槓桿租賃

2.20.5皮爾克租賃

2.20.6對外銷售公司的設備租賃

2.20.7雙重租賃

2.20.8通用電氣信貸公司

2.20.9資本市場

2.21 21世紀的設備租賃

第3章承租人租賃交易的財務報告

3.1租賃的類型

3.2租賃業務的會計處理

3.2.1經營租賃

3.2.2資本租賃

3.2.3資本租賃和經營租賃財務報告的比較

3.3租賃分類的數據收集和實質性

3.4實施《財務會計準則第13號聲明》的作用

3.4.1以低廉價格購買租賃財產的選擇權——標準2

3.4.2租期占預計經濟壽命的比率——標準3

3.4.390%的回收率標準——標準4

3.5總結

第4章合成租賃

4.1美國《財務會計準則第13號聲葛疊紋明》與合成租賃

4.2合成租賃業務的益處

4.3合成租賃業務的形式

4.3.1單一結構

4.3.2複雜業務

4.4不動產租賃中的特別考慮

第5章聯邦所得稅對真實租賃的規定

5.1非節稅租賃或擔保意向租賃

5.2真實租賃

5.3TRAC租賃

5.4《美國國內稅收法》對真實租賃的規定

5.4.120%的最低在險投資

5.4.220%的余值

5.4.320%的剩餘使用壽命

5.4.4包括續租期在內的租期

5.4.5不涉及公平市場價值的非購買選擇權

5.4.6禁止出租人的購買權

5.4.7承租人不得承擔租賃設備的任何成本

5.4.8承租人不得出藉資金或擔保臭愚連蒸債務

5.4.9出租人必須要有利潤動機

5.4.10租賃交易必然為出租人帶來現金流入

5.4.11限制或禁止非均衡租金

5.5《稅收程式75-28》

5.6限定用途的財產：《稅收程式76-30》

5.7與經紀人分享余值

5.8承租人最小化余值風險的方法

5.9三個月視窗期

5.10售後回租交易

5.11獲得稅收裁決的實踐少盼驗淚

5.12美國國會對《稅收程式》的支持

5.13引導交易

5.14《美國國內稅收法》第467章的非均衡租金

5.14.1《美國國內稅收法》第467章的均等租金規定

5.14.2標準化權責發生制

5.15稅收損失補償

5.16結論

第6章租賃與貸款購買決策對比分析

6.1使用淨現值技術的棵犁白資金預算

6.1.1如何計算淨現值

6.1.2利用淨現值技術的決策規則

6.1.3為何是淨現值技術呢？

6.2租賃評估

6.2.1來自於租賃的直接現金流量

6.2.2租賃現金流量評估

6.2.3等效貸款的概念

6.2.4替代租賃安排比較

6.3租賃評估的另一種方法

6.4不確定性和租賃估價模型

6.4.1替循嬸跨代的折現率和現金流的不確定性

6.4.2餘值與租期

6.4.3債務置換與租賃評估模型

6.4.4敏感性分析

6.5租賃評估模型的一般化

第二篇租賃公司的運營

第7章租賃公司建立和運營事項

7.1租賃是大型設備融資市場的重要部分

7.2確定真實租賃的納稅能力

7.3租賃產品

7.3.1一般分類

7.3.2按照期限租賃產品分類

7.4設備租賃公司的開業

7.5收購租賃公司

7.6市場區隔

7.6.1按照設備租賃成本細分市場

7.6.2按照租賃產品匹配細分市場

7.6.3按照地域細分市場

7.6.4按照市場規模和淨值細分市場

7.6.5按照準承租人特性細分市場

7.6.6按照設備細分市場

7.6.7按照行業細分市場

7.6.8按照業務渠道劃分

7.6.9設備融資的競爭

7.7定價

7.8租賃公司的融資

7.9槓桿

7.10債務管理

7.11信用控制、投資組合管理和整合

7.12銀行和銀行控股的租賃公司

7.13結論

第8章信貸政策和租賃資產組合管理

8.1準信貸標準

8.2還款來源

8.3財務報表分析

8.3.1資產負債表分析

8.3.2現金流量表分析

8.3.3擔保設備

8.4信貸決策程式

8.4.1信貸決策的步驟

8.4.2信貸委員會審批流程

8.4.3程式

8.4.4董事會

8.5租賃資產組合管理

8.6定期審查和報告

8.7定期報告中租賃應按信貸力度分為若干類別

8.8審計和審查職能

8.9收款程式

第9章租賃公司的財務報表分析

9.1全額清償租賃和非全額清償租賃

9.2會計方法

9.2.1融資租賃方式

9.2.2經營租賃方式

9.3利用會計方法來分析租賃公司的財務報表

9.3.1投資期限

9.3.2短期和長期債務

9.3.3債務權益比率

9.3.4設備余值

9.3.5損失準備

9.3.6遞延所得稅

9.3.7待租或待售設備

9.4從事非全額清償租賃業務的租賃公司財務報表分析

9.4.1經營租賃

9.4.2短期租賃公司

9.4.3債務權益比率

9.4.4待售或待租設備

9.4.5折舊政策

9.5其他因素

9.5.1應收賬款

9.5.2銷賬

9.5.3租賃管理

9.5.4投資回報率及資產回報率

9.5.5遞延所得稅負債

9.6結論

第10章生產商/供應商制定產品銷售融資項目時的事項

10.1產品銷售融資項目的目標

10.2融資設備的使用工具

10.3租賃會計和租賃融資的產品銷售

10.3.1一般租賃會計

10.3.2《財務會計準則第13號聲明》的出租人會計

10.3.3承租人和出租人在租賃分類上的分歧

10.3.4關聯方之間的租賃

10.3.5專屬融資公司

10.4第三方廠商租賃的融資項目

10.4.1電子商務租賃

10.4.2廠商使用第三方出租人進行產品融資的原因

10.4.3第三方出租人的信用考慮

10.4.4設備余值事項

10.4.5信心轉變

10.5餘值保險

10.6承租人在設備融資方法選擇上的事項

10.7供應商、製造商作為出租人或承租人的事項

10.8第三方租賃公司在提供供應商租賃項目時的事項

第11章出租人對余值的處置

11.1租賃檔案的核查

11.2通告

11.3設備的鑑定

11.4初步估價

11.5轉售的目標價格

11.6談判

11.7設備的返還

11.8返還設備的處置

第12章獲得和維持足夠保險覆蓋的指南

12.1簡介

12.2一般要求

12.3保險的可接受形式

12.4物理傷害保險

12.5物理損失險的清單

12.6公共責任保險或綜合一般保險覆蓋清單

12.7飛機責任保險

12.8飛機外殼保險

12.9海事保險

12.10產品責任保險

12.11管理與跟進

第三篇非槓桿租賃交易的文檔

第13章典型非槓桿租賃條款

13.1租賃文檔概述

13.2租賃契約

13.3出租人和承租人身份確認

13.3.1租賃契約用語

13.3.2討論

13.4出租人和承租人協定

13.4.1租賃契約用語

13.4.2討論

13.5採購、交付、驗收

13.5.1租賃契約用語

13.5.2概要

13.5.3討論

13.6租期、租金、支付額

13.6.1租賃契約用語

13.6.2概要

13.6.3討論

13.7保證書

13.7.1租賃契約用語

13.7.2概要

13.7.3討論

13.8占有，使用和維護

13.8.1租賃契約用語

13.8.2概要

13.8.3討論

13.9稅收

13.9.1租賃契約用語

13.9.2概要

13.9.3討論

13.10虧損風險、棄權和賠償

13.10.1租賃契約用語

13.10.2概要

13.10.3討論

13.11保險

13.11.1租賃契約用語

13.11.2概要

13.11.3討論

13.12違約

13.12.1租賃契約用語

13.12.2概要

13.12.3討論

13.13設備的退回

13.13.1租賃契約用語

13.13.2概要

13.13.3討論

13.14轉讓

13.14.1租賃契約用語

13.14.2概要

13.14.3討論

13.15再擔保

13.15.1租賃契約用語

13.15.2概要

13.15.3討論

13.16逾期付款

13.16.1租賃契約用語

13.16.2概要

13.16.3討論

13.17棄權的效果

13.17.1租賃契約用語

13.17.2概要

13.17.3討論

13.18契約的成立

13.18.1租賃契約用語

13.18.2概要

13.18.3討論

13.19適用法、先前協定的吸收

13.19.1租賃契約用語

13.19.2概要

13.19.3討論

13.20財務信息

13.20.1租賃契約用語

13.20.2概要

13.20.3討論

13.21通知

13.21.1租賃契約用語

13.21.2概要

13.21.3討論

13.22副本

13.22.1租賃契約用語

13.22.2概要

13.22.3討論

第14章典型租賃計畫表

14.1計畫表

14.2物件和最大採購價格的描述

14.2.1計畫表用語

14.2.2概要

14.2.3討論

14.3物件租賃期限

14.3.1計畫表用語

14.3.2概要

14.3.3討論

14.4單位租金

14.4.1計畫表用語

14.4.2概要

14.4.3討論

14.5承諾有效日期

14.5.1計畫表用語

14.5.2討論

14.6租賃設備位置

14.6.1計畫表用語

14.6.2討論

14.7約定價值損失

14.7.1計畫表用語

14.7.2討論

14.8稅收補償

14.8.1計畫表用語

14.8.2概要

14.8.3討論

14.9提前終止

14.9.1計畫表用語

14.9.2概要

14.9.3討論

14.10購買和續租選擇權

14.10.1計畫表用語

14.10.2概要

14.10.3討論

14.11承諾費

14.11.1計畫表用語

14.11.2概要

14.11.3討論

第15章其他租賃檔案

15.1轉讓購買協定

15.1.1格式

15.1.2概要

15.1.3討論

15.2購買申請表

15.2.1格式

15.2.2討論

15.3驗收補充

15.3.1格式

15.3.2討論

15.4擔保書

15.4.1格式

15.4.2概要

15.4.3討論

15.5轉移個人財產表

15.5.1格式

15.5.2討論

15.6財務報表

15.6.1格式

15.6.2討論

15.7設備租賃轉讓表

15.8新第38條規定出租方的選擇

15.8.1格式

15.8.2討論

第四篇槓桿租賃

第16章槓桿租賃的基本原理

16.1槓桿租賃的參與者

16.1.1承租人

16.1.2權益參與人

16.1.3參與放款人或出借方

16.1.4物主受託人

16.1.5契約受託人

16.1.6充當契約受託人和物主受託人的單一受託人

16.1.7製造商或承包商

16.1.8包租人和經紀人

16.1.9保證人

16.2槓桿租賃的結構

16.3交易結算

16.3.1參與協定

16.3.2關鍵檔案

16.3.3承租人賠償

16.3.4結算程式

16.4租賃期間的現金流

16.5充當出租人的所有者信託所得稅的處理辦法

16.5.1單一權益參與者的委託人信託

16.5.2兩個或更多權益參與者的所有者信託

16.6槓桿租賃的債務

16.7設施租賃

16.7.1設施支持協定

16.7.2建設契約的指定

16.8建設融資

16.9權益參與人的信用風險

16.10放款人和權益參與人爭論的焦點

16.10.1非租賃的契約違約

16.10.2違約事件中控制租賃財產的出售

16.10.3權益參與者的附有權利

16.10.4“fish or cut bait”條款

16.10.5稅收補償支付

16.11未來稅法變化的稅收補償

16.11.1稅率變化補償中補償稅費的定義

16.11.2補償覆蓋的稅率變化風險

16.11.3規模問題：觸發器

16.11.4稅收補償的時間限制

16.11.5受補償方的基礎補救措施

16.11.6損失或收益的計算

16.11.7受補償方的具體解決方案

16.11.8槓桿債務條款應關注可能的稅收補償

16.11.9遠期利率變動風險顯著

16.12個人投資者的槓桿租賃

16.13結論

第17章槓桿租賃的安排與檔案編制

17.1對財務顧問的需求

17.1.1完整交易的財務顧問費用

17.1.2未完成租賃的財務顧問費

17.1.3成本控制

17.2槓桿租賃結構化、談判和結算的步驟

17.3義務承擔書

17.3.1招募備忘錄

17.3.2使用義務承擔書的免責條款

17.3.3招募備忘錄的形式或股權投資者的投標要求

17.4債務條款清單和義務承擔書

17.5槓桿租賃中的租賃檔案

17.6結論

第18章槓桿租賃的定價分析

18.1租賃的一般性分析

18.2槓桿租賃分析

18.2.1租賃分析中的混合現金流問題

18.2.2內部收益率(IRR)的數學討論

18.3租賃分析中的標準償債基金法

18.4租賃分析中的多階段投資償債基金法

18.5多階段投資與標準償債基金方法的比較

18.6債務權益比率最佳化

18.7債務最佳化

18.8出租人租賃定價的實例分析

18.8.1出租人的目標與假設

18.8.2多階段投資償債基金法(MISF)分析

18.8.3債務權益比率最佳化

18.8.4解約價值的計畫安排

18.8.5意外損失的計畫安排

18.8.6權益參與者在租賃資產回購和轉售中的信用風險

18.8.7對稅率改變的敏感性

18.8.8對余值的敏感性

18.8.9鋸齒結構

18.8.10降低租金現值的其他技術

18.9結論

第五篇租賃公司的結構化金融

第19章設備租賃公司證券化和其他結構化融資技巧

19.1設備租賃證券化市場

19.2為什麼證券化？

19.2.1設備租賃公司證券化的好處

19.2.2證券化對投資者的好處

19.3設備租賃資產證券化的定義

19.4資產證券化結構類型

19.4.1租期資產證券化

19.4.2管道業務資產證券化

19.4.3遠期融資證券化

19.5設備租賃公司資產證券化的要求

19.5.1標準化契約

19.5.2通過承銷對風險進行評級

19.5.3歷史績效的資料庫

19.5.4合法結構和文檔

19.5.5必須讓渡所有設備和余值

19.5.6建立服務和收款機構

19.5.7經驗豐富的管理

19.5.8資產淨值

19.5.9穩定的資金源

19.5.10資本的使用

19.6租賃資產證券化的過程和機制

19.6.1編制必要的公司和資產組合信息

19.6.2訪談管理證券化的投資銀行

19.6.3初步條件清單

19.6.4評級機構參與

19.6.5交易的其他參與者

19.6.6私募備忘錄

19.6.7評級機構對發行商的網站進行訪問

19.6.8投資者對發行商的網站進行訪問

19.6.9其他交易檔案

19.6.10資產組合審查和程式審計

19.6.11確定定價方法

19.6.12最終結構修改和評級函

19.6.13最終協商

19.6.14匯款路線說明書

19.6.15建立SPC

19.6.16確定最終利率

19.6.17交易結束

19.6.18交易結束後和服務

19.7交易如何被結構化安排

19.8結論

附錄：設備租賃的歷史裡程碑

專業辭彙

譯者後記

設備租賃（第四版）

基本介紹

內容簡介

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