西部資源 [600139]

即四川西部資源控股股份有限公司，1997年12月02日成立，經營範圍包括銅礦石、銅、金屬材料（不含金銀）銷售，金屬製品、機械、電子產品，礦山採掘機械及配件的製造、銷售，資產管理，管理諮詢服務，對國家產業政策允許項目的投資等。

要點

要點一：所屬板塊　鋰電池板塊，四川板塊，基本金屬板塊，有色金屬板塊，西部開發板塊，融資融券板塊。

要點二：經營範圍　銅礦石、銅、金屬材料（不含金銀）銷售，金屬製品、機械、電子產品，礦山採掘機構及配件的製造、銷售，資產管理，管理諮詢服務，對國家產業政策允許項目的投資。公司經過資產重組，剝離部分短期債務和經營狀況不佳的投資項目，原有電工機械等業務進行出售處理，不再作為主營業務，資產狀況有了較大改善。公司在綿陽高新控股集團的扶持下，注入優良的高科技園區資產，主業轉型為國家級高新技術產業開發區的基礎設施建設和開發。

要點三：重大併購－轉讓持有的四個企業　2015年7月3日晚間公告，公司擬通過在產權交易所公開掛牌的方式，整體打包轉讓所持有的陽壩銅業100%股權、銀茂礦業 80%股權、三山礦業 100%股權及凱龍礦業 100%股權，並由交易對方以現金方式購買，故本次重大資產出售的交易對方和交易價格需根據公開掛牌結果確定，掛牌價格為13億元。

要點四：擬定向增發收購銀茂礦業　2010年12月，股東大會同意不低於21.7元/股向包括控股股東四川恆康在內的不超過10家特定對象定向增發(除權除息調整後)不超過4524.88萬股(除權除息調整前不超過3225.80萬股)，募資總額預計不超過7億元，募資淨額約6.72億元用於收購銀茂礦業80%股權(截止2010年8月31日以淨資產評估值作價69593萬元)，將在原有銅，鋰有色金屬產品的基礎上，新增鉛，鋅有色金屬產品業務收入。股權轉讓完成後，公司占銀茂礦業80%，銀茂控股占15%，宏茂投資占5%。四川恆康認購數量不低於本次發行數量的30%，認購金額不高於3.5億元。銀茂礦業擁有南京市棲霞山鉛鋅礦採礦權，開採礦種為鉛礦，鋅礦，開採方式為地下開採，生產規模35萬噸/年，礦區面積0.9808平方公里，有效期自2010年8月4日至2022年12月4日。

要點五：銀茂礦業　據估計報告，銀茂礦業80%股權分成兩部分估值，一個是採礦權，預估值5.98億元。銀茂礦業擁有南京市棲霞山鉛鋅礦採礦權，礦山礦石總量1202.6萬噸，其中鉛鋅礦石量604萬噸，生產規模為35萬噸/年，礦區面積為0.9808平方公里，預估用可采儲量是347萬噸，另一部分為採礦權除外的企業價值評估，礦業公司淨資產為24263萬元，預評估增值315萬元，增值率為1.32%。2011年5月披露銀茂礦業目前使用的生產經營，附屬設施用地以及辦公場所用地共12宗。其中11宗土地面積約17.22萬平方米，銀茂礦業已支付完相關轉讓款和土地出讓金合計約8297.73萬元，土地使用權證正在辦理中。銀茂礦業擁有的房屋類資產總計122項，建築面積約5.19萬平方米，主要為生產經營及辦公用房。銀茂控股承諾：銀茂礦業2010年，2011年，2012年三個會計年度實現稅後淨利潤分別為10360萬元，12435萬元，13960萬元。若銀茂礦業每年度實際實現的稅後淨利潤低於上述承諾值，則銀茂控股將就差額部分以現金向銀茂礦業補足。承諾其與公司簽署的銀茂礦業股權轉讓協定生效後，銀茂礦業仍未能取得相關土地使用權和房產證的，由公司從股權轉讓價款中直接扣除辦理相關國有土地使用權證，房產證的保證金。

要點六：定向增發完成　2011年10月，公司本次發行價格為 19.58 元/股，該發行價格相當於發行底價 15.47 元/股的126.57%；本次非公開發行總計33 名詢價對象，最終 7 名投資者獲得配售發行數量為35,750,766 股。

要點七：收購三山礦業　2012年9月，公司以自有資金出資20,180萬元人民幣收購廣西南寧三山礦業開發有限責任公司100%的股權。三山礦業成立於2004年3月31日，註冊資本為50萬元人民幣，主要從事金礦的採選業務，礦山開採方式為露天開採，採用公路開拓和汽車運輸，淺孔鑿岩機穿孔爆破進行採礦。截至2012年8月31日，總資產為1,013.58萬元人民幣，總負債為1,591.97萬元人民幣，淨資產為-578.39萬元人民幣，2012年1-8月淨利潤為-207.61萬元人民幣。此次收購資產完成後，將為公司增加新的利潤增長點，提高公司主營業務盈利能力和可持續發展能力，增加公司黃金資源儲量，符合公司長期發展戰略，有利於全體股東和投資者的利益。

要點八：盈利預測　銀茂礦業：預測2011年度營業收入3.88億元，2010年1-8月每股收益為1.35元，預計2010年度和2011年度每股收益為2.17和2.36元。公司：2010年1-8月原有業務已實現營業收入9696萬元，預測2010年9-12月原有業務營業收入1.2億元，2010年全年原有業務營業收入預計2.17億元(實際完成2.12億元)，預測2011年度營業收入6.57以元，2011年原有業務營業收入2.68億元，預計2011年度每股收益為0.64元。金屬價格波動較大時對公司銷售收入有很大影響，以及礦石品位波動對公司贏利水平將產生一定的影響。

要點九：收購維西凱龍　2013年1月，公司在北京產權交易所以掛牌價18,376.98萬元人民幣受讓維西凱龍礦業有限責任公司全部股權。維西凱龍擁有的“大寶山銅礦採礦權”和“雲南省維西縣大寶山-長土坡銅多金屬礦探礦權”均已取得雲南省國土資源廳頒發的許可證。根據《大寶山銅礦地質工作報告》，估算大寶山銅礦擁有銅334資源量10.91萬噸，伴生銀334資源量275.8噸。截至2012年9月30日，維西凱龍總資產為9,319.68萬元人民幣，總負債為7,487.22萬元人民幣，淨資產為1,832.46萬元人民幣。此次收購完成後，將增加公司的資源儲量，提高公司主營業務盈利能力和可持續發展能力，同時，公司將憑藉其在資源勘探開採和管理方面的經驗以及自身充裕的現金優勢，加大勘探力度，建成符合規模生產需求的採選廠等基礎設施，以達到資源開採效益最大化，有利於全體股東和投資者的利益。

要點十：定向增發收購陽壩銅業　09年4月，公司以16.68元/股向四川恆康完成發行3908.87萬股，收購四川恆康持有的甘肅陽壩銅業有限責任公司100%股權(以基準日08年1月31日的評估值6.52億元(增值率491.79%)作為標的資產的定價)。四川恆康承諾陽壩銅業08-2010年三年的稅後淨利潤分別不低於7124萬元，8876萬元，8893萬元，如實際淨利潤低於上述承諾業績的部分，四川恆康負責用現金補足公司。公司向四川恆康出售6163萬元資產，四川恆康以承接公司10361萬元負債的形式受讓上述資產。對於四川恆康所承接的債務數額超出受讓資產的差額部分4198萬元，四川恆康全額豁免公司。

要點十一：陽壩銅業　隴南市有色金屬資源非常豐富，鉛，鋅金屬儲量占全國第二。全資子公司陽壩銅業地處隴南市康縣，累計探明銅礦石保有儲量469.83萬噸(銅礦品位2.192%)，年生產能力為採選處理銅礦石18萬噸。現有陽壩銅礦，杜壩銅礦兩個採礦權，以及油房溝－鐵爐溝銅礦探礦權，目前生產規模為陽壩銅礦9萬噸/年，杜壩銅礦9萬噸/年。2010年，該公司完成了2010年盈利預測目標和業績承諾，生產銅精礦2.02萬噸，生產鐵精粉1.4萬噸，實現營業收入20604萬元，淨利潤15959萬元。

要點十二：設立貴州能源　2012年4月， 為進一步完善公司產業發展布局，公司擬以自有資金出資人民幣3,000萬元設立全資子公司貴州能源，持股比例為100%。該子公司設立後，將以其為主體收購當地的礦產資源，進行礦產勘探、開採等活動，進一步豐富公司的產品結構，增加公司新的利潤增長點。

要點十三：定向增發　2014年4月，公司擬向包括控股股東在內的4名特定對象募資36億，用於收購五洲龍汽車、重慶恆通客車等資產，構建完善的新能源汽車產業鏈。預案顯示，公司非公開發行股票的發行對象為公司控股股東四川恆康、國藝投資、海蓮投資和陽紅彬；發行價格為6.89元/股；非公開發行股票募集資金不超過36.18億元，扣除發行及相關費用後的募集資金淨額將用於收購深圳市五洲龍汽車有限公司80%股權並增資，收購重慶恆通客車有限公司59%股權、收購重慶市交通設備融資租賃有限公司57.55%股權，收購重慶恆通電動客車動力系統有限公司35%股權，補充流動資金。公司稱，公司通過此次非公開發行，擬收購的五洲龍汽車、恆通客車和恆通電動是具有較強的整車生產能力的客車生產企業，擁有豐富的新能源汽車生產銷售經驗和研發實力；擬收購的交融租賃將為公司新能源汽車銷售提供融資平台。本次發行完成後，公司將實現鋰礦石開採、鋰電池材料、鋰電池組裝、新能源汽車開發、製造和銷售、客戶融資一體化的產業布局，構建新能源板塊的完整產業鏈。

要點十四：鋰業公司　2010年2月，公司出資1億元在江西省寧都縣設立全資子公司鋰業公司，其以1.03億元收購晶泰鋰業100%股權及泰昱鋰業河源鋰輝石礦採礦權及其它經營性資產，7月，鋰業公司收到江西省國土資源廳頒發的有效期2年的河源鋰輝石礦(面積3.204平方公里)6.6萬噸/年的採礦許可證。根據前期探礦情況測算，河源礦區鋰輝石礦儲量遠大於《核實報告》中描述的340餘萬噸儲量。收購完成後進行年採選40萬噸鋰輝石擴產項目以及年產5000噸碳酸鋰生產線技術改造項目。2010年年報披露，鋰業公司處於試生產階段，生產鋰精粉1489噸，銷售928.14噸，實現銷售收入141萬元，晶泰鋰業生產碳酸鋰35.775噸，銷售33.35噸，實現銷售收入99萬元。預計2011年到2012年電池級碳酸鋰銷售均價分別為4.8萬元/噸，5.2萬元/噸，預計2011年實現銷售收入1.63億元，淨利潤2538萬元，2012年實現銷售收入3.05億元，淨利潤6163萬元。靜態投資收益率32.49%。

要點十五：黃金資源　控股70%子公司大秦黃金以200萬元受讓金豐公司和金輝公司各100%股權完成，取得甘肅省禮縣湫山鄉柴家山金礦(勘查面積37.92平方公里)及甘肅省禮縣崖城鄉董家坪金鐵礦(勘查面積36.64平方公里)普查探礦權，本次收購將為開發禮縣地區黃金資源，擁有黃金資源儲量奠定基礎，公司將投入資金對上述兩礦進行後續勘探和開發工作，黃金資源儲量的最終結果存在較大的不確定性。2010年年報披露，目前該兩個公司股權的相關工商變更手續正在辦理中。大秦黃金將適時制定探礦計畫並付諸實施，積極開展生產經營的前期準備工作。

要點十六：參股金融　公司控股子公司及其子公司合計出資90萬元，參與成立四川民泰保險代理公司，占總出資60%。

要點十七：股改題材　四川恆康發展公司承諾，所持非流通股股份自股改實施之日(07年2月15日)起36個月內通過交易所掛牌交易出售價格不低於12元(派息等相應除權)。

要點十八：股東回報規劃　2012年8月，公司制定未來三年（2012-2014）分紅回報規劃。未來三年內，公司可採取現金、股票、現金與股票相結合或者法律許可的其他方式。在有條件的情況下，公司可以進行中期利潤分配。如無重大投資計畫或重大現金支出等事項發生（募集資金項目除外），現金能夠滿足公司持續經營和長期發展需要的前提下，原則上每年進行一次現金分紅，且每年以現金方式分配的利潤不少於當年實現的可分配利潤的10%。在保證公司股本規模和股權結構合理的前提下，基於回報投資者和分享企業價值的考慮，當公司股票估值處於合理範圍內，公司可以發放股票股利。

要點十九：布局新能源汽車　2014年6月，按照公司的戰略規劃調整及轉型安排，為進一步推進公司新能源產業布局，公司與江蘇恆能汽車投資有限公司簽署《關於設立恆龍汽車有限公司的出資協定》，擬與其共同出資5,000萬元設立恆龍汽車，其中，公司以自有資金出資4,000萬元，占註冊資本的80%。公司表示，本次戰略規劃調整及轉型，將以鋰礦石為原材料基礎，以終端汽車為主要切入點，逐步實現鋰電池材料、鋰電池組裝、新能源汽車開發、製造和銷售一體化的完整產業鏈布局及包括西南地區、長三角地區、珠三角地區等區域的全區域布局。

要點二十：控股偉瓦-加碼新能源汽車　2014年7月，公司以自有資金2775萬元收購成都偉瓦節能科技有限公司（簡稱“偉瓦公司”）股權並向其增資，最終獲得偉瓦公司51%的股權。據介紹，偉瓦公司是一家專業從事開關磁阻電機及控制系統研發、生產、銷售、工程施工和契約能源管理為一體的完整產業鏈企業，擁有多項發明專利和專有技術，其技術已入選國家工信部第一批《國家重點推廣的電機節能先進技術目錄》，是全國僅有的兩家之一。西部資源表示，本次收購將進一步完善公司新能源汽車板塊完整產業鏈，其高節能的優勢有利於公司提升核心競爭力，對公司未來發展具有積極影響。同時，偉瓦公司研發的開關磁阻電機及控制系統技術是替代變頻調速技術和直流調速技術的第三代高效節能電機調速技術，廣泛套用於石油、冶金等領域，市場前景廣闊，公司收購完成後，可為公司帶來新的利潤增長點。

要點二十一：非公開發行股票-募資18.70億　2015年10月16日晚間公告，擬非公開發行股票，募集資金不超過18.70億元，其中，擴建年產1000萬隻鋰離子動力電池項目擬投入募資1億元，新能源電動客車技改項目擬投入3.96億元，向重慶市交通設備融資租賃有限公司增資擬投入8.76億元，償還銀行貸款擬使用4.98億元。公司股票將於10月19日復牌。

要點二十二：重大併購－打包轉讓所持有四家公司　2015年10月19日控股股份有限公司（以下簡稱“公司”） 10月19日第八屆董事會第二十四次會議審議通過，同意公司通過在北京產權交易所公開掛牌的方式，整體打包轉讓所持有的甘肅陽壩銅業有限責任公司100%股權、南京銀茂鉛鋅礦業有限公司80%股權、廣西南寧三山礦業開發有限責任公司100%股權及維西凱龍礦業有限責任公司100%股權（以下合併簡稱“標的資產”）