《能源市場交易與投資》詳細介紹了能源行業的交易訣竅和投資成功的各個細節，這些是能源市場每一位參與者必備的知識。涵蓋了幾乎所有類型的能源市場，從電力、天然氣和石油這三大市場到日益增長的碳排放市場和可再生能源市場。《能源市場交易與投資》介紹了各類能源市場是如何緊密關聯的，能源市場的主要交易者以及華爾街是如何交易能源產品的。
基本介紹
- 書名：能源市場交易與投資
- 作者：戴維斯·愛德華 (Davis W. Edwards)
- 出版日期：2014年2月1日
- 語種：簡體中文
- ISBN：9787512351141
- 外文名：Energy Trading & Investing
- 出版社：中國電力出版社
- 頁數：408頁
- 開本：16
- 品牌：中國電力出版社
基本介紹,內容簡介,作者簡介,圖書目錄,後記,序言,
基本介紹
內容簡介
《能源市場交易與投資》對能源市場交易進行了全面、詳細的介紹，從各種能源產品之間的異同、聯繫，到困擾能源交易投資者的專業術語和金融工具，《能源市場交易與投資》都一做了解釋和介紹。
作者簡介
作者：（美國）戴維斯·愛德華（Davis W.Edwards） 譯者：魏立佳
圖書目錄
前言
第一部分 交易摘要
第1章 能源市場概述
第2章 交易市場
第二部分 能源產品介紹
第3章 天然氣
第4章 電力
第5章 石油
第6章 煤炭
第7章 排放市場
第三部分 相關知識
第8章 污染
第9章 氣體、液體和固體
第10章 統計學知識
第11章 金融期權
第12章 期權定價
第13章 價差期權
第四部分 能源的投資、存儲和運輸
第14章 區域負荷估計
第15章 發電棧
第16章 協定供電
第17章 過網輸電
第18章 太陽能
第19章 風能
第20章 核能
第21章 電力儲存
第五部分 天然氣能源
第22章 天然氣輸送
第23章 天然氣的儲存
第24章 液態天然氣
第六部分 交易中的風險
第25章 風險價值
第26章 敏感度分析
第27章 模型風險
第28章 交易對手信用風險
後記
第一部分 交易摘要
第1章 能源市場概述
第2章 交易市場
第二部分 能源產品介紹
第3章 天然氣
第4章 電力
第5章 石油
第6章 煤炭
第7章 排放市場
第三部分 相關知識
第8章 污染
第9章 氣體、液體和固體
第10章 統計學知識
第11章 金融期權
第12章 期權定價
第13章 價差期權
第四部分 能源的投資、存儲和運輸
第14章 區域負荷估計
第15章 發電棧
第16章 協定供電
第17章 過網輸電
第18章 太陽能
第19章 風能
第20章 核能
第21章 電力儲存
第五部分 天然氣能源
第22章 天然氣輸送
第23章 天然氣的儲存
第24章 液態天然氣
第六部分 交易中的風險
第25章 風險價值
第26章 敏感度分析
第27章 模型風險
第28章 交易對手信用風險
後記
後記
在這本書的序言中，我曾寫道“對現實的正確理解是不可或缺的”，這個理念可以套用到生活中的幾乎所有方面，但它更適用於交易、風險管理和能源政策。這是本書的核心，也是在任何市場投資成功的關鍵。
這個理念之所以被人們看重，是因為細節為人們提供了豐富的交易機會。細節不是投資過程中的障礙，相反，它讓交易者可以選擇他們的投資機會。問題越複雜，就有越多的交易機會存在。交易者不必任何時間都比別人更聰明，因為他們不必一直在市場中進行投資。在投資前，交易者需要等待一個好的投資機會。只有當交易者面對一個高於平均水平的賺錢機會時，細節才成為一種投資機會。
然而，細節既可以視為一種優勢，也可能帶來麻煩。當我第一次接觸能源市場時，眾多的細節便使我很難理解市場是如何相互聯繫、共同運作的。在這本書中，我試圖引入兩種方法處理這個問題。本書的第一章高度概括了全書內容，使讀者能夠在本書中輕易找到自己想了解的知識，細節內容則在隨後的章節加以介紹。在每個章節中，我採取了與很多書相反的寫法，先介紹具體細節，然後再慢慢地增加其複雜性。
在這本書中，另一個重要主題是對能源交易進行量化建模。因為能源市場的複雜性，量化建模的核心在於消除和忽略一些信息，以將注意力集中於另一些信息上。這是一個相當冒險的過程，模型的失敗通常是由於錯誤的初始假設或錯誤的輸入數據。防止這些錯誤產生的方法，是關注建模過程中的細節。顯然，對模型中任何數據和假設的來源都應予以注意。然而，了解模型所近似的現實世界更應該引起足夠的重視，而讓大家了解模型的運作過程也是非常重要的。
我希望這本書能夠激發人們對能源政策的興趣。同時，本書介紹的許多能源基礎設施使人類能過上美好的現代生活，人們理應對它們心存讚賞之情。這本書也給我帶來了這些驚喜，從市場的基礎開始不斷深入探究，這讓我開始重新思考那些原以為是理所當然的事物。我很享受這本書的寫作過程，我也希望你能喜歡閱讀本書。
戴維斯·愛德華
2009年7月
這個理念之所以被人們看重，是因為細節為人們提供了豐富的交易機會。細節不是投資過程中的障礙，相反，它讓交易者可以選擇他們的投資機會。問題越複雜，就有越多的交易機會存在。交易者不必任何時間都比別人更聰明，因為他們不必一直在市場中進行投資。在投資前，交易者需要等待一個好的投資機會。只有當交易者面對一個高於平均水平的賺錢機會時，細節才成為一種投資機會。
然而，細節既可以視為一種優勢，也可能帶來麻煩。當我第一次接觸能源市場時，眾多的細節便使我很難理解市場是如何相互聯繫、共同運作的。在這本書中，我試圖引入兩種方法處理這個問題。本書的第一章高度概括了全書內容，使讀者能夠在本書中輕易找到自己想了解的知識，細節內容則在隨後的章節加以介紹。在每個章節中，我採取了與很多書相反的寫法，先介紹具體細節，然後再慢慢地增加其複雜性。
在這本書中，另一個重要主題是對能源交易進行量化建模。因為能源市場的複雜性，量化建模的核心在於消除和忽略一些信息，以將注意力集中於另一些信息上。這是一個相當冒險的過程，模型的失敗通常是由於錯誤的初始假設或錯誤的輸入數據。防止這些錯誤產生的方法，是關注建模過程中的細節。顯然，對模型中任何數據和假設的來源都應予以注意。然而，了解模型所近似的現實世界更應該引起足夠的重視，而讓大家了解模型的運作過程也是非常重要的。
我希望這本書能夠激發人們對能源政策的興趣。同時，本書介紹的許多能源基礎設施使人類能過上美好的現代生活，人們理應對它們心存讚賞之情。這本書也給我帶來了這些驚喜，從市場的基礎開始不斷深入探究，這讓我開始重新思考那些原以為是理所當然的事物。我很享受這本書的寫作過程，我也希望你能喜歡閱讀本書。
戴維斯·愛德華
2009年7月
序言
這本書的靈感最初來自於我的能源交易生涯。在此之前，我曾經做過各種金融產品的交易員。然而，繼20世紀90年代股票市場和21世紀初房地產市場的繁榮之後，能源產品在2005年前後成為新的交易熱點。包括我在內，很多金融專業人士離開了先前的交易領域，加人了“新的”能源市場。當然，這不是一個真正的新市場，但由於安然公司的隕落和市場管制的放鬆，交易機會開始在能源市場中湧現。
在一開始，長期的能源交易商和華爾街交易員之間有著巨大的文化衝突。在華爾街，曾經的直覺交易者已經被有技術背景的量化交易者所取代。這些獲得物理學、科學或工程學位的交易者對數學了如指掌，他們憑著更多的量化技術和組織性接管了傳統的交易領域，這群交易者被稱為“寬客”。現在，這些寬客們又準備入侵“老男孩們”在能源市場上的交易網路。美國政府也希望改變能源市場，使其在能源項目的資金配置上更有效率。
能源市場正從短線交易轉向長期關注的能源業務。這樣的轉型市場可以實現量化交易，政府也想在“掠奪性”的投機交易中保護普通消費者。在這個不斷變化的市場上，本書是為這樣的一群人所寫：聰明而又野心勃勃，他們會放言“我能比那些傢伙做得更好”，但實際上卻不知道該從哪裡開始。開始參與能源交易時，我希望自己能有一本這樣的書作為指導。這本書的前身是我用來訓練新分析師的材料，它介紹了能源市場、能源產品交易的專業工具，以及能源業務的管理方法。本書是一本能源市場的入門書，其中沒有複雜的專業術語和艱深的數學公式。
我的交易理念是“對現實的正確理解是不可或缺的”。細節是很重要的，在這本書的寫作過程中，我強忍誘惑刪減了許多有趣的數學細節，儘量把數學討論保持在合理的長度上。我的主要目標是提供能源交易從勘探的基本原理一直到結構化交易的全面介紹。即使以本書的篇幅，這也覆蓋了相當廣泛的內容。
在本書中，我決定採用“分割包圍、逐個擊破”的方法來組織相關內容。本書把能源交易分解為幾個步驟進行介紹。第一部分交易摘要，是對整本書的概括。針對讀者的需要，這個部分提供了能源市場的非技術性概述。這部分內容是一個很好的出發點，介紹了本書的許多重要知識點。 後面的章節從每個能源產品的介紹開始，包括電力、天然氣和石油等。接下來進行了跨學科的討論，主要介紹了能源產品的化學性質、物理性質和期權定價如何影響能源交易。然後進行了各能源主題的專門討論，如新能源投資、能源儲存和運輸等。最後，討論了專業交易者在能源交易中使用的各種風險控制技術。
在一些實例中，我用金融期權對非金融資產進行建模，如電廠、存儲設施以及未開發的油井。在業內，這被稱為實物的期權方法。由於其非常簡單，使用的參數也較少，這在理解現實問題方面十分有用。我認為實物的期權方法也能讓人們更好地理解期權中的數學計算。這並不意味著用期權解決實際問題總是優於其他方法，例如，蒙特卡羅模擬通常也被用來解決同樣的問題。然而，用統計抽樣技術(如蒙特卡羅模擬)來解決問題的原理就不那么直觀了。
本書內容還包括全球氣候變化和污染等問題。這些問題是與電力行業密切相關的，並決定了其未來的發展方向。世界能源問題的所有解決方案都會要求消費者更少地使用電力。然而，本書並不討論如何節約能源。它討論的是如何以成本節約和環境友好的方法，來滿足消費者的全部用電需求。
最後，我要感謝我的妻子安吉拉在這本書出版過程中的幫助，沒有她的編輯和協助，這本書將永遠無法完成。我的弟弟科林對本書進行了編輯和協助工作。我還想感謝McGraw-Hill公司、Leah Spiro公司和我的代理商John willig公司的編輯對我的熱情支持。最後，我還想感謝我在貝爾斯登的老闆Eli Wachtel先生。因為他向年輕人提供的機會，使我能夠掌管大筆資金和一個交易團隊，我很感激他給予我的這些機會。
戴維斯·愛德華
紐約，2009年
在一開始，長期的能源交易商和華爾街交易員之間有著巨大的文化衝突。在華爾街，曾經的直覺交易者已經被有技術背景的量化交易者所取代。這些獲得物理學、科學或工程學位的交易者對數學了如指掌，他們憑著更多的量化技術和組織性接管了傳統的交易領域，這群交易者被稱為“寬客”。現在，這些寬客們又準備入侵“老男孩們”在能源市場上的交易網路。美國政府也希望改變能源市場，使其在能源項目的資金配置上更有效率。
能源市場正從短線交易轉向長期關注的能源業務。這樣的轉型市場可以實現量化交易，政府也想在“掠奪性”的投機交易中保護普通消費者。在這個不斷變化的市場上，本書是為這樣的一群人所寫：聰明而又野心勃勃，他們會放言“我能比那些傢伙做得更好”，但實際上卻不知道該從哪裡開始。開始參與能源交易時，我希望自己能有一本這樣的書作為指導。這本書的前身是我用來訓練新分析師的材料，它介紹了能源市場、能源產品交易的專業工具，以及能源業務的管理方法。本書是一本能源市場的入門書，其中沒有複雜的專業術語和艱深的數學公式。
我的交易理念是“對現實的正確理解是不可或缺的”。細節是很重要的，在這本書的寫作過程中，我強忍誘惑刪減了許多有趣的數學細節，儘量把數學討論保持在合理的長度上。我的主要目標是提供能源交易從勘探的基本原理一直到結構化交易的全面介紹。即使以本書的篇幅，這也覆蓋了相當廣泛的內容。
在本書中，我決定採用“分割包圍、逐個擊破”的方法來組織相關內容。本書把能源交易分解為幾個步驟進行介紹。第一部分交易摘要，是對整本書的概括。針對讀者的需要，這個部分提供了能源市場的非技術性概述。這部分內容是一個很好的出發點，介紹了本書的許多重要知識點。 後面的章節從每個能源產品的介紹開始，包括電力、天然氣和石油等。接下來進行了跨學科的討論，主要介紹了能源產品的化學性質、物理性質和期權定價如何影響能源交易。然後進行了各能源主題的專門討論，如新能源投資、能源儲存和運輸等。最後，討論了專業交易者在能源交易中使用的各種風險控制技術。
在一些實例中，我用金融期權對非金融資產進行建模，如電廠、存儲設施以及未開發的油井。在業內，這被稱為實物的期權方法。由於其非常簡單，使用的參數也較少，這在理解現實問題方面十分有用。我認為實物的期權方法也能讓人們更好地理解期權中的數學計算。這並不意味著用期權解決實際問題總是優於其他方法，例如，蒙特卡羅模擬通常也被用來解決同樣的問題。然而，用統計抽樣技術(如蒙特卡羅模擬)來解決問題的原理就不那么直觀了。
本書內容還包括全球氣候變化和污染等問題。這些問題是與電力行業密切相關的，並決定了其未來的發展方向。世界能源問題的所有解決方案都會要求消費者更少地使用電力。然而，本書並不討論如何節約能源。它討論的是如何以成本節約和環境友好的方法，來滿足消費者的全部用電需求。
最後，我要感謝我的妻子安吉拉在這本書出版過程中的幫助，沒有她的編輯和協助，這本書將永遠無法完成。我的弟弟科林對本書進行了編輯和協助工作。我還想感謝McGraw-Hill公司、Leah Spiro公司和我的代理商John willig公司的編輯對我的熱情支持。最後，我還想感謝我在貝爾斯登的老闆Eli Wachtel先生。因為他向年輕人提供的機會，使我能夠掌管大筆資金和一個交易團隊，我很感激他給予我的這些機會。
戴維斯·愛德華
紐約，2009年
