股票流動性溢價理論

流動性與資產定價是目前金融研究的熱點之一(O’Hara，2003)。和其他金融資產一樣，流動性對股票收益有著相當大的影響，因為任何一種金融資產取得的收益都必須通過具有較高流動性的市場來實現。

基本介紹

• 中文名：股票流動性溢價理論
• 外文名：Stock market liquidity premium theory
• 屬性：溢價理論
• 特點：目前金融研究的熱點之一

流動性作為股票收益的可能影響因素的觀點最早出現在20世紀80年代中期，是由Amihud和Mendelson(1986)提出的。他們開創性地提出了流動性溢價(liquidity premium)理論，即資產的流動性是資產定價的一個重要影響因素，流動性低的資產其預期收益較高，而流動性高的資產其預期收益較低。此後，越來越多的國內外學者從不同角度、用不同方法研究發現了流動性與資產定價、收益率波動之間的關係。