《股權投資基金運作——PE價值創造的流程》是一本2009年出版的書，作者是葉有明。
基本介紹
- 書名：股權投資基金運作——PE價值創造的流程
- 作者：葉有明
- 出版社：復旦大學出版社
- 出版時間：2009年
書籍信息,內容提要,書摘,
書籍信息
股權投資基金運作——PE價值創造的流程
作者：
葉有明 著
定價：
42.00元
頁數：
352頁
ISBN：
978-7-309-06478-0/F.1467
字數：
351千字
開本：
16 開
裝幀：
平裝
出版日期：
2009年2月
內容提要
本書不是市場觀念的吶喊，也不是高堂廟字的闊論，更不是少數精英的呢喃自語，而是循循善誘的叮嚀，左膀右臂的扶持，一本很厚道很中肯的工具書。在PE大潮退下後，真正的游泳者便要開始從容不迫地展現本事了。葉有明的這本著作便是一本可以留在書架上的參考工具。
本書以其精緻而細膩的筆觸向人們詳細介紹了具有代表性的PE的投資理念——價值創造，以及在執行層面PE是如何踐行這一投資理念的。無論是國內初涉PE的同行、計畫融資或準備轉讓股權的企業家，還是有志於從事PE職業的青年俊傑、金融領域的研究專家，以及相關領域的政策制定者與監管者，都可以從本書中汲取有益的啟示。
書摘
目 錄
致謝
序一 王巍
向價值創造的理念回歸（代序二） 李小加
股權投資是價值創造的過程（代前言） 葉有明
1 PE介紹
1.1 PE的概念
1.2 PE的類型
1.3 PE的組織形式：GP與LP的關係
1.3.1 有限合夥制
1.3.2 GP與LP的權利和義務
1.3.3 為什麼PE選擇有限合夥制
1.3.4 PE的解散
1.4 PE從業人員的要求
1.4.1 豐富的企業運營經驗
1.4.2 能承受巨大壓力的良好身心素質
1.4.3 出色的溝通能力
1.4.4 高超的談判技巧
1.5 PE的投資策略
1.5.1 平台性投資與後續性投資
1.5.2 槓桿收購
1.6 PE是積極的資金提供者
1.6.1 PE與其他資金提供者的比較
1.6.2 PE與產業資本的比較
1.6.3 哪些企業可以尋求PE的幫助？
1.7 PE在中國的發展
1.7.1 為什麼中國需要PE?
1.7.2 PE在中國發展的條件
1.7.3 PE是中國引進FDI的第三個階段
附錄1.1 “門口的野蠻人”一說的由來
2 PE投資流程
2.1 PE投資流程概況
2.1.1 PE投資流程圖
2.1.2 PE投資的實施進度
2.2 項目初選
2.2.1 項目來源
2.2.2 市場調研
2.2.3 公司調研
2.2.4 投資備忘錄
2.2.5 條款清單
2.3 盡職調查
2.3.1 盡職調查的內容
2.3.2 盡職調查的時間
2.3.3 盡職調查的費用
2.3.4 盡職調查的組織
2.3.5 盡職調查的作用
2.3.6 盡職調查後的評估
2.4 收購過程
2.4.1 談判簽約
2.4.2 過渡階段
2.4.3 交易結束
2.5 收購之後
附錄2.1 保密協定樣本
3 項目來源
3.1 項目來源渠道
3.2 項目中介的貢獻與報酬
3.3 執行概要
3.4 商業計畫書
3.5 案例分析
3.5.1 “一石數鳥”型
3.5.2 “沙裡淘金”型
3.5.3 “無的放矢”型
3.5.4 “想之當然”型
附錄3.1 執行概要樣本
附錄3.2 商業計畫書指南
4 前期調研
4.1 項目信息研讀
4.1.1 企業經營的歷史與現狀
4.1.2 企業未來的發展計畫
4.1.3 融資額與股權比例
4.2 行業調研
4.2.1 交易背景
4.2.2 市場概覽
4.2.3 競爭分析
4.2.4 投資亮點
4.2.5 投資風險
4.2.6 建議
4.3 企業調研
4.3.1 與管理層會談
4.3.2 經營現場考察
4.3.3 客戶調查
4.3.4 內部盡職調查
4.4 前期評價
4.5 案例研究：節電設備系統項目的調研與決策過程
4.5.1 項目背景
4.5.2 PE的市場調研
4.5.3 PE的公司調研
4.5.4 PE的投資決策
附錄4.1 內部盡職調查清單樣本
5 盡職調查
5.1 盡職調查概述
5.2 財務與稅務盡職調查
5.2.1 財務盡職調查
5.2.2 稅務盡職調查
5.2.3 財務和稅務盡職調查常見問題
5.3 法律盡職調查
5.3.1 法律盡職調查的基本內容
5.3.2 法律盡職調查重點問題
5.4 商業盡職調查
5.5 環境盡職調查
5.6 其他調查
5.6.1 運營盡職調查
5.6.2 管理層盡職調查
5.6.3 技術盡職調查
附錄5.1 財務與稅務盡職調查檔案清單樣本
附錄5.2 法律盡職調查檔案與資料清單樣本
6 估值
6.1 估值概述
6.1.1 估值是交易的條件
6.1.2 估值的信息基礎
6.1.3 估值與交易價格
6.1.4 估值方法綜述
6.2 基於資產的估值方法
6.2.1 賬面價值法（歷史成本法）
6.2.2 重置成本法
6.2.3 市場比較法
6.3 基於收益的估值方法
6.3.1 DCF法
6.3.2 DCF法在中國套用的局限
6.4 EBITDA倍數法
6.4.1 EBITDA倍數法公式
6.4.2 PE對EBITDA回報率的要求
6.4.3 資本性支出與流動資金
6.4.4 淨利潤：衡量公司業績的陷阱
6.5 案例分析
6.5.1 案例1:或有負債對估價的影響——擔保的案例
6.5.2 案例2:應收賬款對估價的影響
6.5.3 案例3:重置成本法對房屋建築物價值的評估
6.5.4 案例4:收益法對建築物價值的評估
附錄6.1 PE投資的“奶牛理論”
7 交易結構
7.1 交易結構概述
7.2 資產交易與股權交易
7.2.1 資產交易
7.2.2 股權交易
7.2.3 組合方式
7.2.4 特殊的投資安排
7.3 支付方式
7.3.1 現金支付
7.3.2 股權支付
7.3.3 付息本票
7.3.4 聘用協定或諮詢協定
7.4 交易組織結構
7.4.1 離岸控股公司
7.4.2 多層次的控股結構
7.4.3 典型的交易組織結構
7.5 法律結構——收購所需的法律檔案
7.5.1 條款清單
7.5.2 增資協定
7.5.3 股東協定
7.5.4 註冊權協定
7.5.5 其他法律檔案
7.6 融資結構
7.6.1 槓桿收購
7.6.2 影響財務槓桿套用的因素
7.7 其他影響交易結構的問題
7.7.1 賬務處理問題
7.7.2 行業準入問題
7.7.3 優先股的問題
7.7.4 紅籌上市的問題
7.7.5 財務槓桿的問題
附錄7.1 尚德控股公司的交易結構
8 PE的投資項目管理與價值創造
8.1 綜述
8.2 財務控制
8.2.1 為什麼需要財務控制
8.2.2 財務控制的戰略層面與組織層面
8.2.3 財務控制的執行層面
8.3 整合人力資源
8.3.1 初期整合，平穩過渡
8.3.2 持續改進，全面提升
8.3.3 人力資源整合所面臨的主要挑戰
8.4 運營支持
8.4.1 調整發展戰略
8.4.2 調整組織結構
8.4.3 調整激勵機制
8.4.4 業務層面支持
8.5 流程再造
8.6 完善質量體系
8.7 改善供應鏈管理
9 退出
9.1 退出是PE收購交易的最後環節
9.2 退出的前期安排
9.2.1 交易結構中的退出安排
9.2.2 法律檔案中的退出安排
9.2.3 關於退出戰略的前期思考
9.3 首次公開發行
9.3.1 IPO方式對被收購公司的利與弊
9.3.2 PE在中國投資項目的IPO方式
9.4 出售
9.4.1 出售方式對被收購公司的利與弊
9.4.2 出售前的準備
9.4.3 PE在中國投資項目的出售方式
9.5 第二次收購
