美聯儲估值模型（Fed model）是美聯儲發布的一種估值方法，也是國際上普遍認可的市盈率估值法，美聯儲估值模型是將股票的收益與美國長期政府債券進行比較，該模型根據債券收益發出是否買賣股票的信號。
基本介紹
- 中文名：美聯儲估值模型
- 外文名：Fed model
- 簡稱：Fed
- 提出者：埃德·亞德尼
基本定義,例子,
基本定義
美聯儲估值模型是將股票的收益與美國長期政府債券進行比較，該模型根據債券收益發出是否買賣股票的信號。當標普500指數的預期收益率小於10年期債券收益率時，表明股票被高估了。美聯儲估值模型是埃德·亞德尼在保城證券（Prudential Securities）任經濟學家時推廣使用的。該模型雖然是埃德根據以往美聯儲的各項分析研究得出的。
技術分析師發現將收益率與作為情緒指標的固定利息收益率進行比較非常有趣。當投資者對股票持樂觀情緒時，則股票價格指數的上漲要比收益率上漲得更加劇烈，從而導致股票收益下降。同時，如果投資者不願購買債券，則是你買入債券的絕好機會，因為債券價格會下跌，債券收益率則上升，從而導致股票收益率低，而債券收益率高。當然即使債券收益率不上升，股票收益率仍有可能急劇下跌，這樣股票收益率的吸引力就遠低於債券收益率。
例子
美聯儲估值模型試圖說明股票市場是估值偏高還是偏低。在比較利率的基礎上決定買賣股票的一個主要方法就是計算標普500指數的預期收益率（以標普500指數每股收益，即EPS，除以標普500指數價格）。如果說EPS是40美元，指數是1000那么收益率就是4%。美聯儲估值模型將數字再除以10年期美國國債收益率。假設10年期債券收益率是4,5%，那么最後結果就是：0.04÷0.045=0.89。美聯儲估值模型的使用者繼而可以創建買賣波段，以此顯示市場價格的低價區域和高價區域。
