美國定期資產抵押證券貸款工具

美國定期資產抵押證券貸款工具（或美國定期資產擔保證券貸款工具；Term Asset-Backed Securities Loan Facility TALF）是美國聯邦儲備委員會（美聯儲）在2008年11月25日金融危機期間推出的一個金融工具。旨在促進資產抵押證券（Assets-Based Securities ABS）的發放。

基本介紹

• 中文名：美國定期資產抵押證券貸款工具
• 外文名：Term Asset-Backed Securities Loan Facility  TALF
• 推出：2008年11月25日
• 旨在：促進資產抵押證券的發放

背景及目的

2008年金融危機爆發後，美國資產抵押證券的發行量在9月份陡降，並在10月份期間陷入停頓。同時，同時美國資產抵押證券AAA-級的發行利率超過了歷史最高記錄，融資風險被極大的提高。美國資產抵押證券主要由個人信用消費以及美國小企業管委會擔保的小企業貸款所持有。如果美國資產抵押證券市場繼續萎縮將嚴重影響到個人消費以及小企業的融資情況，進而進一步削弱美國的經濟。

在這樣的背景下，美聯儲推出了美國長期資產抵押證券貸款工具。旨在為個人以及小企業提供的資產抵押證券能在常規利率下發行。

運作模式

按照計畫，紐約聯邦儲備銀行（Federal Reserve Bank of New Youk）為私人及小企業的資產抵押證券市場提供2000億美元的貸款來刺激市場。

TALF並不直接想私人或小企業提供融資，而是向ABS的發行者提供融資。TALF用發行商發行的ABS作為抵押貸款給ABS發行者，使ABS發行者可以為私人或小企業提供更多的證券。

在TALF的框架下，紐約聯邦儲備銀行向銀行和對沖基金提供了100萬億美元的低息貸款。由於 資金來自聯邦儲備而非財政，所以貸款的發放不需要國會監管，除非國會主動提請調查。