經濟政策不確定性指數

經濟政策不確定性指數是指根據這一指數由史丹福大學和芝加哥大學的Scott R． Baker、Nicholas Bloom和Steven J．Davis三位學者編制，主要用來反映世界各大經濟體經濟和政策的不確定性。

他們的研究表明，EPU指數與實際巨觀經濟變數（如經濟成長和就業率）有顯著的反向關係，甚至對權益市場（如S&P500）的大幅波動也有解釋作用。

基本介紹

• 中文名：經濟政策不確定性指數
• 外文名：Economic Policy Uncertainty

組成

美國EPU指數的三個組成部分

第一部分是新聞指數（News Index），即通過統計美國10家大型報社中與經濟政策不確定性有關的文章數目來衡量經濟政策的不確定性。第二部分是稅法法條失效指數（Tax Expiration Index），即通過統計每年失效的稅法法條數目來衡量稅法變動的不確定性。第三部分是經濟預測差值指數（Economic Forecaster Disagreement Index），具體又分為CPI預測差值（CPI Disagreement）和聯邦/地方州政府支出預測差值（Federal/State and Local Government Expenditure Disagreement），即通過考察不同預測機構對重要經濟指標的預測差異來衡量經濟政策的不確定性。EPU總指數（Overall Index）是上述四個子指數的加權總和，即1/2的新聞指數、1/6的稅法法條失效指數、1/6的CPI預測差值和1/6的聯邦/地方州政府支出預測差值。

歐洲和中國的EPU指數均為新聞指數

歐洲和中國的EPU指數僅指綜合指數的第一部分，即新聞指數，所以稱作News-Based EPU。具體來說，選取歐洲和中國的大型報社，通過搜尋關鍵字‘uncertain/uncertainty’， ‘economic/economy’，‘policy’、‘tax’、‘spending’、‘regulation’、‘central bank’、‘budget’和‘deficit’等篩選出與經濟政策不確定相關的文章，在進行統計和標準化處理後得到指數。雖然僅是新聞指數，但Scott R． Baker等人指出，News-Based EPU仍然具有代表性，因為其與綜合指數具有很強的相關性。