空頭套利

空頭套利是交易者為了防止未來出售商品或金融工具時該商品或金融工具的現價下跌，現時在期貨市場上賣出一份期貨契約，從而在財務上鎖定未來出售商品或金融工具價格的套利行為。其基本作法是：交易者先在期貨市場上賣出與預計未來要在現貨市場上賣出的商品或金融工具數量相等、到期日相等 (或相近) 的該商品或金融工具的期貨契約。

當交易者在現貨市場上賣出該商品或金融工具時，再在期貨市場上買進與原先賣出的期貨契約數量相等、到期日相同的該商品或金融工具的期貨契約。若交易者在現貨市場上賣出該商品或金融工具時，價格變動與預期一致，則交易者可利用期貨市場上的收益彌補現貨市場上的損失，把價格風險轉移給期貨契約先前的買者。至於彌補損失的程度，則視期貨價格變化之差與現貨價格變化之差而定。若交易者在現貨市場上賣出該商品或金融工具時，價格變動與預期相反，則不應做空頭套利。