空頭跨期套利

在熊市行情中，由於投資者看淡現貨後市，遠期契約下跌更快，抗跌性更弱，此時我們可以買入近期契約，賣出遠期契約，這種套利方式稱作空頭跨期套利。

基本介紹

• 中文名：空頭跨期套利
• 由於：投資者看淡現貨後市
• 近期契約 ：遠期契約 基差
• 差額價格變動： -0.50 +1.00

1、當股票市場趨勢向下時，且交割月份較遠的期貨契約價格比近期月份契約的價格更容易迅速下跌時，進行空頭

空頭跨期套利

跨期套利的投資者，買進近期月份契約而賣出遠期月份契約。 近期契約 遠期契約 基差

開始 以95.00買入1份6月S&P500指數期貨契約 以97.00賣出1份12月S&P500指數期貨契約 2.00

結束 以94.00售出1份6月S&P500指數期貨契約 以96.50買入1份12月S&P500指數期貨契約 2.00

差額價格變動 -0.50 +1.00

正如套利者所料,市場出現下跌,遠期即12月份契約與近期即6月份契約之間的差額擴大,於是產生了淨差額利潤（-0.5+1.00）×500=250美元。

2、如果股票市場趨勢向下, 且交割月份較近的期貨契約價格比遠期月份契約的價格下跌快時，投資者就賣出近期月份期貨契約而買入遠期月份契約，到未來價格下跌時,再買入近期契約賣出遠期契約。