短融券

短融券優勢

市場化定價，發行成本低，無需擔保、抵押，實行餘額管理（有效期365天最長跨度兩年；可持續滾動發行）。

兩種融資方式比較銀行貸款短期融資券

發行成本（一年期） 5.58% 3.35%-3.55%

信用方式需要擔保或抵押無需擔保、抵押

審批制度需銀行授信、審批只需到人民銀行備案

用途限制廣泛

1．發行方式：貼現發行，即折價發行，到期一次還本付息；也可票面計息，在中央國債登記結算公司託管；在銀行間市場上市；在國債網、貨幣網信息披露。

2．信息披露：包括發行前信息披露、持續信息披露、重大事項信息披露。

3．定價：由主承銷商通過承銷團的詢價、簿記建檔或投標等方式確定發行價格和各承銷團成員的承銷數量。

4．銷售：採用餘額包銷方式，農業銀行包銷部分融資券。

5．繳款和債權登記：承銷團成員在繳款日按照承銷金額繳款到指定賬戶，我行承擔墊付責任，在款到後向中央國債登記公司出具債權登記確認書進行債權登記。

6．發行總量：不超過企業淨資產的0.4倍，與企業債、可轉債合併計算。

基本辦理流程：客戶需求受理、出具委託函→談判、簽定協定→確定工作計畫→資料蒐集→檔案製作→人行備案→公告發行→持續跟蹤。

1．人行對發行人有什麼要求？

（1）是在中華人民共和國境內依法設立的企業法人；

（2）具有穩定的償債資金來源，最近一個會計年度盈利；

（3）流動性良好，具有較強的到期償債能力；

（4）發行融資券募集的資金用於本企業生產經營；

（5）近三年沒有違法和重大違規行為；

（6）近三年發行的融資券沒有延遲支付本息的情形；

（7）具有健全的內部管理體系和募集資金的使用償付管理制度；

（8）中國人民銀行規定的其他條件。

短期融資券發行成本包括發行利率、承銷手續費、中介費用(律師費、會計師費、評級費)、登記、託管、兌付費用。

（1）發行利率：根據實際發行情況,預測一年期利率在2.92%左右，9個月在2.7%左右，6個月在2.59%左右，3個月在1.98%左右。

（2）承銷手續費：根據人民銀行最新精神，任何主承銷商收取的承銷手續費均不得低於發行總額的0.4%，一般按0.4%-0.6%收取，其中包括承銷團費用。

（3）中介費用：律師事務所及會計事務所可由原公司聘請的來完成相關工作，一般不需單獨付費。如公司未經連續三年評級，則需對發行的短期融資券進行評級，預計費用可控制在0.01%-0.02%之內。

（4）登記、託管、兌付費用：向中央國債登記公司繳納發行登記託管費（發行額度30億元以下為0.007%，30億元以上為0.006%），兌付時將支付0.005%。