直接金融與間接金融

直接金融與間接金融是兩種不同形式的融資方式。不通過銀行等中介機構,資金的供、求雙方直接接觸,融通資金,實現供求的融資方式稱為直接金融。通過銀行等中介機構,組織社會資金的來源與運用,資金的供、求雙方不直接接觸,而分別與銀行進行資金的借貸活動完成資金供求的融資方式稱為間接金融。

基本介紹

  • 中文名:直接金融與間接金融
  • 套用與影響:隨著金融業社會化和獨立性程度的提高,直接金融的規模日益增長,在一定程度上取代了間接金融的地位和作用
  • 所屬學科:經濟學
  • 類別:融資方式
含義與背景,套用與影響,

含義與背景

傳統的金融是以間接金融為主的,銀行及其他金融機構作為金融關係和活動的主體,起重要的媒介作用,各種閒置資金的存款方式匯總到銀行中、銀行通過貸款將其運用出去。在這種形式下,資金的供求數量、價格、期限等在很大程度上取決於銀行融資的效率和職能。中介機構在金融業發展初期對緩解社會資金的供求關係,加快資金流動周轉的速度和提高其效率,從而推進貿易與經濟的發展,起了很大的作用。但隨著金融業的擴大和發展,資金規模日益增大,金融的社會化和獨立性程度不斷提高,對資金融通的速度與效率提出了更高的要求。傳統銀行業本身的限制,加之各國政府對銀行的層層管制便在一定程度上形成了對金融業的阻礙,不通過銀行進行的直接金融方式產生並得到飛速發展、直接金融方式主要是運用有價證券這種金融工具,在證券市場上進行的。當資金需求者需要籌資時,便到證券市場上發行特定條件的債券、股票先進票等。它們或自己到市場上公開發行等資,或委託某個金融機構代理發行。資金供應者根據市場不同工具的價格進行投資選擇。有價證券發行及交易的價格通過資金供求的競爭自發地形成,使籌資與投資得以實現。
直接金融方式的產生與發展得益於有價證券這種金融工具對籌資、投資雙方的有利特點:對籌資者來說,籌資自由靈活,不受銀行的種種限制,在籌資數量、期限、投向運用等方面均可自由選擇;對投資者來說,也是一種較靈便並且收益較高的投資方式、他們可根據發債企業的信用和前途以及證券市場價格來作不同選擇,並且在任何時候都能將持有的證券在二級市場轉手賣出,資產流動性高。另外,投資於有價證券收益率要高於銀行存款利率,所以越飛越多的閒置資金湧向證券市場投資於直接金融,為籌資者提供了大量的資金來源。

套用與影響

隨著金融業社會化和獨立性程度的提高,直接金融的規模日益增長,在一定程度上取代了間接金融的地位和作用。這種現象在西方金融市場上尤為明顯。據統計,從l986年開始,歐洲貨幣市場上以證券融資的規模已超過了國際銀行(團)的商業貸款數量。

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