什麼是白衣護衛
白衣護衛是
白衣騎士的修正形式,區別在於不允許其掌握控股權。目標公司常採取向白衣護衛發行新股的方式,並使用
優先股以限制其表決權，或限制其持股比例。在這種方式中，因我國沒有
優先股與
普通股之區別，所以只能以其它方式限制其持股比例；並由於禁止目標公司在
要約收購過程中發行新股，所以只可在其他
敵意收購中使用發行新股的方式。
典型案例分析
白衣護衛的典型案例是1984年卡特—霍利—黑爾公司出售
可轉換優先股給通用製片公司的交易。這一交易使得通用製片公司掌握了卡霍黑公司 22%的
投票權，從而有效地防範了其他公司對卡霍黑公司的覬覦。
沃倫·巴菲特與許多公司達成過白衣護衛協定，譬如，1989年他購買了吉列公司價值60億美元的
優先股，該優先股可以轉換成該公司11%的
普通股。
為了對抗
敵意收購，目標公司往往還會通過向合作者提供
股票期權，或向與敵意收購競爭的合作夥伴提供補償等方式來增加併購的難度。在運用
股票期權時一般會規定當
敵意收購者持有的股票達到一定比例時，期權被觸發，而期權觸發的結果是大批股票的增發，使敵意收購者的控股比例下降。與
敵意收購者競爭的合作夥伴一旦購買失敗，可以從目標公司那裡得到一定金額的補償，美國歷史上最大一筆補償是2000年美國家庭用品公司從普非澤公司處獲得的18億美元。
