基本介紹
相關條目
異常收益
異常收益率
相關詞條
- 異常收益率
異常收益率是指某種證券的實際收益率與市場預期收益率之間的差值。異常收益率能反映該種證券收益情況及該種證券與市場的關係。相關條目異常收益1...
- 收益率曲線
就這種收益率曲線而言，若長期收益率的升幅大於短期收益率，收益率曲線會變陡。倒掛的收益率曲線則是從左向右下滑，反映短期收益率高於長期收益率的異常情況。這可能是因為投資者預期通貨膨脹率長期而言要下降，或是債券的供給將大幅減少，這兩種預期都會壓低收益率。收益率曲線的形狀，是根據連上在直軸不同國庫債券...
- 中國債券收益率曲線
（2）結算數據：真實成交；但品種不全且異常價較多。（3）櫃檯雙邊報價數據：報價連續、差價小；但期限品種有待豐富交易所債券交易數據。（4）市場成員收益率估值數據：中國銀行、建設銀行、農業銀行、工商銀行、招商銀行、上海銀行、興業銀行、南京商行、大連商行、華夏基金、南方基金、銀華基金、嘉實基金、泰達荷銀、...
- 事件研究法
事件研究法是基於有效市場假設的，即股票價格反映所有已知的公共信息，由於投資者是理性的，投資者對新信息的反應也是理性的，因此，在樣本股票實際收益中剔除假定某個事件沒有發生而估計出來的正常收益(normal return)就可以得到異常收益(abnormal return)，異常收益可以衡量股價對事件發生或信息披露異常反應的程度。方法...
- 股利信號理論
採用日異常收益率和日異常交易量分別就純現金股利、股票股利和混合股利對股價變化的影響進行了研究。他們的結論與陳曉等的結論相類似．同時還發現股利政策對市場交易量的作用遠比它對市場價格的影響更為深遠和持久。呂長江、王克敏則從另一個角度分析了影響我國上市公司股利分配政策的主要因素。他們的研究主要從兩個方面...
- 企業合併的會計方法、稅收特性與合併績效
9.1.1累積異常收益率（CAR）的研究結論（210）9.1.2托賓Q值的研究結論（212）9.1.3經營業績的研究結論（213）9.1.4經營業績的互動研究結論（215）9.2 政策建議（216）9.2.1轉變政府參與企業合併意識，強化監管力度（217）9.2.2完善並規範企業合併的相關法規，提高違規成本（217）9.2.3合併參與各方應...
- 風險溢價
Claus 和Thomas(2001)採用異常收益模型（或剩餘收入模型），研究風險溢價的一個合理上限。相對於紅利增長模型，異常收益模型能夠更好地利用現有的信息，以降低人為設定的增長率的重要性，同時縮小可允許的增長率的範圍。他們得到的風險溢價僅為3%。Fama 和French(2002)採用紅利增長模型和收益增長模型對美國股市（1951-...
- 動量效應
動量效應（Momentum effect）一般又稱“慣性效應”。動量效應是由Jegadeesh和Titman（1993）提出的，是指股票的收益率有延續原來的運動方向的趨勢，即過去一段時間收益率較高的股票在未來獲得的收益率仍會高於過去收益率較低的股票。套用範圍 基於股票動量效應，投資者可以通過買入過去收益率高的股票、賣出過去收益率低的...
- 風格指數
但從20世紀70年代開始的實證研究表明，系統風險測度貝塔係數並不是決定股票預期收益率的唯一因素，其他一些因素如股票的市值屬性、BV/MV屬性和E/P屬性等也影響著股票的收益率。這些與現代投資組合理論相違背的現象被稱為證券市場上的異常現象，它們是投資風格指數形成的理論基礎。形成投資風格指數最重要的市場異常現象是...
- 行為金融理論
一些研究顯示，如選擇低市盈率(PE)的股票；選擇股票市值與帳面價值比值低、歷史收益率低的股票，往往可以得到比預期收益率高很多的收益，而且這種收益是一種“長期異常收益”(1ong-term anomalies)。Desia、Jain(1997)，Ikenberry、Rankine Stice(1996)也發現公司股票分割前後都存在著正的長期異常收益。行為金融理論認為...
- 公司分析與價值評估
一、異常盈利折現(discounted abnormal earnings)模型 二、異常股東權益收益率折現(discounted abnormal ROE)模型 三、異常盈利折現模型和異常股東權益收益率折現模型的簡化形式 四、會計方法對基於盈利的價值評估的影響 第二節 基於盈利的價值評估方法的步驟 一、經營戰略分析 二、會計分析 三、預測盈利或股東權益收益率 ...
- 反向投資策略
反向投資策略（Contrary Investment Strategy） 傳統的有效市場假說認為股票收益是不可預測的。然而，在近二十年來的實證研究中不斷發現股票收益率具有一定可預測性的證據，這些異常現象使得傳統的資產定價模型和市場效率理論遇到了巨大的挑戰。例如規模效應、價益比效應及帳面市值比效應。在此背景下行為金融理論產生並發展...
- 對沖(金融學術語)
套利，通常指在某種實物資產或金融資產（在同一市場或不同市場）擁有兩個價格的情況下，以較低的價格買進，較高的價格賣出，從而獲取無風險收益。套利指從糾正市場價格或收益率的異常狀況中獲利的行動。異常狀況通常是指同一產品在不同市場的價格出現顯著差異，套利即低買高賣，導致價格回歸均衡水平的行為。套利通常...
- 套利定價理論
現今成型的行為金融學模型還不多，研究的重點還停留在對市場異常和認知偏差的定性描述和歷史觀察上，以及鑑別可能對金融市場行為有系統影響的行為決策屬性。大致可以認為，到1980年，經典投資理論的大廈已基本完成。在此之後，世界各國學者所做的只是一些修補和改進工作。例如，對影響證券收益率的因素進行進一步研究，對...
- 價值管理:個股選譯數量分析技法
收益規律網路 分解與提煉收益率 分離的優點 市場無效的證據 無效市場的價值模型 風險模型與收益模型 純收益效應 無效市場的異常死角 經驗主義收益規則 經驗主義收益規則建模 貝葉斯隨機遊走預測技術 結論 第二章 股權收益率分解的規律性——新見解和投資機會 以前的研究 我們所考慮的收益規律 一月收益和年剩餘收益 收益...
- 利差(金融概念)
事實上，越來越弱的公司投資和消費指數，表明市場關於8月日元利率上升的預期將會落空。在未來回歸正常的日元政策會逐漸提高日元債券收益率，並減少利用日元的利差交易，使日元升值，但由於居民持有的流動性存款數量依然異常巨大，他們對高收益外匯的興趣又不斷見漲，上述情況估計在2009年之前是不會出現的。全球經濟高於...
- 大成景祥分級債券型證券投資基金(大成景祥分級債券A)
（3）收益率利差策略在預測和分析同一市場不同板塊之間（比如金融債和信用債之間）、不同市場的同一品種、不同市場的不同板塊之間的收益率利差基礎上，本基金採取積極策略選擇合適品種進行交易來獲取投資收益。收益率利差策略主要有兩種形式：（1）出現會導致收益率利差出現異常變動的情況時，本基金將提前預測並進行交易...
- 中國新股表現研究的新視角
本課題的特色和創新在於借鑑了跨學科的研究方法、利用中國獨特的制度安排、從新的視野來解決新股實證檢驗的困難為國外新股異常現象的主流文獻提供基於中國制度背景的經驗證據，從而具有理論和實踐上的雙重意義。結題摘要 中國新股上市首日收益率雖然很高，但是其長期市場表現和盈利能力卻都比較差。本課題的特色和創新在於...
