浙商匯金轉型升級靈活配置混合型證券投資基金是浙商證券資管發行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：浙商匯金轉型升級混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：浙商證券資管
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：2.42億
- 託管銀行：平安銀行股份有限公司
- 基金代碼：001604
- 成立日期：20160203
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金主要投資於與經濟結構轉型推動產業升級相關的上市公司，通過精選個股和嚴格控制組合風險，謀求基金資產的長期穩健增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包括中小板、創業板及其他中國證監會核准上市的股票）、債券（包括國內依法發行和上市交易的國債、央行票據、金融債券、企業債券、公司債券、中期票據、短期融資券、超短期融資券、次級債券、政府支持機構債、政府支持債券、地方政府債、資產支持證券、可轉換債券及其他經中國證監會允許投資的債券）、債券回購、銀行存款（包括協定存款、定期存款及其他銀行存款）、貨幣市場工具、權證、股指期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會相關規定）。如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金將充分發揮管理人的投資研究優勢，挖掘出受益於中國經濟轉型和產業升級的上市公司進行投資，力求基金資產的長期穩健增值。
1、資產配置策略
本基金將根據投資研究團隊的分析，綜合巨觀經濟數據和微觀經濟數據，基於經濟周期運行規律，預估市場未來的發展，並有效判斷上市公司業績和股票價格的變化關係。
通過自上而下和自下而上相結合、定性分析和定量分析互補的研究手段，選擇出受益於巨觀經濟發展趨勢的行業和公司，並根據市場熱點的變化進行調整，合理配置基金資產中股票和債券等資產的比例，採用動態調整策略最佳化組合，有效的控制不同市場形勢下的風險和收益水平。
2、股票投資策略
本基金主要投資於中國經濟結構轉型和推動產業結構升級這一大趨勢中不斷湧現出來的行業和上市公司。
1）“轉型升級”股票的界定
本基金所投資的轉型升級主題包括經濟結構轉型推動產業結構升級的過程中，出現業績拐點的企業和業績顯著增長的企業。
經濟轉型指的是資源配置和經濟發展方式的轉變，包括發展模式、發展要素和發展路徑的轉變。從國際經驗看，不論是已開發國家還是新型工業化國家，無一不是在經濟轉型升級中實現持續快速發展的。
傳統的經濟發展模式在一定時期內適應了中國國民經濟的發展戰略和生產力要素增長機制，國家綜合實力得到顯著提升，人民生活水平得到顯著改善。但傳統產業的快速發展，已經難以平衡其與自然環境的關係，同時人民民眾對於生活質量的需求也發生了巨大變化。因此資源消耗較大和環保水平較低的產業成為制約可持續發展的重要因素，包括人力、資本和政策等資源的再配置是推動傳統產業轉型的重要手段。
產業升級是指產業結構的改善和產業素質與效率的提高，產業升級的關鍵是依靠創新機制和技術進步。產業結構的改善表現為不同產業的協調發展和結構的提升；產業素質與效率的提高表現為生產要素的最佳化組合、技術水平和管理水平以及產品質量的提高。
在我國產業政策的大力扶持下，相關的上下遊行業將在轉型機遇期內進行升級革新，其中符合國家發展政策、快速轉變業績增長模式、滿足未來消費需求的上市企業將是重點的投資對象。
轉型升級是一個長期動態的概念，基金管理人將持續跟蹤因相關政策出台和變更所推動的產業轉型事件，並密切關注傳統產業在創新機制和技術進步方面的升級變化，發掘通過升級後將會快速擴張的企業，如果業績能夠快速並持續增長，將會把其納入投資範圍。本基金將根據中國經濟結構轉型和產業升級的不同階段，動態調整投資主題的範疇界定。
2）行業選擇
在經濟轉型過程中，轉型升級主題會隨著相關行業的發展和經濟結構的變化而變化，上下游產業環境變化的節奏各不相同，各行業的轉型和升級也就不會完全同步。
在不同行業之間進行資產配置有助於提高基金投資組合的總體收益，配置過程中需要分析以下情況：
分析產業政策對行業發展的影響，主要是分析產業政策出台的背景，研究產業政策對行業的影響程度，評估產業政策對於產業結構最佳化的推動力度，以及產業結構最佳化過程中受到支持或限制的細分行業；
分析產業鏈重構過程中行業景氣度的提升，主要是分析產業鏈中利益分配的情況、上下游的議價能力以及行業景氣度的波動規律，由此判斷特定行業所處的景氣程度並對行業未來的景氣度作出合理預測；
分析行業內在發展潛力，主要從行業生命周期、行業競爭格局和行業核心技術等方面分析行業所處的發展階段，評估在產業升級背景下，行業整體效率能否顯著提升並帶來市場容量的進一步擴大，由此來分析該行業的發展潛力；
在經濟轉型過程中，結構調整將重構經濟體系，符合政策扶持方向、代表未來發展方向的行業以及其輪動表現是基金管理人進行行業配置的重要參考因素。
3）個股選擇
中國經濟正處在改革和轉型的大背景下，經濟、行業和企業三個層面的成長預期首當其衝。經濟結構的調整和發展方式的轉變，將會淘汰部分低效能企業，部分企業會積極轉型，贏得新的生存空間，從而邁入新的成長路徑。
基金管理人通過傳統的定性分析手段，關注行業和公司變化的公開信息，尋找積極戰略轉型的上市公司；結合管理人定量投資方法，跟蹤預測上市公司的擴張能力，篩選出具有優秀升級基因的股票。
基金管理人將重點關注受益於政府產業政策扶植的上市公司，受益於區域或行業資源整合、資產最佳化配置的上市公司，在產業鏈分工中占據高端環節或具有向產業鏈高端升級潛力的上市公司；
基金管理人將發掘高成長的公司，成長性是市場資金追逐的方向，也是股價上漲的關鍵因素，持續穩定成長的公司，是資金長期配置的目標；
基金管理人會合理判斷高估值的企業，市場對潛力增長巨大的企業往往預期較好，賦予其高於市場平均水平的估值，不能夠單純根據靜態估值進行分析，而應該結合其增長速度進行判斷，如果企業的高估值有利於併購擴張，則更能激發企業的快速發展。
3、債券投資策略
本基金採取穩健的管理方式進行債券投資，主要通過債券類別和個券的選擇獲得與風險相匹配的投資收益。
本基金將重點投資銀行間國債、企業債、可轉債和央行票據等債券類別，靈活配置不同債券品種的比例。本基金在確定債券類別後，根據投資計畫的要求，選取流動性高、期限相對合理的個券進行投資。
4、股指期貨投資策略
本基金將以謹慎原則為基礎，適當參與股指期貨的投資，以改善當前投資組合的風險收益水平為目標，平滑基金資產淨值的波動。
股指期貨具有流動性充裕、交易成本低、成交價格的寬度和深度較好等特點，當市場下行時，配置股指期貨能夠快速降低組合的風險敞口，迴避市場系統性風險，改善組合風險收益特性；當市場上行時，又能靈活的提高倉位，享受市場貝塔的收益；通過研究股票現貨和股指期貨的運行特徵，能夠更好對組合進行調整最佳化，控制組合風險。
5、資產支持證券投資策略
本基金投資資產支持證券，將綜合考慮巨觀經濟環境、資產池資產信用水平、資產池未來現金流償債能力、資產支持證券市場的流動性和資產支持證券的收益率。謹慎選擇預期違約率和收益相匹配且預期違約損失可承受的資產支持證券，根據資產池資產的不同屬性，在有效分散風險的前提下取得較好的收益。
6、權證投資策略
權證為本基金輔助性投資工具，投資原則為有利於基金資產增值和加強基金風險控制。本基金根據研究員對權證標的證券的分析，對權證價值進行計算，選擇具有良好流動性和較高投資價值的權證進行投資。
1、資產配置策略
本基金將根據投資研究團隊的分析，綜合巨觀經濟數據和微觀經濟數據，基於經濟周期運行規律，預估市場未來的發展，並有效判斷上市公司業績和股票價格的變化關係。
通過自上而下和自下而上相結合、定性分析和定量分析互補的研究手段，選擇出受益於巨觀經濟發展趨勢的行業和公司，並根據市場熱點的變化進行調整，合理配置基金資產中股票和債券等資產的比例，採用動態調整策略最佳化組合，有效的控制不同市場形勢下的風險和收益水平。
2、股票投資策略
本基金主要投資於中國經濟結構轉型和推動產業結構升級這一大趨勢中不斷湧現出來的行業和上市公司。
1）“轉型升級”股票的界定
本基金所投資的轉型升級主題包括經濟結構轉型推動產業結構升級的過程中，出現業績拐點的企業和業績顯著增長的企業。
經濟轉型指的是資源配置和經濟發展方式的轉變，包括發展模式、發展要素和發展路徑的轉變。從國際經驗看，不論是已開發國家還是新型工業化國家，無一不是在經濟轉型升級中實現持續快速發展的。
傳統的經濟發展模式在一定時期內適應了中國國民經濟的發展戰略和生產力要素增長機制，國家綜合實力得到顯著提升，人民生活水平得到顯著改善。但傳統產業的快速發展，已經難以平衡其與自然環境的關係，同時人民民眾對於生活質量的需求也發生了巨大變化。因此資源消耗較大和環保水平較低的產業成為制約可持續發展的重要因素，包括人力、資本和政策等資源的再配置是推動傳統產業轉型的重要手段。
產業升級是指產業結構的改善和產業素質與效率的提高，產業升級的關鍵是依靠創新機制和技術進步。產業結構的改善表現為不同產業的協調發展和結構的提升；產業素質與效率的提高表現為生產要素的最佳化組合、技術水平和管理水平以及產品質量的提高。
在我國產業政策的大力扶持下，相關的上下遊行業將在轉型機遇期內進行升級革新，其中符合國家發展政策、快速轉變業績增長模式、滿足未來消費需求的上市企業將是重點的投資對象。
轉型升級是一個長期動態的概念，基金管理人將持續跟蹤因相關政策出台和變更所推動的產業轉型事件，並密切關注傳統產業在創新機制和技術進步方面的升級變化，發掘通過升級後將會快速擴張的企業，如果業績能夠快速並持續增長，將會把其納入投資範圍。本基金將根據中國經濟結構轉型和產業升級的不同階段，動態調整投資主題的範疇界定。
2）行業選擇
在經濟轉型過程中，轉型升級主題會隨著相關行業的發展和經濟結構的變化而變化，上下游產業環境變化的節奏各不相同，各行業的轉型和升級也就不會完全同步。
在不同行業之間進行資產配置有助於提高基金投資組合的總體收益，配置過程中需要分析以下情況：
分析產業政策對行業發展的影響，主要是分析產業政策出台的背景，研究產業政策對行業的影響程度，評估產業政策對於產業結構最佳化的推動力度，以及產業結構最佳化過程中受到支持或限制的細分行業；
分析產業鏈重構過程中行業景氣度的提升，主要是分析產業鏈中利益分配的情況、上下游的議價能力以及行業景氣度的波動規律，由此判斷特定行業所處的景氣程度並對行業未來的景氣度作出合理預測；
分析行業內在發展潛力，主要從行業生命周期、行業競爭格局和行業核心技術等方面分析行業所處的發展階段，評估在產業升級背景下，行業整體效率能否顯著提升並帶來市場容量的進一步擴大，由此來分析該行業的發展潛力；
在經濟轉型過程中，結構調整將重構經濟體系，符合政策扶持方向、代表未來發展方向的行業以及其輪動表現是基金管理人進行行業配置的重要參考因素。
3）個股選擇
中國經濟正處在改革和轉型的大背景下，經濟、行業和企業三個層面的成長預期首當其衝。經濟結構的調整和發展方式的轉變，將會淘汰部分低效能企業，部分企業會積極轉型，贏得新的生存空間，從而邁入新的成長路徑。
基金管理人通過傳統的定性分析手段，關注行業和公司變化的公開信息，尋找積極戰略轉型的上市公司；結合管理人定量投資方法，跟蹤預測上市公司的擴張能力，篩選出具有優秀升級基因的股票。
基金管理人將重點關注受益於政府產業政策扶植的上市公司，受益於區域或行業資源整合、資產最佳化配置的上市公司，在產業鏈分工中占據高端環節或具有向產業鏈高端升級潛力的上市公司；
基金管理人將發掘高成長的公司，成長性是市場資金追逐的方向，也是股價上漲的關鍵因素，持續穩定成長的公司，是資金長期配置的目標；
基金管理人會合理判斷高估值的企業，市場對潛力增長巨大的企業往往預期較好，賦予其高於市場平均水平的估值，不能夠單純根據靜態估值進行分析，而應該結合其增長速度進行判斷，如果企業的高估值有利於併購擴張，則更能激發企業的快速發展。
3、債券投資策略
本基金採取穩健的管理方式進行債券投資，主要通過債券類別和個券的選擇獲得與風險相匹配的投資收益。
本基金將重點投資銀行間國債、企業債、可轉債和央行票據等債券類別，靈活配置不同債券品種的比例。本基金在確定債券類別後，根據投資計畫的要求，選取流動性高、期限相對合理的個券進行投資。
4、股指期貨投資策略
本基金將以謹慎原則為基礎，適當參與股指期貨的投資，以改善當前投資組合的風險收益水平為目標，平滑基金資產淨值的波動。
股指期貨具有流動性充裕、交易成本低、成交價格的寬度和深度較好等特點，當市場下行時，配置股指期貨能夠快速降低組合的風險敞口，迴避市場系統性風險，改善組合風險收益特性；當市場上行時，又能靈活的提高倉位，享受市場貝塔的收益；通過研究股票現貨和股指期貨的運行特徵，能夠更好對組合進行調整最佳化，控制組合風險。
5、資產支持證券投資策略
本基金投資資產支持證券，將綜合考慮巨觀經濟環境、資產池資產信用水平、資產池未來現金流償債能力、資產支持證券市場的流動性和資產支持證券的收益率。謹慎選擇預期違約率和收益相匹配且預期違約損失可承受的資產支持證券，根據資產池資產的不同屬性，在有效分散風險的前提下取得較好的收益。
6、權證投資策略
權證為本基金輔助性投資工具，投資原則為有利於基金資產增值和加強基金風險控制。本基金根據研究員對權證標的證券的分析，對權證價值進行計算，選擇具有良好流動性和較高投資價值的權證進行投資。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為4次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的20%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5.投資者的現金紅利保留到小數點後第2位，此誤差產生的收益或損失由基金資產承擔；
6、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5.投資者的現金紅利保留到小數點後第2位，此誤差產生的收益或損失由基金資產承擔；
6、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
