浙商匯金轉型成長混合型證券投資基金是浙商證券資管發行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：浙商匯金轉型成長混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：浙商證券資管
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：15.69億
- 託管銀行：中國銀行股份有限公司
- 基金代碼：000935
- 成立日期：20141230
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金主要投資於與經濟轉型相關的上市公司，通過精選個股和嚴格控制風險，謀求基金資產的長期穩健增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包括中小板、創業板及其他中國證監會核准上市的股票）、債券（包括國內依法發行和上市交易的國債、央行票據、金融債券、企業債券、公司債券、中期票據、短期融資券、超短期融資券、次級債券、政府支持機構債、政府支持債券、地方政府債、資產支持證券、可轉換債券及其他經中國證監會允許投資的債券）、債券回購、銀行存款（包括協定存款、定期存款及其他銀行存款）、貨幣市場工具、權證、股指期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
本基金所指的轉型成長主要是指中國在經濟結構的轉型過程中將重構經濟體系，而經濟結構的最佳化會為成長型的行業和公司帶來投資機遇。從當前中國的經濟結構分析，傳統產業通過調整產品結構，逐步進行技術升級，從而最佳化市場資源配置，提高企業的利潤率；新經濟因素的不斷孕育生長，帶動了新能源、新材料和網際網路等行業的技術創新，提高了企業的競爭力，進一步推動經濟發展。在轉型過程中，符合未來發展方向的行業和公司，其成長空間將會更加廣闊。
本基金參與股指期貨交易，應符合法律法規規定和基金契約約定的投資限制並遵守相關期貨交易所的業務規則。
本基金所指的轉型成長主要是指中國在經濟結構的轉型過程中將重構經濟體系，而經濟結構的最佳化會為成長型的行業和公司帶來投資機遇。從當前中國的經濟結構分析，傳統產業通過調整產品結構，逐步進行技術升級，從而最佳化市場資源配置，提高企業的利潤率；新經濟因素的不斷孕育生長，帶動了新能源、新材料和網際網路等行業的技術創新，提高了企業的競爭力，進一步推動經濟發展。在轉型過程中，符合未來發展方向的行業和公司，其成長空間將會更加廣闊。
本基金參與股指期貨交易，應符合法律法規規定和基金契約約定的投資限制並遵守相關期貨交易所的業務規則。
投資策略
本基金充分發揮管理人的投資研究優勢，挖掘出受益於中國經濟發展趨勢和投資主題的公司股票進行投資，力求基金資產的長期穩健增值。
1、資產配置策略
本基金將結合各項巨觀經濟指標和微觀經濟數據，及時把握貨幣政策和財政政策，通過分析市場情緒和資金流向，預估市場未來的趨勢變化，評估上市公司業績和股票價格聯動的方式。
通過自上而下和自下而上相結合的研究體系，結合定性分析和定量分析的研究手段，合理配置基金資產中股票和債券等資產的比例，並通過不斷的最佳化組合，控制市場風險。
2、股票投資策略
本基金主要投資於中國經濟結構轉型和構建全新經濟體系架構這一大趨勢中不斷湧現出來的行業和上市公司。
1、“轉型成長”股票的界定
本基金所投資的轉型成長主題包括傳統產業中因轉型而出現業績拐點的企業和新興產業中業績顯著增長的企業。
1）傳統產業是指在歷史上曾經高速增長，但目前發展速度趨緩，進入成熟階段，資源消耗大和環保水平低的產業。傳統產業的轉型指的是資源存量在產業間的再配置，也就是將資本、勞動力等生產要素從傳統產業向新興產業轉移的過程。
當前我國的傳統產業，主要是指在工業化初級階段發展起來的一系列產業群，在產業分類上包括傳統農林牧副漁業，第二產業中的傳統工業如採掘業、製造業、建築業和電力行業等，以及部分第三產業如交通運輸業和房地產業等。隨著我國經濟模式的主動和被動調整，傳統產業依賴自然資源和低成本發展模式的弊端顯現，因此迫切需要向智慧型、環保和高效的方向轉型。目前影響傳統企業的政策包括但不限於：市場經濟體制改革、資源價格改革、國企改革、金融市場化改革、財稅體制改革、外貿改革、戶籍改革、土地制度改革、國家安全建設、信息技術創新及裝備升級、生態文明建設、教育、醫療、養老改革和創新等。在上述政策的扶持和經濟發展需求的雙重動力下，一批傳統產業的企業將出現經營業績拐點，進入又一個高成長的階段，此類企業將納入基金的投資範圍。
2）新興產業是指以重大技術突破和重大發展需求為基礎，對經濟社會全局和長遠發展具有重大引領帶動作用，知識技術密集、物質資源消耗少、成長潛力大、綜合效益好的產業。從整個世界經濟發展歷史看，經濟發展到一定階段後，新興產業的成長將是經濟繼續發展的主要動力。
目前得到廣泛認可的新興產業包括但不限於：節能環保、新一代信息技術、生物醫藥、高端裝備製造、新能源、新材料和新能源汽車。在我國產業政策的大力扶持下，新興產業以及相關的上下遊行業將獲得發展的良機，其中業績顯著增長、估值較高但是成長預期合理、低市值、漲幅不高的企業蘊含著巨大的投資機會。
3）轉型成長是一個長期動態的概念，一方面，基金管理人將持續跟蹤因相關政策出台和變更所推動的產業轉型，並密切關注傳統產業在技術改造和商業模式創新過程中形成可持續性的轉型升級。另一方面，加強對新技術、新產品和新工藝等研發套用的跟蹤，尋找新興產業成長的驅動力，研究其未來擴張能力，將相關股票納入投資範圍。本基金將根據中國經濟結構轉型進程的深入，動態調整投資主題的範疇界定。
2、行業選擇
轉型成長主題涉及到的相關行業，在我國經濟轉型過程中所處的發展階段、商業周期和運行模式均有所差異，面臨的上下游產業環境也各不相同，因此，各行業的表現也不會完全同步。
在不同行業之間進行資產配置有助於提高基金投資組合的總體收益，配置過程中需要考慮到以下情況：
政府政策的出台及執行情況，基金管理人將發掘當期政策推動轉型、未來政策變化可影響成長預期的相關行業，予以重點配置；
技術發展和產業模式的變革，基金管理人將密切關注相關科學技術領域的進展情況，觀察生產方式和銷售模式轉變對行業發展前景的影響，重點配置受益於新技術促進轉型的相關行業；
人均收入水平的提高、人口分布和結構的變化，不同子行業面臨的發展機遇各不相同，市場中將會不斷的湧現出跨界行業。跟蹤這些跨界變化，有利於配置符合經濟社會轉型趨勢的相關行業；
中短期內，各個子行業所面臨的市場需求彈性也各不相同，在分析短期巨觀經濟形勢及各個子行業產品價格變化的基礎上，有利於在各個階段配置預期收益率較高的子行業。
在經濟轉型過程中，結構調整將重構經濟體系，符合政策扶持方向、代表未來發展方向的行業和公司會展現出高景氣度和高成長性。在高景氣度的行業內進行投資，往往取得事半功倍的效果。在行業增速高的行業內遠比增長低的行業取得高增長的機率要大。
3、個股選擇
改革和轉型背景下，首先改變的是對經濟、行業和企業三個層面的成長預期。無論是改革提升了經營效率，還是轉型開拓行業新模式、企業生存的新空間，都是進入了成長的第一個階段，企業估值空間都會打開。
基金管理人通過傳統的定性分析手段，關注具有先進的經營模式、良好的公司治理結構和優秀的公司管理層等核心價值的上市公司；結合管理人定量投資方法，重點觀察上市公司的盈利能力、成長空間和股本擴張能力，篩選出具有優秀成長基因的股票。重點從以下幾個方面入手：
發掘業績高成長的公司，成長性是推動股價長期上漲的關鍵因素，並且公司業績需具有相對持續、穩定的高成長預期；
分析高估值的企業，中國已經進入融合併購的大時代，企業的高估值有利於外延式併購，二級市場高估值吸納一級市場低估值，提升企業競爭能力和盈利能力；
關注漲幅較低的企業，因為當行業和企業的基本面發生巨大變化、景氣度和成長性向好時，漲幅較低的企業未來的上漲空間會更大；
關注總體市值較低的企業，較小的市值提供了相對較高的安全邊際，既包括橫向比較，也包括縱向比較；
尋找經營有拐點的企業，經營拐點包含了業績和業務拐點，有業績拐點的企業將進入一個高成長的階段，而有業務拐點的企業則有潛在的業績拐點預期。
3、債券投資策略
本基金的債券投資採取穩健的管理方式，通過對收益率、流動性和信用風險等因素的綜合分析，獲得與風險相匹配的投資收益。
本基金將通過巨觀經濟指標、市場利率、供求關係等因素，靈活管理不同債券品種的配置比例，調整債券組合的久期配置，重點把握債券市場的信用風險溢價變化趨勢。
本基金綜合考慮申贖情況和基金資產變現能力，靈活採用回購交易適當增強收益，形成穩健的流動性管理體系。
4、股指期貨投資策略
本基金將適當參與股指期貨的投資，以對當前投資組合的避險保值為目標，控制下行風險，平滑基金資產淨值的波動。
股指期貨具有流動性充裕、交易成本低、成交價格的寬度和深度較好等特點，當市場下行時，配置股指期貨能夠快速降低組合的風險敞口，迴避市場系統性風險，改善組合風險收益特性；當市場上行時，又能靈活的提高倉位，享受市場貝塔的收益；通過研究股票現貨和股指期貨的運行特徵，能夠更好對組合進行調整最佳化，控制組合風險。
1、資產配置策略
本基金將結合各項巨觀經濟指標和微觀經濟數據，及時把握貨幣政策和財政政策，通過分析市場情緒和資金流向，預估市場未來的趨勢變化，評估上市公司業績和股票價格聯動的方式。
通過自上而下和自下而上相結合的研究體系，結合定性分析和定量分析的研究手段，合理配置基金資產中股票和債券等資產的比例，並通過不斷的最佳化組合，控制市場風險。
2、股票投資策略
本基金主要投資於中國經濟結構轉型和構建全新經濟體系架構這一大趨勢中不斷湧現出來的行業和上市公司。
1、“轉型成長”股票的界定
本基金所投資的轉型成長主題包括傳統產業中因轉型而出現業績拐點的企業和新興產業中業績顯著增長的企業。
1）傳統產業是指在歷史上曾經高速增長，但目前發展速度趨緩，進入成熟階段，資源消耗大和環保水平低的產業。傳統產業的轉型指的是資源存量在產業間的再配置，也就是將資本、勞動力等生產要素從傳統產業向新興產業轉移的過程。
當前我國的傳統產業，主要是指在工業化初級階段發展起來的一系列產業群，在產業分類上包括傳統農林牧副漁業，第二產業中的傳統工業如採掘業、製造業、建築業和電力行業等，以及部分第三產業如交通運輸業和房地產業等。隨著我國經濟模式的主動和被動調整，傳統產業依賴自然資源和低成本發展模式的弊端顯現，因此迫切需要向智慧型、環保和高效的方向轉型。目前影響傳統企業的政策包括但不限於：市場經濟體制改革、資源價格改革、國企改革、金融市場化改革、財稅體制改革、外貿改革、戶籍改革、土地制度改革、國家安全建設、信息技術創新及裝備升級、生態文明建設、教育、醫療、養老改革和創新等。在上述政策的扶持和經濟發展需求的雙重動力下，一批傳統產業的企業將出現經營業績拐點，進入又一個高成長的階段，此類企業將納入基金的投資範圍。
2）新興產業是指以重大技術突破和重大發展需求為基礎，對經濟社會全局和長遠發展具有重大引領帶動作用，知識技術密集、物質資源消耗少、成長潛力大、綜合效益好的產業。從整個世界經濟發展歷史看，經濟發展到一定階段後，新興產業的成長將是經濟繼續發展的主要動力。
目前得到廣泛認可的新興產業包括但不限於：節能環保、新一代信息技術、生物醫藥、高端裝備製造、新能源、新材料和新能源汽車。在我國產業政策的大力扶持下，新興產業以及相關的上下遊行業將獲得發展的良機，其中業績顯著增長、估值較高但是成長預期合理、低市值、漲幅不高的企業蘊含著巨大的投資機會。
3）轉型成長是一個長期動態的概念，一方面，基金管理人將持續跟蹤因相關政策出台和變更所推動的產業轉型，並密切關注傳統產業在技術改造和商業模式創新過程中形成可持續性的轉型升級。另一方面，加強對新技術、新產品和新工藝等研發套用的跟蹤，尋找新興產業成長的驅動力，研究其未來擴張能力，將相關股票納入投資範圍。本基金將根據中國經濟結構轉型進程的深入，動態調整投資主題的範疇界定。
2、行業選擇
轉型成長主題涉及到的相關行業，在我國經濟轉型過程中所處的發展階段、商業周期和運行模式均有所差異，面臨的上下游產業環境也各不相同，因此，各行業的表現也不會完全同步。
在不同行業之間進行資產配置有助於提高基金投資組合的總體收益，配置過程中需要考慮到以下情況：
政府政策的出台及執行情況，基金管理人將發掘當期政策推動轉型、未來政策變化可影響成長預期的相關行業，予以重點配置；
技術發展和產業模式的變革，基金管理人將密切關注相關科學技術領域的進展情況，觀察生產方式和銷售模式轉變對行業發展前景的影響，重點配置受益於新技術促進轉型的相關行業；
人均收入水平的提高、人口分布和結構的變化，不同子行業面臨的發展機遇各不相同，市場中將會不斷的湧現出跨界行業。跟蹤這些跨界變化，有利於配置符合經濟社會轉型趨勢的相關行業；
中短期內，各個子行業所面臨的市場需求彈性也各不相同，在分析短期巨觀經濟形勢及各個子行業產品價格變化的基礎上，有利於在各個階段配置預期收益率較高的子行業。
在經濟轉型過程中，結構調整將重構經濟體系，符合政策扶持方向、代表未來發展方向的行業和公司會展現出高景氣度和高成長性。在高景氣度的行業內進行投資，往往取得事半功倍的效果。在行業增速高的行業內遠比增長低的行業取得高增長的機率要大。
3、個股選擇
改革和轉型背景下，首先改變的是對經濟、行業和企業三個層面的成長預期。無論是改革提升了經營效率，還是轉型開拓行業新模式、企業生存的新空間，都是進入了成長的第一個階段，企業估值空間都會打開。
基金管理人通過傳統的定性分析手段，關注具有先進的經營模式、良好的公司治理結構和優秀的公司管理層等核心價值的上市公司；結合管理人定量投資方法，重點觀察上市公司的盈利能力、成長空間和股本擴張能力，篩選出具有優秀成長基因的股票。重點從以下幾個方面入手：
發掘業績高成長的公司，成長性是推動股價長期上漲的關鍵因素，並且公司業績需具有相對持續、穩定的高成長預期；
分析高估值的企業，中國已經進入融合併購的大時代，企業的高估值有利於外延式併購，二級市場高估值吸納一級市場低估值，提升企業競爭能力和盈利能力；
關注漲幅較低的企業，因為當行業和企業的基本面發生巨大變化、景氣度和成長性向好時，漲幅較低的企業未來的上漲空間會更大；
關注總體市值較低的企業，較小的市值提供了相對較高的安全邊際，既包括橫向比較，也包括縱向比較；
尋找經營有拐點的企業，經營拐點包含了業績和業務拐點，有業績拐點的企業將進入一個高成長的階段，而有業務拐點的企業則有潛在的業績拐點預期。
3、債券投資策略
本基金的債券投資採取穩健的管理方式，通過對收益率、流動性和信用風險等因素的綜合分析，獲得與風險相匹配的投資收益。
本基金將通過巨觀經濟指標、市場利率、供求關係等因素，靈活管理不同債券品種的配置比例，調整債券組合的久期配置，重點把握債券市場的信用風險溢價變化趨勢。
本基金綜合考慮申贖情況和基金資產變現能力，靈活採用回購交易適當增強收益，形成穩健的流動性管理體系。
4、股指期貨投資策略
本基金將適當參與股指期貨的投資，以對當前投資組合的避險保值為目標，控制下行風險，平滑基金資產淨值的波動。
股指期貨具有流動性充裕、交易成本低、成交價格的寬度和深度較好等特點，當市場下行時，配置股指期貨能夠快速降低組合的風險敞口，迴避市場系統性風險，改善組合風險收益特性；當市場上行時，又能靈活的提高倉位，享受市場貝塔的收益；通過研究股票現貨和股指期貨的運行特徵，能夠更好對組合進行調整最佳化，控制組合風險。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為4次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的20%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5.投資者的現金紅利保留到小數點後第2位，此誤差產生的收益或損失由基金資產承擔；
6、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5.投資者的現金紅利保留到小數點後第2位，此誤差產生的收益或損失由基金資產承擔；
6、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
