民生加銀量化中國靈活配置混合型證券投資基金是民生加銀髮行的一個混合型的基金理財產品。
基本介紹
- 基金簡稱：民生加銀量化中國混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：封閉期
- 基金公司：民生加銀
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：2.48億
- 託管銀行：中國建設銀行股份有限公司
- 基金代碼：002449
- 成立日期：20160519
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金主要通過建立量化投資模型，採用量化手段，在嚴格控制下行風險的前提下，力爭實現超越業績比較基準的持續穩健的收益。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的衍生工具（權證、股指期貨及其他經中國證監會允許投資的衍生工具等），股票（含中小板、創業板及其他經中國證監會允許投資的股票等），債券（含國債、金融債、企業債、公司債、地方政府債、次級債、可轉換債券、分離交易可轉債、央行票據、中期票據、短期融資券（含超短期融資券）、中小企業私募債券、證券公司發行的短期公司債券、併購重組私募債及其他經中國證監會允許投資的債券等）、資產支持證券、債券回購、質押及買斷式回購、銀行存款等固定收益類資產以及現金，以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會的相關規定）。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金管理人主要採用自主研發的量化模型來進行投資管理。首先通過量化資產配置模型確定股票、債券以及現金等各類金融工具的大資產配置比例；其次通過量化擇股模型和量化擇時模型等模型相結合的方式，精選投資個股；最後通過量化風險模型來動態調整投資組合，以期達到投資策略的多元化，降低組合的波動，從而力爭實現投資目標。
1、大類資產配置策略
本基金主要對國內外巨觀經濟環境、貨幣財政政策形勢、證券市場走勢等進行綜合分析，判斷市場時機，從而確定本基金在股票、債券等各類資產的投資比例，以最大限度地降低投資組合的風險、提高投資組合的收益。
2、股票投資策略
本基金採用的量化投資模型來精選股票，並在實際運行過程中將不斷進行修正，最佳化股票投資組合。具體來說，本基金股票投資策略主要是以量化擇股模型和量擇時模型相結合的方式，根據市場的變化，靈活運用多種量化模型策略（如多因子模型、技術分析策略、個股統計分析策略、統計套利策略、定向增發策略、事件驅動策略等），從而提高組合收益，以期達到投資策略的多元化，降低組合的波動。
根據量化擇股系統篩選出的個股，再從基本面分析入手，主要考慮的方面包括上市公司治理結構、核心競爭優勢、議價能力、市場占有率、成長性、盈利能力、運營效率、財務結構、現金流情況等公司基本面因素，對上市公司的投資價值進行綜合評價，精選具有較高投資價值的上市公司構建多頭組合。
3、債券投資策略
本基金的債券投資策略主要包括債券投資組合策略和個券選擇策略。
（1）債券投資組合策略
本基金的投資組合策略採用自上而下進行分析，從巨觀經濟和貨幣政策等方面，判斷未來的利率走勢，從而確定債券資產的配置策略；同時，在日常的操作中綜合運用久期管理、收益率曲線形變預測等組合管理手段進行債券日常管理。
（a）久期管理
本基金通過巨觀經濟及政策形勢分析，對未來利率走勢進行判斷，在充分保證流動性的前提下，確定債券組合久期以及可以調整的範圍。
（b）收益率曲線形變預測
收益率曲線形狀的變化將直接影響本基金債券組合的收益情況。本基金將根據巨觀面、貨幣政策面等綜合因素，對收益率曲線變化進行預測，在保證債券流動性的前提下，適時採用子彈、槓鈴或梯形策略構造組合。
（2）個券選擇策略
在個券選擇上，本基金重點考慮個券的流動性，包括是否可以進行質押融資回購等要素，還將根據對未來利率走勢的判斷，綜合運用收益率曲線估值、信用風險分析等方法來評估個券的投資價值。此外，對於可轉換債券等內嵌期權的債券，還將通過運用金融工程的方法對期權價值進行判斷，最終確定其投資策略。
本基金將重點關注具有以下一項或者多項特徵的債券：
（a）信用等級高、流動性好；
（b）資信狀況良好、未來信用評級趨於穩定或有明顯改善的企業發行的債券；
（c）在剩餘期限和信用等級等因素基本一致的前提下，運用收益率曲線模型或其他相關估值模型進行估值後，市場交易價格被低估的債券；
（4）公司基本面良好，具備良好的成長空間與潛力，轉股溢價率合理、有一定下行保護的可轉債。
4、中小企業私募債券投資策略
本基金投資中小企業私募債券，基金管理人將根據審慎原則，制定嚴格的投資決策流程、風險控制制度和信用風險、流動性風險處置預案，並經董事會批准，以防範信用風險、流動性風險等各種風險。本基金將適時跟蹤和分析中小企業私募債券發債主體的財務狀況以及營業模式對償債能力的影響，做好風險控制，並綜合考慮信用基本面、債券收益率和流動性等要素，根據債券市場的收益率數據，對單個債券進行估值分析，選擇具有良好投資價值的私募債券品種進行投資。儘量選擇有擔保或其他內外部增信措施來提高償債能力控制風險的私募債券，從而降低資產管理計畫的風險。
5、併購重組私募債券投資策略
本基金投資併購重組私募債券，基金管理人將根據審慎原則，制定嚴格的投資決策流程、風險控制制度和信用風險、流動性風險處置預案，以防範信用風險、流動性風險等各種風險。本基金將適時分析併購重組私募債券發債主體的財務狀況以及營業模式對償債能力的影響，做好風險控制，並綜合考慮信用基本面、債券收益率和流動性等要素，根據債券市場的收益率數據，對單個債券進行估值分析，選擇具有良好投資價值的私募債券品種進行投資。
6、證券公司發行的短期公司債券投資策略
在有效控制風險的前提下，本基金對證券公司發行的短期公司債券從以下方面綜合定價，選擇低估的品種進行投資。主要包括信用因素、流動性因素、利率因素、稅收因素和提前還款因素。
7、股指期貨投資策略
本基金將根據風險管理的原則，以套期保值為目的，本著謹慎原則，參與股指期貨的投資，有選擇地投資於股指期貨。套期保值將主要採用流動性好、交易活躍的期貨契約。本基金在進行股指期貨投資時，將通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究，並結合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平。本基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風險特徵，通過資產配置、品種選擇，謹慎進行投資，以降低投資組合的整體風險。
8、權證投資策略
本基金將在嚴格控制風險的前提下，進行權證投資。基金管理人將通過對權證標的證券基本面的研究，在採用量化模型分析其合理定價的基礎上，追求在風險可控的前提下實現穩健的超額收益。
9、資產支持證券投資策略
在有效控制風險的前提下，本基金對資產支持證券從以下方面綜合定價，選擇低估的品種進行投資。主要包括信用因素、流動性因素、利率因素、稅收因素和提前還款因素。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，基金管理人可以根據實際情況進行收益分配，具體分配方案以公告為準，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
