主營業務,定位預測,分析,預測,
主營業務
永磁鐵氧體、軟磁鐵氧體、其他磁性材料及電池的生產和銷售。
定位預測
定價上限(元) 定價下限(元) 機構 分析師 主要理由
17 15 東方證券 莫光亮 磁性材料龍頭企業,盈利能力較強,募集資金投資項目市場前景較好。
19 17 平安證券 羅曉鳴 考慮國內磁性材料和中小板公司的平均市盈率都是約40倍,預計上市定價在17元-19元。
17.7 15.34 江蘇天鼎 秦洪 2006年每股收益為0.59元,目前同類上市公司的平均市盈率為26倍,中小板新股市盈率為30倍。
16.5 14.5 國盛證券 王劍 具有成長性,但受到市場調整影響首日活躍度降低。
12.8 11.6 中原證券 張冬雲 考慮到下游產品平均價格總體呈下降的趨勢,因此,對該公司未來幾年業績增長預期持謹慎態度。
18 16 科技證券 李茂俊 經營穩健、產品附加值較高。
19 15.8 上海天力 張積椿 公司是一家具有國際競爭力的大型鐵氧體磁性材料生產企業,也是國內唯一家永磁鐵氧體和軟磁鐵氧體產量同時過萬噸的企業,競爭優勢明顯。
光大證券研究所 成勝
分析
橫店東磁(002056)是國內最大的鐵氧體磁性材料生產企業,技術也達到了國際先進水平,在優質的客戶資源支持下,公司正日益成長為世界鐵氧體磁性材料行業的巨頭。
世界磁都在中國,中國磁都在東磁。經濟局勢、成本和下游產業鏈的變化,造成了世界磁性材料產業鏈在歐洲-美國-日本-中國的轉移,目前國內磁性材料的產量已占世界的一半。在經歷過產量的迅猛增長以後,未來國內的鐵氧體磁性材料的發展將以性能的提升作為主題。
國內磁性材料行業的集中度還較低,中小企業較多,即使是成規模的企業,與國際巨頭相比也有很大的差距。一組被廣泛引用的數據是:2004年TDK公司年銷售收入約85億美元,是中國磁性材料工業總產值的5倍。但是,我們深信,在中國的土壤上,必將成長出像TDK這樣的磁性材料巨頭,而橫店東磁,是目前看來最具此種增長潛力的優質公司。
公司盈利呈現良好的增長勢頭。過去幾年,公司無論是銷售規模還是盈利情況都呈現出良好的增長勢頭,而從公司的主營業務構成情況來看,永磁和軟磁鐵氧體占據著最重要的地位,約占主營業務收入的90%和毛利的100%。2005年,公司共生產永磁鐵氧體4.81萬噸,軟磁鐵氧體2.12萬噸,分別占全球總產量的7.76%和7.31%,是世界上產量最大的永磁鐵氧體生產企業和國內產量領先的軟磁鐵氧體生產企業。此次IPO以後,公司的磁性材料生產能力還將有進一步的提高,橫店東磁在國內的磁都地位已初步奠定。
公司具有強大的研發能力和深厚的技術儲備。橫店東磁擁有全國磁性材料行業第一家國家級企業博士後科研工作站、浙江省磁性產品質量檢測中心和浙江省磁性材料實驗基地,並建立起以中央研究所為核心的新產品研發體系。好的軟、硬體環境和強大的科研隊伍,使公司具有很強新產品推出能力,近年來公司產品均價和盈利能力不斷提升。