每股淨資產是指股東權益與總股數的比率。其計算公式為：每股淨資產= 股東權益 / 總股數。這一指標反映每股股票所擁有的資產現值。每股淨資產越高，股東擁有的每股資產價值越多；每股淨資產越少，股東擁有的每股資產價值越少。通常每股淨資產越高越好。
在基本分析（Fundamental Analysis ）的各種指標中，每股淨資產是判斷企業內在價值最重要的參考指標之一。
基本介紹
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價值比率
公司淨資產代表公司本身擁有的財產，也是股東們在公司中的權益。因此，又叫作股東權益。在會計計算上，相當於資產負債表中的總資產減去全部債務後的餘額。公司淨資產除以發行總股本，即得到每股淨資產。例如，上市公司淨資產為15億元，總股本為10億股，它的每股淨資產值為1.5元（即15億元/10億股）。
每股淨資產值反映了每股股票代表的公司淨資產價值，為支撐股票市場價格的重要基礎。每股淨資產值越大，表明公司每股股票代表的財富越雄厚，通常創造利潤的能力和抵禦外來因素影響的能力越強。淨資產收益率是公司稅後利潤除以所有者權益得到的百分比率，用以衡量公司運用自有資本的 效率。還以上述公司為例，其稅後利潤為2億元，淨資產為15億元，淨資產收益率為13.33%。淨資產收益率越高，表明股東投入的單位資本所獲收益越多。上例13.33%表明，股東每投入1元錢便有0.13元的回報。
會計報表
“淨資產”是指企業的資產總額減去負債以後的淨額，也叫“股東權益”或“所有者權益”，即企業總資產中，投資者所應享有的份額。“每股淨資產”則是每一股份平均應享有的淨資產的份額。
從會計報表上看，上市公司的每股淨資產主要由股本、資本公積金、盈餘公積金和未分配利潤組成。根據《公司法》的有關規定，股本、資本公積和盈餘公積在公司正常經營期內是不能隨便變更的，因此，每股淨資產的調整主要是對未分配利潤進行調整。
分析計算
每股淨資產的計算公式為：每股淨資產=股東權益/股本總額。該項指標顯示了發行在外的每一普通股股份所能分配的公司賬面淨資產的價值。這裡所說的賬面淨資產是指公司賬面上的公司總資產減去負債後的餘額，即股東權益總額。每股淨資產指標反映了在會計期末每一股份在公司賬面上到底值多少錢，如在公司性質相同、股票市價相近的條件下，某一公司股票的每股淨資產越高，則公司發展潛力與其股票的投資價值越大，投資者所承擔的投資風險越小。
每股淨資產之所以要調整，是因為受現行會計制度謹慎性的限制，部分會計核算方式與國際慣例尚有一定的距離。根據國際通行會計準則，企業的支出有收益性支出和資本性支出之分，收益性支出的效益僅與本會計年度相關，資本性支出的效益則與幾個會計年度相關。對每股淨資產指標的調整，實際上是扣除了資產中的一些潛在費用或未來費用，無疑是更加適應了國際慣例，並結合我國企業的實際情況，為投資者提供了一個有價值的參考指標。
淨資產
股票的淨資產是上市公司每股股票所包含的實際資產的數量，又稱股票的賬面價值或淨值，指的是用會計的方法計算出的股票所包含的資產價值。它標誌著上市公司的經濟實力，因為任何一個企業的經營都是以其淨資產數量為依據的。如果一個企業負債過多而實際擁有的淨資產較少，它意味著其經營成果的絕大部分都將用來還債；如負債過多出現資不抵債的現象，企業將會面臨著破產的危險。
股票投資與銀行儲蓄有所不同。因為儲蓄的利息率是事先固定的，所以儲蓄的收益是與儲蓄額成正比的，存得愈多，獲利越大。而股票投資的收益只與所持股票的多寡成正比，投入的多並不意味著收穫就大，即使股民投入的資金量相同，但由於所購股票數量不等，其投資收益就有可能差異很大。
由於股票的收益決定於股票的數量而並非股票的價格，且每股股票所包含的淨資產決定著上市公司的經營實力，決定著上市公司的經營業績，每股股票所包含的淨資產就對股價起決定性的影響。
股票價格與每股淨資產之間的關係並沒有固定的公式。
因為除了淨資產外，企業的管理水平、技術裝備、產品的市場占有率及外部形象等等都會對企業的最終經營效益產生影響，而淨資產對股票價格的影響主要來自平均利潤率規律的作用。
由於平均利潤率規律的作用，企業的淨資產收益率都會圍繞在一個平均水平上波動。對於上市公司來說，由於經過了較為嚴格的審查，且經營機制較為靈活，管理水平比一般企業要高，所以其盈利能力普遍要高於普通企業。
如何看待
眾所周知，淨資產收益率是衡量上市公司盈利能力的重要指標，體現了企業所有者的獲利能力，但是有些人在選擇投資產品時略有擴大淨資產收益率的作用，我們在選擇的時候應該綜合考慮，認識到淨資產收益率的缺陷，參考其他指標綜合考慮選擇投資品。
淨資產收益率其計算公式是：淨資產收益率(R)=每股收益或公司淨利潤(E)/每股淨資產或公司股東權益(A)×100%。
首先，我們應看到公式本身的缺陷。這個計算公式只反映了收益率這個數值，但沒有反映分子分母兩個數字本身的大小，通過公式我們可以看出提高ROE有多種方式，其中，E值不變，A值減少，或者E,A兩值同時減少，A值減少更多這兩種方法都能提高R值，但是明顯，E或A的減少是公司盈利能力衰退的表現，所以，不能單純從R本身值較高就完全認為公司獲利能力較高。
其次，由於我國的投資者一直比較看重R，所以給市場帶來了一些不良的導向。以其為標準，不利於公司的穩健經營和持續發展，一些業績較差、淨值較低的上市公司，一方面通過大股東進行關聯交易獲得帳面利潤或直接向地方政府爭取補貼收入以加大分子，另一方面由於連年經營虧損或多次送轉股份令分母趨小，而一旦再融資資金到手，或無償為大股東平調，或向購買國債，或者還貸款，真正用於企業再生產的資金寥寥無幾，於是企業發展停滯不前。另外，國內對R 的追求給企業的國際化帶來阻礙。從國際標準來看，評判企業經營績效的一個收益性指標是總資產收益率而非淨資產收益率。由於總資產等於淨資產與負債之和，所以當收益水平與既定的情況下，計算出來的總資產收益率往往會大大低於淨資產收益率。如果我們不用全方位的考核系統評估企業整體狀況，企業就會對企業以後會面對的國際機構評級等問題非常不適應，一時間難以改正而面臨淘汰。
總之，對公司做財務分析，不能單看誰的淨資產收益率高，就認為誰就好。需要更細的研究毛利率、淨利潤、周轉速度、財務槓桿，發現不同公司的差異，研究造成這些差異的原因，
然後根據這些東西，判斷公司未來可能的變化情況，從而發現安全、合理的投資機會。
