模型不確定性下的最優貨幣政策研究

模型不確定性下的最優貨幣政策研究

進入21世紀以來,我國經濟不斷處於過熱、冷卻交替運行的狀態,具體表現為資產價格膨脹、對外貿易摩擦加劇、人民幣面臨升值壓力等多種矛盾,導致我國央行貨幣政策操作頻繁,但是央行頻繁且力度較大的準備金調控等操作的收效卻並不突出。

基本介紹

進入21世紀以來,我國經濟不斷處於過熱、冷卻交替運行的狀態,具體表現為資產價格膨脹、對外貿易摩擦加劇、人民幣面臨升值壓力等多種矛盾,導致我國央行貨幣政策操作頻繁,但是央行頻繁且力度較大的準備金調控等操作的收效卻並不突出。筆者認為我國貨幣政策操作效果不明顯的根本原因在於我國貨幣政策操作中存在貨幣供應量和匯率並存的雙重名義錨,貨幣供應量已不再適合繼續充當貨幣政策中介目標,我國的最優貨幣政策應向通貨膨脹目標制過渡。傳統的最優貨幣政策分析框架--凱恩斯模型,是從模型確定的角度來考慮的,即前提假設條件是“確定性假說”,但這種假設與現實是不符的,因為模型結構能否真實地反映現實經濟狀況存在著不確定性。因此,《模型不確定性下的最優貨幣政策研究》重點從模型不確定性的角度分析了我國最優貨幣政策的選擇問題。

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