期貨式期權

期貨式期權是期權交易的雙方當事人締結期權契約時，不支付保險費，而是支付保證金以取得多頭或空頭，然後用支付的保證金來驅動期權契約價格變化的方向，該保證金成為遭致損失的一方保證履行支付義務的保證。期權契約每天刷價，這點和貨幣期貨交易相同。因此，在蒙受損失時，必須投入更多的保證金，而在獲利時，可以領出超過必要保證金的部分。期貨或期權的多頭和空頭的雙方，每天都發生現金的流出或流入。

行使期貨式期權所交割的通貨為即期外匯 (即期外匯即 “外匯現貨”或 “現匯”，指外匯買賣成交後，買賣雙方必須即期交割，即在兩個營業日內收進或付出的外匯)。80年代，西方國家貨幣有過最劇烈的變動，其中主要貨幣——美元走過一段大漲大落的過程，呈現出具有戲劇性變化的局面。以股票期權和商品期權業務發展起來的期貨或期權已成為防止外匯風險的一種重要的手段。一般來說，期貨或期權通常是在場外交易的。場外期權有可能根據客戶的要求作特定的安排，如零星的金額外匯頭寸或者不能在有組織的交易所里按標準化契約進行交易的某些貨幣的套期保值。但場外交易的成本較高，成交可能性也較小。