《期權、期貨和其他衍生品（第8版）》是2017年出版的圖書，作者是[加] 約翰？C. 赫爾（John C. Hull）。
基本介紹
- 書名：期權、期貨和其他衍生品（第8版）
- 作者：[加] 約翰？C. 赫爾（John C. Hull）
- ISBN：9787302461661
- 定價：85元
- 出版社：清華大學出版社
- 出版時間：2017.01.01
內容簡介,目錄,
內容簡介
本書是一本在西方金融界廣泛流傳的名著，被譽為“華爾街的聖經”。衍生品理論在現代金融學中占有核心的地位。衍生品理論（尤其是期權定價理論）的提出，不但建立起金融經濟學的基本理論框架，而且在理論的指導下推動了期貨、期權、互換等市場的發展，使金融在全球範圍內發展到今天如此巨大的規模。本書全面系統地講解了衍生品定價與金融風險管理的基本理論和方法。在這一新版中，作者不僅增加了一些新內容，而且對一些議題和章節進行了重新編寫，使全文更易於閱讀和講解。
目錄
第1章緒論 1
1.1場內交易市場 2
1.2場外交易市場 3
1.3遠期契約 5
1.4期貨契約 7
1.5期權 7
1.6交易者的類型 9
1.7套期保值者 10
1.10危險 16
小結 16
參考讀物 18
練習題 18
作業題 20
第2章期貨市場的機制 22
2.1背景 22
2.2期貨契約的設定 24
2.3期貨價格向現貨價格的收斂 26
2.4保證金的運作 27
2.5場外交易市場 30
2.6市場報價行情 33
2.7交割 36
2.8交易者和訂單的類型 37
2.10會計及稅收 39
2.11遠期契約與期貨契約 41
小結 42
參考讀物 43
練習題 43
作業題 45
第3章期貨的套期保值策略 47
3.1基本原則 47
3.2贊成和反對套期保值的論點 49
3.4交叉套期保值 56
3.5股票指數期貨 60
3.6展期 65
小結 67
參考讀物 68
練習題 69
作業題 71
附錄資本資產定價模型 73
第4章利率 75
4.1利率的類型 75
4.2利率測算 77
4.3零息票利率 80
4.4債券定價 80
4.5國庫券零息票利率的計算 82
4.6遠期利率 84
4.7遠期利率協定 86
4.8久期 89
4.9凸性 92
4.10利率期限結構理論 93
小結 96
參考讀物 97
練習題 97
作業題 99
第5章遠期和期貨價格的確定 101
5.1投資性資產與消費性資產 101
5.2賣空 102
5.3假設和符號 103
5.4投資性資產的遠期價格 104
5.5已知收益 107
5.6已知紅利率 109
5.7估計遠期契約的價值 109
5.8遠期價格與期貨價格是否相等？ 111
5.9股票指數期貨的價格 112
5.10外匯的遠期和期貨契約 114
5.11商品期貨 117
5.12持有成本 120
5.13交割選擇權 121
5.14期貨價格和預期將來的即期價格 121
小結 123
參考讀物 125
練習題 125
作業題 127
第6章利率期貨 129
6.1日期計算報價慣例 129
6.2國債期貨 132
6.3歐洲美元期貨 137
6.4基於久期的期貨套期保值策略 142
6.5對資產負債組合進行套期保值 143
小結 144
參考讀物 145
練習題 145
作業題 147
第7章互換 148
7.1利率互換的機制 148
7.2日期計算問題 154
7.3確認書 155
7.4比較優勢的觀點 156
7.5互換率的本質 158
7.6LIBOR/（互換）零息票利率的計算 159
7.7利率互換的估價 160
7.8隔夜指數互換 164
7.9貨幣互換 165
7.10貨幣互換的估價 168
7.12其他類型的互換 173
小結 175
參考讀物 176
練習題 176
作業題 178
8.1證券化 180
8.2美國住房市場 184
8.3哪裡出問題了 188
8.4後果 190
小結 191
參考讀物 192
練習題 193
作業題 193
第9章期權市場的機制 194
9.1期權類型 194
9.2期權頭寸 196
9.3標的資產 198
9.4股票期權的性質 199
9.5交易 203
9.6佣金 204
9.7保證金 205
9.8期權結算公司 206
9.9監管 207
9.10稅收 207
9.11認股權證、管理層股票期權和可轉換債券 209
9.12場外交易市場 210
小結 210
參考讀物 211
練習題 211
作業題 213
第10章股票期權的性質 214
10.1影響期權價格的因素 214
10.2假設和符號 218
10.3期權價格的上下限 218
10.4看跌期權與看漲期權之間的平價關係 221
10.5不付紅利股票的看漲期權 225
10.6不付紅利股票的看跌期權 226
10.7紅利的影響 229
小結 230
參考讀物 231
練習題 231
作業題 233
第11章期權的交易策略 234
11.1本金保障型票據 234
11.2交易一項期權及其標的資產 236
11.3差價期權 238
11.4組合期權 246
11.5其他複合期權的損益狀態 249
小結 249
參考讀物 250
練習題 250
作業題 252
第12章二叉樹模型 253
12.1單步二叉樹模型與無套利方法 253
12.2風險中性估值 257
12.3兩步二叉樹圖 259
12.4看跌期權的例子 262
12.5美式期權 263
12.6Delta 264
12.7選擇u和d擬合波動率 265
12.8二叉樹方程 267
12.9增加二叉樹模型中的時間段數 268
12.10使用DerivaGem 269
12.11其他資產的期權 269
小結 272
參考讀物 273
練習題 274
作業題 275
附錄：通過二叉樹推導Black-Scholes-Merton期權定價公式 276
第13章維納過程與It?’s引理 280
13.1馬爾科夫性 280
13.2連續時間隨機過程 281
13.3股票價格的過程 286
13.4參數 289
13.5相關過程 290
13.6It?引理 291
13.7對數正態性質 292
小結 293
參考讀物 294
練習題 294
作業題 295
附錄It?引理的推導 297
第14章Black-Scholes-Merton模型 299
14.1股票價格的對數正態性質 300
14.2收益率的分布 301
14.3預期收益 302
14.4波動率 303
14.5Black-Scholes-Merton微分方程隱含的基本概念 307
14.6Black-Scholes-Merton微分方程的推導 309
14.7風險中性估值 311
14.8Black-Scholes-Merton定價公式 313
14.9累積常態分配函式 315
14.10認股權證與員工股票期權 316
14.11隱含波動率 318
14.12紅利 320
小結 323
參考讀物 324
練習題 325
作業題 328
附錄利用風險中性估值證明Black-Scholes-Merton公式 329
第15章員工股票期權 332
15.1契約的設計 332
15.2期權能否促使股權人與管理人員利益一致 334
15.3會計問題 335
15.4定價 336
小結 342
參考讀物 343
練習題 343
作業題 344
第16章股指期權與貨幣期權 345
16.1股指期權 345
16.2貨幣期權 347
16.3支付已知紅利率的股票期權 350
16.4歐式股指期權的定價 352
16.5歐式貨幣期權的定價 355
16.6美式期權 356
小結 357
參考讀物 357
練習題 358
作業題 360
第17章期貨期權 361
17.1期貨期權的特性 361
17.2期貨期權被廣泛套用的原因 364
17.3歐式即期期權與歐式期貨期權 364
17.4看跌-看漲期權平價關係式 365
17.5期貨期權的下限 366
17.6採用二叉樹對期貨期權定價 367
17.7期貨價格在風險中性世界的漂移率 369
17.8對於期貨期權定價的布萊克模型 370
17.9美式期貨期權與美式即期期權 372
17.10期貨式期權 372
小結 373
參考讀物 374
練習題 374
作業題 376
第18章希臘字母 377
18.1例子 377
18.2暴露頭寸策略與抵補頭寸策略 378
18.3止損策略 378
18.4Delta套期保值 380
18.5Theta 387
18.6Gamma 389
18.7Delta,Theta與Gamma的關係 392
18.8Vega 393
18.9Rho 395
18.10套期保值在實際中的套用 396
18.11情境分析 397
18.12公式的擴展 397
18.13組合保險 400
18.14股票市場波動率 402
小結 402
參考讀物 404
練習題 404
作業題 406
附錄泰勒級數展開與套期保值參數 408
第19章波動率微笑 409
19.1為什麼波動率微笑對看漲期權與看跌期權是一樣的 409
19.2外匯期權 411
19.3股票期權 414
19.4其他刻畫波動率微笑的方法 415
19.5波動率期限結構與波動率曲面 416
19.6希臘字母 417
19.7模型的作用 418
19.8預期價格有一次大幅波動時 419
小結 420
參考讀物 421
練習題 421
作業題 423
附錄波動率微笑隱含的風險中性分布的確定 424
第20章基本數值方法 427
20.1二叉樹方法 427
20.2指數期權、貨幣期權和期貨契約期權的二叉樹法估值 435
20.3支付紅利的股票期權的二叉樹模型 437
20.4構造樹圖的其他幾種方法 442
20.5時間參數 445
20.6蒙特卡羅模擬 446
20.7減少方差的方法 452
20.8有限差分方法 455
小結 466
參考讀物 466
練習題 467
作業題 469
第21章風險值 471
21.1風險值的度量 471
21.2歷史模擬法 474
21.3模式法 478
21.4線性模型 481
21.5二次模型 486
21.6蒙特卡羅模擬 488
21.7各種方法的比較 489
21.8壓力測試與事後檢驗 490
21.9主成分分析 490
小結 494
參考讀物 494
練習題 495
作業題 497
第22章估計波動率與相關性 498
22.1估計波動率 498
22.2指數加權移動平均模型 500
22.3GARCH(1,1)模型 502
22.4在模型之間進行選擇 503
22.5最大似然方法 504
22.6用GARCH(1,1)預測未來波動率 509
22.7相關性 512
22.8EWMA套用於四指數的例子 515
小結 517
參考讀物 517
練習題 518
作業題 519
第23章信用風險 521
23.1信用評級 521
23.2歷史違約機率 522
23.3回收率 523
23.4通過債券價格估計違約機率 524
23.5違約機率估計方法的比較 526
23.6用股票價格估計違約機率 530
23.7衍生品交易中的信用風險 531
23.8信用風險轉移 534
23.9違約相關性 536
23.10信用風險值 540
小結 542
參考讀物 543
練習題 543
作業題 545
第25章奇異期權 574
25.1組合 574
25.2非標準美式期權 575
25.3缺口期權 575
25.4遠期開始期權 576
25.5分階段期權 577
25.6複合期權 577
25.7後定選擇權 578
25.8障礙期權 579
25.9兩期期權 581
25.10回望期權 582
25.11呼叫期權 584
25.12亞洲期權 584
25.13一項資產換取另一項資產的期權 586
25.14涉及幾種資產的期權 587
25.15波動率和方差互換 588
25.16靜態期權複製 591
小結 593
參考讀物 594
練習題 594
作業題 596
第26章更多的模型與數值方法 599
26.1Black-Scholes-Merton的替代方法 600
26.2隨機波動模型 605
26.3IVF模型 607
26.4可轉換證券 608
26.5路徑依賴型衍生品 611
26.6障礙期權 615
26.7基於兩種相關資產的期權 618
26.8蒙特卡羅模擬與美式期權 621
小結 625
參考讀物 626
練習題 627
作業題 628
第27章鞅和測度 630
27.1風險的市場價格 631
27.2幾個狀態變數 634
27.3鞅 635
27.4計價標準的其他選擇 636
27.5幾個因素的擴展 640
27.6改進布萊克模型 641
27.7資產替換期權 642
27.8計價標準的改變 643
小結 644
參考讀物 645
練習題 645
作業題 647
第28章利率衍生品：標準的市場模型 648
28.1債券期權 648
28.2利率頂與利率底 653
28.3歐洲互換期權 659
28.4推廣 663
28.5利率衍生品的套期保值 663
小結 664
參考讀物 665
練習題 665
作業題 666
第29章凸性調整、時間調整與雙幣種期權 668
29.1凸性調整 668
29.2時間調整 672
29.3雙幣種期權 674
小結 677
參考讀物 677
練習題 678
作業題 679
附錄對凸性調整公式的證明 681
第30章利率衍生品：瞬時利率模型 682
30.1背景 682
30.2均衡模型 683
30.3無套利模型 689
30.4債券期權 694
30.5波動率結構 695
30.6利率樹 696
30.7構造樹圖的一般方法 698
30.8校正 707
30.9用單因素模型進行套期保值 709
小結 710
參考讀物 710
練習題 711
作業題 713
第31章利率衍生品：HJM和LMM 715
31.1Heath、Jarrow和Morton模型（HJM） 715
31.2LIBOR市場模型（LMM） 718
31.3抵押貸款證券 728
小結 730
參考讀物 731
練習題 731
作業題 732
第32章互換（二） 733
32.1普通互換交易的變形 733
32.2複式互換 735
32.3貨幣互換 736
32.4更複雜的互換 737
32.5股票互換 740
32.6包含內嵌期權的互換 742
32.7其他類型的互換 744
小結 745
參考讀物 746
練習題 746
作業題 747
第33章能源和商品衍生品 748
33.1農產品 748
33.2金屬 749
33.3能源產品 750
33.4對商品價格建模 752
33.5天氣衍生品 758
33.6保險衍生品 759
33.7天氣與保險衍生品定價 760
33.8能源生產者如何對衝風險 761
小結 762
參考讀物 762
練習題 763
作業題 764
第34章實物期權 765
34.1資本投資評估 765
34.2風險中性估值框架的擴展 766
34.3風險市場價格的估計 768
34.4在企業估值中的套用 769
34.5評估投資機會中的選擇權 769
小結 776
參考讀物 776
練習題 777
作業題 777
第35章衍生品災難以及我們能從中學到什麼 779
35.1對所有衍生品使用者的教訓 779
35.2對金融機構的教訓 783
35.3對非金融公司的教訓 788
小結 790
參考讀物 790
第36章開發中國家的衍生品市場 791
36.1中國市場 791
36.2印度市場 793
36.3其他開發中國家 794
小結 794
參考讀物 795
