景順長城策略精選靈活配置混合型證券投資基金是景順長城發行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：景順長城策略精選靈活配置
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：景順長城
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：15.26億
- 託管銀行：中國銀行股份有限公司
- 基金代碼：000242
- 成立日期：20130807
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
通過資產配置和靈活運用多種投資策略，把握市場機會，分享中國經濟成長，在有效控制風險的前提下力爭獲取高於業績比較基準的投資收益。
投資範圍
本基金投資範圍包括國內依法發行上市的股票（包含中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券（包括中小企業私募債）、貨幣市場工具、權證、資產支持證券、股指期貨及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具，但須符合中國證監會的相關規定。如法律法規或監管機構以後允許基金投資的其它品種，本基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
本基金參與股指期貨交易，應符合法律法規規定和基金契約約定的投資限制並遵守相關期貨交易所的業務規則。
本基金參與股指期貨交易，應符合法律法規規定和基金契約約定的投資限制並遵守相關期貨交易所的業務規則。
投資策略
1、資產配置策略
基金經理依據定期公布的巨觀和金融數據以及投資部門對於巨觀經濟、股市政策、市場趨勢的綜合分析，重點關注包括、GDP增速、固定資產投資增速、淨出口增速、通脹率、貨幣供應、利率等巨觀指標的變化趨勢，同時強調金融市場投資者行為分析，關注資本市場資金供求關係變化等因素，在深入分析和充分論證的基礎上評估巨觀經濟運行及政策對資本市場的影響方向和力度，運用巨觀經濟模型（MEM）做出對於巨觀經濟的評價，結合投資制度的要求提出資產配置建議，經投資決策委員會審核後形成資產配置方案。
2、股票投資策略
本基金將靈活運用多種投資策略，充分挖掘和利用市場中潛在的投資機會，實現基金投資目標。其中，基金將綜合運用主題，成長，價值，趨勢幾個主要投資策略，在自上而下的投資主題分析框架下，結合對行業和企業成長性的基本面研究，追求有遠見地、準確地把握經濟發展和變更中的個股投資機會。
2．1、主題策略
投資主題是影響經濟發展或企業盈利前景的關鍵性和趨勢性因素，具有動
態、前瞻、跨行業或跨地區等特徵。主題策略是基於自上而下的投資主題分析框架，綜合運用定量和定性分析方法，通過對經濟發展過程中的制度性、結構性或周期性趨勢的研究和分析，深入挖掘上述趨勢得以產生和持續的內在驅動因素以及潛在的投資主題，並選擇那些受惠於投資主題的公司進行投資。主題策略的關鍵步驟如下：
①主題挖掘：遵循自上而下的分析模式，從人口結構變化、經濟體制變革、
產業結構調整、技術發展創新等多個角度出發，分析經濟結構、產業結構或企業商業運作模式變化的根本性趨勢以及導致上述根本性變化的關鍵性驅動因素，從而前瞻性地發掘經濟發展過程中的投資主題。最終確定的投資主題必須具有以下特性：主題反映了經濟的中、長期趨勢，具有穩定、持續發展的特性，通過發展趨勢預測以及國際經驗比較，主題應具備持續增長的潛力；在證券市場中必須有足夠的行業和上市公司能夠充分受益於主題的發展，並且反應出主題的成長，主題的代表行業應有足夠的流通市值，並且可以反映主題可能帶來的投資機會。
②主題投資：通過對投資主題的全面分析和評估，明確投資主題所對應的
題行業或主題板塊，從而確定受惠於相關主題的企業。在股票備選庫中精選符合此主題的個股。主題敏感程度高又有一定投資安全邊際的企業將是本基金的投資重點。
③主題轉換：經濟發展呈現多元化動態發展特徵，而投資主題可能會隨著社
會和經濟的發展而有所變化。本基金將通過緊密跟蹤經濟發展趨勢及其內在驅動因素的變化，不斷地挖掘和研究新的投資主題，並對主題投資方向做出適時調整，從而準確把握新舊投資主題的轉換時機，充分分享不同投資主題興起所帶來的投資機遇。
2．2、價值投資策略；
價值投資策略是通過尋找價值被深度低估的股票進行投資，以謀求反轉所獲
得的超額收益。通過“自下而上”的深入公司分析，運用多種指標如PE、PB、PEG、PS、EV/EBITDA等進行相對估值，通過與同行業公司以及國際可比公司進行估值比較，找出其中價值被深度低估的公司。
2．3、成長投資策略；
本基金也將關注成長型上市公司，重點關注中小市值股票（包括中小企業板
和創業板股票）中具有潛在高成長性和盈利模式穩健的上市公司。較高的收益必然要求承擔較高的風險，在充分的行業研究和審慎的公司研究基礎上，本基金將適度提高成長精選股票組合的風險水平，對優質成長型公司可給予適當估值溢價。 在具體操作上，在以政策分析、行業分析和公司特質分析等基本面定性分析的基礎上，採用時間序列分析和截面數據分析評價上市公司的盈利能力及其變化路徑和公司盈利能力在行業內乃至整個市場所處的相對位置，評估風險，精選投資標的。
2．4、趨勢投資策略；
通常公司的業績成長和價值變化具有一定的延續性和平滑性，這決定了股票
價格的長期趨勢。但在股票市場上，由於受到各種外部因素的影響，股票價格變化中還具有中期趨勢和短期趨勢。中期趨勢表現為股價相對長期趨勢的偏離，而短期趨勢則使股價由偏離向長期趨勢回復。由於市場反應不足或反應過度，股票價格的漲跌行為往往表現出一定的慣性。可見，把握並利用股價的趨勢變化將會獲得較高的投資收益。本基金通過基本面分析、行為金融分析和其他技術手段，研究和利用股價中期趨勢和短期趨勢的動態特徵，對股價的趨勢持續性進行預測，據此進行股票的買入和賣出操作。
3、債券投資策略
債券投資在保證資產流動性的基礎上，採取利率預期策略、信用策略和時機策略相結合的積極性投資方法，力求在控制各類風險的基礎上獲取穩定的收益。
3．1 自上而下確定組合久期及類屬資產配置
通過對巨觀經濟、貨幣和財政政策、市場結構變化、資金流動情況的研究，結合巨觀經濟模型（MEM）判斷收益率曲線變動的趨勢及幅度，確定組合久期。進而根據各類屬資產的預期收益率，結合類屬配置模型確定類別資產配置。
3．2 自下而上個券選擇
通過預測收益率曲線變動的幅度和形狀，對比不同信用等級、在不同市場交易債券的到期收益率，結合考慮流動性、票息、稅收、可否回購等其它決定債券價值的因素，發現市場中個券的相對失衡狀況。
重點選擇的債券品種包括：a、在類似信用質量和期限的債券中到期收益率較高的債券；b、有較好流動性的債券；c、存在信用溢價的債券；d、較高債性或期權價值的可轉換債券；e、收益率水平合理的新券或者市場尚未正確定價的創新品種。
（1）利率預期策略
基金管理人密切跟蹤最新發布的巨觀經濟數據和金融運行數據，分析巨觀經濟運行的可能情景，預測財政政策、貨幣政策等政府巨觀經濟政策取向，分析金融市場資金供求狀況變化趨勢，在此基礎上預測市場利率水平變動趨勢，以及收益率曲線變化趨勢。在預期市場利率水平將上升時，降低組合的久期；預期市場利率將下降時，提高組合的久期。並根據收益率曲線變化情況制定相應的債券組合期限結構策略如子彈型組合、啞鈴型組合或者階梯型組合等。
（2）信用策略
基金管理人密切跟蹤國債、金融債、企業（公司）債等不同債券種類的利差水平，結合各類券種稅收狀況、流動性狀況以及發行人信用質量狀況的分析，評定不同債券類屬的相對投資價值，確定組合資產在不同債券類屬之間的配置比例。
個券選擇層面，基金管理人對所有投資的信用品種進行詳細的財務分析和非財務分析。財務分析方面，以企業財務報表為依據，對企業規模、資產負債結構、償債能力和盈利能力四方面進行評分，非財務分析方面（包括管理能力、市場地位和發展前景等指標）則主要採取實地調研和電話會議的形式實施。通過打分來評判該企業是低風險、高風險還是絕對風險的企業，重點投資於低風險的企業債券；對於高風險企業，有相應的投資限制；不投資於絕對風險的債券。
（3）時機策略
1）騎乘策略。當收益率曲線比較陡峭時，也即相鄰期限利差較大時，可以買入期限位於收益率曲線陡峭處的債券，也即收益率水平處於相對高位的債券，隨著持有期限的延長，債券的剩餘期限將會縮短，從而此時債券的收益率水平將會較投資期初有所下降，通過債券的收益率的下滑，進而獲得資本利得收益。
2）息差策略。利用回購利率低於債券收益率的情形，通過正回購將所獲得資金投資於債券以獲取超額收益。
3）利差策略。對兩個期限相近的債券的利差進行分析，從而對利差水平的未來走勢做出判斷，從而進行相應的債券置換。當預期利差水平縮小時，可以買入收益率高的債券同時賣出收益率低的債券，通過兩債券利差的縮小獲得投資收益；當預期利差水平擴大時，可以買入收益率低的債券同時賣出收益率高的債券，通過兩債券利差的擴大獲得投資收益。
（4）資產支持證券投資策略。本基金將通過對巨觀經濟、提前償還率、資產池結構以及資產池資產所在行業景氣變化等因素的研究，預測資產池未來現金流變化，並通過研究標的證券發行條款，預測提前償還率變化對標的證券的久期與收益率的影響。同時，管理人將密切關注流動性對標的證券收益率的影響，綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇以及把握市場交易機會等積極策略，在嚴格控制風險的情況下，結合信用研究和流動性管理，選擇風險調整後收益高的品種進行投資，以期獲得長期穩定收益。
（5）可轉債投資策略 ① 相對價值分析 基金管理人根據定期公布的巨觀和金融數據以及對巨觀經濟、股市政策、市場趨勢的綜合分析，判斷下一階段的市場走勢，分析可轉債股性和債性的相對價值。通過對可轉債轉股溢價率和Delta係數的度量，篩選出股性或債性較強的品種作為下一階段的投資重點。
② 基本面研究 基金管理人依據內、外部研究成果，運用景順長城股票研究資料庫（SRD）對可轉債標的公司進行多方位、多角度的分析，重點選擇行業景氣度較高、公司基本面素質優良的標的公司。 ③ 估值分析 在基本面分析的基礎上，運用PE、PB、PCF、EV/EBITDA、PEG等相對估值指標以及DCF、DDM等絕對估值方法對標的公司的股票價值進行評估。並根據標的股票的當前價格和目標價格，運用期權定價模型分別計算可轉債當前的理論價格和未來目標價格，進行投資決策。
（6） 中小企業私募債投資策略
對單個券種的分析判斷與其它信用類固定收益品種的方法類似。在信用研究方面，本基金會加強自下而上的分析，將機構評級與內部評級相結合，著重通過發行方的財務狀況、信用背景、經營能力、行業前景、個體競爭力等方面判斷其在期限內的償付能力，儘可能對發行人進行充分詳盡地調研和分析。
4、股指期貨投資策略
本基金參與股指期貨交易，以套期保值為目的，制定相應的投資策略。
4．1 時點選擇：基金管理人在交易股指期貨時，重點關注當前經濟狀況、政策傾向、資金流向、和技術指標等因素。
4．2 套保比例：基金管理人根據對指數點位區間判斷，在符合法律法規的前提下，決定套保比例。再根據基金股票投資組合的貝塔值，具體得出參與股指期貨交易的買賣張數。
4．3 契約選擇：基金管理人根據股指期貨當時的成交金額、持倉量和基差等數據，選擇和基金組合相關性高的股指期貨契約為交易標的。
基金經理依據定期公布的巨觀和金融數據以及投資部門對於巨觀經濟、股市政策、市場趨勢的綜合分析，重點關注包括、GDP增速、固定資產投資增速、淨出口增速、通脹率、貨幣供應、利率等巨觀指標的變化趨勢，同時強調金融市場投資者行為分析，關注資本市場資金供求關係變化等因素，在深入分析和充分論證的基礎上評估巨觀經濟運行及政策對資本市場的影響方向和力度，運用巨觀經濟模型（MEM）做出對於巨觀經濟的評價，結合投資制度的要求提出資產配置建議，經投資決策委員會審核後形成資產配置方案。
2、股票投資策略
本基金將靈活運用多種投資策略，充分挖掘和利用市場中潛在的投資機會，實現基金投資目標。其中，基金將綜合運用主題，成長，價值，趨勢幾個主要投資策略，在自上而下的投資主題分析框架下，結合對行業和企業成長性的基本面研究，追求有遠見地、準確地把握經濟發展和變更中的個股投資機會。
2．1、主題策略
投資主題是影響經濟發展或企業盈利前景的關鍵性和趨勢性因素，具有動
態、前瞻、跨行業或跨地區等特徵。主題策略是基於自上而下的投資主題分析框架，綜合運用定量和定性分析方法，通過對經濟發展過程中的制度性、結構性或周期性趨勢的研究和分析，深入挖掘上述趨勢得以產生和持續的內在驅動因素以及潛在的投資主題，並選擇那些受惠於投資主題的公司進行投資。主題策略的關鍵步驟如下：
①主題挖掘：遵循自上而下的分析模式，從人口結構變化、經濟體制變革、
產業結構調整、技術發展創新等多個角度出發，分析經濟結構、產業結構或企業商業運作模式變化的根本性趨勢以及導致上述根本性變化的關鍵性驅動因素，從而前瞻性地發掘經濟發展過程中的投資主題。最終確定的投資主題必須具有以下特性：主題反映了經濟的中、長期趨勢，具有穩定、持續發展的特性，通過發展趨勢預測以及國際經驗比較，主題應具備持續增長的潛力；在證券市場中必須有足夠的行業和上市公司能夠充分受益於主題的發展，並且反應出主題的成長，主題的代表行業應有足夠的流通市值，並且可以反映主題可能帶來的投資機會。
②主題投資：通過對投資主題的全面分析和評估，明確投資主題所對應的
題行業或主題板塊，從而確定受惠於相關主題的企業。在股票備選庫中精選符合此主題的個股。主題敏感程度高又有一定投資安全邊際的企業將是本基金的投資重點。
③主題轉換：經濟發展呈現多元化動態發展特徵，而投資主題可能會隨著社
會和經濟的發展而有所變化。本基金將通過緊密跟蹤經濟發展趨勢及其內在驅動因素的變化，不斷地挖掘和研究新的投資主題，並對主題投資方向做出適時調整，從而準確把握新舊投資主題的轉換時機，充分分享不同投資主題興起所帶來的投資機遇。
2．2、價值投資策略；
價值投資策略是通過尋找價值被深度低估的股票進行投資，以謀求反轉所獲
得的超額收益。通過“自下而上”的深入公司分析，運用多種指標如PE、PB、PEG、PS、EV/EBITDA等進行相對估值，通過與同行業公司以及國際可比公司進行估值比較，找出其中價值被深度低估的公司。
2．3、成長投資策略；
本基金也將關注成長型上市公司，重點關注中小市值股票（包括中小企業板
和創業板股票）中具有潛在高成長性和盈利模式穩健的上市公司。較高的收益必然要求承擔較高的風險，在充分的行業研究和審慎的公司研究基礎上，本基金將適度提高成長精選股票組合的風險水平，對優質成長型公司可給予適當估值溢價。 在具體操作上，在以政策分析、行業分析和公司特質分析等基本面定性分析的基礎上，採用時間序列分析和截面數據分析評價上市公司的盈利能力及其變化路徑和公司盈利能力在行業內乃至整個市場所處的相對位置，評估風險，精選投資標的。
2．4、趨勢投資策略；
通常公司的業績成長和價值變化具有一定的延續性和平滑性，這決定了股票
價格的長期趨勢。但在股票市場上，由於受到各種外部因素的影響，股票價格變化中還具有中期趨勢和短期趨勢。中期趨勢表現為股價相對長期趨勢的偏離，而短期趨勢則使股價由偏離向長期趨勢回復。由於市場反應不足或反應過度，股票價格的漲跌行為往往表現出一定的慣性。可見，把握並利用股價的趨勢變化將會獲得較高的投資收益。本基金通過基本面分析、行為金融分析和其他技術手段，研究和利用股價中期趨勢和短期趨勢的動態特徵，對股價的趨勢持續性進行預測，據此進行股票的買入和賣出操作。
3、債券投資策略
債券投資在保證資產流動性的基礎上，採取利率預期策略、信用策略和時機策略相結合的積極性投資方法，力求在控制各類風險的基礎上獲取穩定的收益。
3．1 自上而下確定組合久期及類屬資產配置
通過對巨觀經濟、貨幣和財政政策、市場結構變化、資金流動情況的研究，結合巨觀經濟模型（MEM）判斷收益率曲線變動的趨勢及幅度，確定組合久期。進而根據各類屬資產的預期收益率，結合類屬配置模型確定類別資產配置。
3．2 自下而上個券選擇
通過預測收益率曲線變動的幅度和形狀，對比不同信用等級、在不同市場交易債券的到期收益率，結合考慮流動性、票息、稅收、可否回購等其它決定債券價值的因素，發現市場中個券的相對失衡狀況。
重點選擇的債券品種包括：a、在類似信用質量和期限的債券中到期收益率較高的債券；b、有較好流動性的債券；c、存在信用溢價的債券；d、較高債性或期權價值的可轉換債券；e、收益率水平合理的新券或者市場尚未正確定價的創新品種。
（1）利率預期策略
基金管理人密切跟蹤最新發布的巨觀經濟數據和金融運行數據，分析巨觀經濟運行的可能情景，預測財政政策、貨幣政策等政府巨觀經濟政策取向，分析金融市場資金供求狀況變化趨勢，在此基礎上預測市場利率水平變動趨勢，以及收益率曲線變化趨勢。在預期市場利率水平將上升時，降低組合的久期；預期市場利率將下降時，提高組合的久期。並根據收益率曲線變化情況制定相應的債券組合期限結構策略如子彈型組合、啞鈴型組合或者階梯型組合等。
（2）信用策略
基金管理人密切跟蹤國債、金融債、企業（公司）債等不同債券種類的利差水平，結合各類券種稅收狀況、流動性狀況以及發行人信用質量狀況的分析，評定不同債券類屬的相對投資價值，確定組合資產在不同債券類屬之間的配置比例。
個券選擇層面，基金管理人對所有投資的信用品種進行詳細的財務分析和非財務分析。財務分析方面，以企業財務報表為依據，對企業規模、資產負債結構、償債能力和盈利能力四方面進行評分，非財務分析方面（包括管理能力、市場地位和發展前景等指標）則主要採取實地調研和電話會議的形式實施。通過打分來評判該企業是低風險、高風險還是絕對風險的企業，重點投資於低風險的企業債券；對於高風險企業，有相應的投資限制；不投資於絕對風險的債券。
（3）時機策略
1）騎乘策略。當收益率曲線比較陡峭時，也即相鄰期限利差較大時，可以買入期限位於收益率曲線陡峭處的債券，也即收益率水平處於相對高位的債券，隨著持有期限的延長，債券的剩餘期限將會縮短，從而此時債券的收益率水平將會較投資期初有所下降，通過債券的收益率的下滑，進而獲得資本利得收益。
2）息差策略。利用回購利率低於債券收益率的情形，通過正回購將所獲得資金投資於債券以獲取超額收益。
3）利差策略。對兩個期限相近的債券的利差進行分析，從而對利差水平的未來走勢做出判斷，從而進行相應的債券置換。當預期利差水平縮小時，可以買入收益率高的債券同時賣出收益率低的債券，通過兩債券利差的縮小獲得投資收益；當預期利差水平擴大時，可以買入收益率低的債券同時賣出收益率高的債券，通過兩債券利差的擴大獲得投資收益。
（4）資產支持證券投資策略。本基金將通過對巨觀經濟、提前償還率、資產池結構以及資產池資產所在行業景氣變化等因素的研究，預測資產池未來現金流變化，並通過研究標的證券發行條款，預測提前償還率變化對標的證券的久期與收益率的影響。同時，管理人將密切關注流動性對標的證券收益率的影響，綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇以及把握市場交易機會等積極策略，在嚴格控制風險的情況下，結合信用研究和流動性管理，選擇風險調整後收益高的品種進行投資，以期獲得長期穩定收益。
（5）可轉債投資策略 ① 相對價值分析 基金管理人根據定期公布的巨觀和金融數據以及對巨觀經濟、股市政策、市場趨勢的綜合分析，判斷下一階段的市場走勢，分析可轉債股性和債性的相對價值。通過對可轉債轉股溢價率和Delta係數的度量，篩選出股性或債性較強的品種作為下一階段的投資重點。
② 基本面研究 基金管理人依據內、外部研究成果，運用景順長城股票研究資料庫（SRD）對可轉債標的公司進行多方位、多角度的分析，重點選擇行業景氣度較高、公司基本面素質優良的標的公司。 ③ 估值分析 在基本面分析的基礎上，運用PE、PB、PCF、EV/EBITDA、PEG等相對估值指標以及DCF、DDM等絕對估值方法對標的公司的股票價值進行評估。並根據標的股票的當前價格和目標價格，運用期權定價模型分別計算可轉債當前的理論價格和未來目標價格，進行投資決策。
（6） 中小企業私募債投資策略
對單個券種的分析判斷與其它信用類固定收益品種的方法類似。在信用研究方面，本基金會加強自下而上的分析，將機構評級與內部評級相結合，著重通過發行方的財務狀況、信用背景、經營能力、行業前景、個體競爭力等方面判斷其在期限內的償付能力，儘可能對發行人進行充分詳盡地調研和分析。
4、股指期貨投資策略
本基金參與股指期貨交易，以套期保值為目的，制定相應的投資策略。
4．1 時點選擇：基金管理人在交易股指期貨時，重點關注當前經濟狀況、政策傾向、資金流向、和技術指標等因素。
4．2 套保比例：基金管理人根據對指數點位區間判斷，在符合法律法規的前提下，決定套保比例。再根據基金股票投資組合的貝塔值，具體得出參與股指期貨交易的買賣張數。
4．3 契約選擇：基金管理人根據股指期貨當時的成交金額、持倉量和基差等數據，選擇和基金組合相關性高的股指期貨契約為交易標的。
收益分配原則
1、本基金採用按季度進行收益分配的機制：
（1） 收益分配基準日：每季度最後一個工作日作為每季收益分配基準日；
（2） 當本基金收益分配基準日基金份額淨值超過1．00元，且本基金產生可供分配利潤時，基金管理人可以決定對本基金進行收益分配。
（3） 收益分配比例：本基金每次進行收益分配時，每份基金份額至少分配基金份額淨值超過1．00元部分的20%；但收益分配金額不得超過該次基金可供分配利潤。
2、基金約定每季度進行收益分配，但不保證每季度都能實現收益分配。除按季度進行收益分配的情形外，基金管理人有權酌情決定本基金其他情形下的收益分配。在符合有關基金收益分配條件的前提下，本基金收益分配每年不超過12次，基金契約生效後的下一季度開始進行收益分配
3、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
4、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
5、每一基金份額享有同等分配權；
6、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
在不影響基金份額持有人利益的情況下，基金管理人可在法律法規允許的前提下酌情調整以上基金收益分配原則，此項調整不需要召開基金份額持有人大會，但應於變更實施日前在指定媒體公告。
（1） 收益分配基準日：每季度最後一個工作日作為每季收益分配基準日；
（2） 當本基金收益分配基準日基金份額淨值超過1．00元，且本基金產生可供分配利潤時，基金管理人可以決定對本基金進行收益分配。
（3） 收益分配比例：本基金每次進行收益分配時，每份基金份額至少分配基金份額淨值超過1．00元部分的20%；但收益分配金額不得超過該次基金可供分配利潤。
2、基金約定每季度進行收益分配，但不保證每季度都能實現收益分配。除按季度進行收益分配的情形外，基金管理人有權酌情決定本基金其他情形下的收益分配。在符合有關基金收益分配條件的前提下，本基金收益分配每年不超過12次，基金契約生效後的下一季度開始進行收益分配
3、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
4、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
5、每一基金份額享有同等分配權；
6、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
在不影響基金份額持有人利益的情況下，基金管理人可在法律法規允許的前提下酌情調整以上基金收益分配原則，此項調整不需要召開基金份額持有人大會，但應於變更實施日前在指定媒體公告。
