數量化投資

數量化投資與國際市場相比，數量化投資的方式在我國的套用還處於起步階段。

基本介紹

• 中文名：數量化投資
• 外文名：Quantitative investment

投資簡介

目前，嘉實量化阿爾法基金正在發行，通過大量實證構建A股投資模型；在堅持模型驅動的紀律性投資的基礎上，輔以定性分析，構建超越市場平均水平的投資組合。 　與傳統主動型投資策略選股範圍有限相比，嘉實量化阿爾法基金投資的股票池可擴大至整個市場，更有助於進行分散化投資。數量模型的優勢在於在市場正常的情況下，不僅節約了投資管理者在投研上的支出，節約管理費用，也通過紀律化投資方式，減少了基金經理由於不正常情緒帶來的在投資決策上的低級失誤。

定量投資的組合決策過程是由系統來完成的，但這並不意味著定量投資的驅動力就是數學。事實上，定量投資的基礎也是建立在對基本面的深刻理解和細緻分析上的，其本質就是定性思想的理性套用。定量基金經理基於對市場的理解，提煉出能夠產生長期穩定超額收益的投資思想，並用歷史數據驗證其思想的正確性。

定量投資常用的思想包括：估值，即通過對估值變化的分析發掘被市場低估的股票以獲得超額收益；成長性，發掘盈利成長超預期的股票；盈利質量，透視企業盈利，關注高質量，可持續的盈利能力；以及行為金融，把握因市場過度反應及不足反應所帶來的交易性機會。

當經濟成長加速時，利好股市；經濟成長放緩時，利好債市，因此，相應的策略就是在GDP增長加速時，投資滬深300；反之，則應投資中債指數。在行業配置上，行業選擇模型通過定量分析行業贏利能力、分析師的盈利預期、市場認同度等因素，捕捉具有形成拐點跡象的行業。

在個股上，嘉實量化阿爾法基金可以根據對中國證券市場運行特徵的長期研究，選取估值因子、成長因子、盈利趨勢、分析師情緒、市場因素五大類對A股股價波動具有較強解釋度的指標進行綜合分析，選擇行業內相對估值較低的股票和有更大潛力戰勝行業基準的股票，構建長期戰勝基準的投資組合。