換股

換股是股權支付方式的一種。收購方以本公司或相關公司股票作為收購對價支付給目標公司股東的收購支付方式。其中，換股比例取決於雙方對兩公司價值的認定，通常以每股實際淨資產確定比例。換股的具體形式有： ①收購公司直接以本公司發行的新股向目標公司股東換取股票。②以現金為中介的股權支付。即收購公司先用現金從目標公司股東手中購入股票，再發行新股，使現金重新流回收購公司。③如收購方是公開上市公司，除普通股外，還可發行優先股、認股權證作為換股工具。

基本介紹

• 中文名：換股
• 換股併購：換成本公司的股權
• 推遲：收益時間
• 延遲：交稅的目標
• 換股原則：留小換大

概念

對併購方而言，即使其負於即付現金的壓力，也不會擠占營運資金，比現金支付成本要小許多。

換股原則

換股是一種主動性的解套策略，運用得當的話，可以有效降成本，增加解套機會。但換股也是風險最大的解套手法，如果一旦操作失誤就會賠了夫人又折兵。所以投資者在換股時要非常慎重，實際套用中要掌握換股的規律。

一、留小換大。小盤股因資本重組成本低等原因容易被更多的莊家選中控盤。從而使小盤股股性較活，走勢常常強於大盤。所以，小盤股是跑贏大勢和手中滯漲股的首選品種。

二、留低換高。低價股一般容易被市場忽視，投資價值往往被市場低估，而且低價股由於絕對位低，進一步下跌空間有限，風險較低。如果是從高位深跌下來的低價股，因為離上檔套牢密集區較遠，具有一定漲升潛力。而高價股本身的價格就意味著高風險，使高價股面臨較大調整壓力，所以，換股時要換出高價股，留住低價股。

三、留新換老。新股、次新股由於未經過擴容，流通盤偏，容被主力控盤。而且上市時間不長、沒有被瘋炒過的次新股，上檔套牢盤輕。加上次新股剛剛上市募集了大量現金，常具有新的利潤增長點。這些因素都很容易引起主流資金的炒作熱情。

四、留強換弱。弱勢股的特徵：如果大盤調，弱勢股就隨著大盤迴落，幅度往往超過大盤；如果大盤反彈，弱勢股即使跟隨大盤反彈，其力度也較大盤弱。所以，投資者一旦發現自己手中持有的是這類弱勢股，無論是被套還是獲利都要及時清倉，另選強勢股。這樣才能有效保證資金的利用率。

五、留有莊股換無莊股。有莊股是指有主力介入的股票，介入的主力憑藉雄厚的金往不會大盤的起落，不斷推高價，股價呈現出強者恆強的走勢。無莊股由於缺乏主力資金關照，裡面大多是一些小散戶在裡面苦苦支撐，如果持有這股，就只能和其他散戶一起苦撐了。

六、留新莊股換老莊股。因為老莊股無論以前是否有過巨幅拉升，或無論是否有獲利的時間及空間，只要在長期的時間成本壓制下，老莊股都非常容易考慮到如何擇路而逃，所以，老莊股的上升空間和上升力度都值得懷疑。新莊股指的是主力介入時間沒有超過1年的個股。由於新資金剛剛介入，其爆發力往往超過老莊股。

七、留底部放量股換底部無量股。換的的是要換能漲的、漲得快的。凡是在底部放量的在跟隨大盤起伏時也會弱於大盤整體走勢，即使將來被莊家選中，主力在臨建倉前也會把它打下去吸籌。如果已經有莊的股而在底部不放量，只能說明主力早已吸了一肚子貨，正想著怎么派發，將來的上升空間可想而知。所以，換股時要儘量關注底部放量股。

八、留主流板塊股換冷門股。有些冷門股，每天僅在幾分錢里波動，全天成交稀少，如果手中有這的個股，應該及早把它拋出，換入現在屬於主流板塊但漲幅還不大的個股。

九、留有潛在題材股換題材明朗股。市場中經常傳一些朦朧題材，至於是否真實並不重要，只要能得到投資大眾的認同，股價常有喜人的表現。可是題材一旦明朗，炒作便宣告結束了。所以，換股時，要注意選擇一些有潛在朦朧題材的個股，不必選利好已經兌現的個股。

換股方法

在反彈過程中，應該如何換股，換股過程中需要了解一些切實可行的方法。

換股方法：

1、以“強”換“弱”。主力資金操作一隻股票，大致上可以分為吸籌、洗籌、拉升、出貨、離場等幾個階段。當一隻股票已完成主升浪，主力基本出完貨，其上攻能量就會散盡。即使高位橫盤，也只是強弩之末，上漲的空間較小。這時候，投資者就不如選擇正處於主力吸籌期的相對“弱勢”股。

2、以“弱”換“弱”。就是將手中被主力徹底拋棄的弱勢股，調換成新主力資金進場的弱勢股。因為前者在弱市中就像自由落體，底不可測。即使大盤走強，也往往反彈乏力，在整個行情中不會有出色的表現。後者由於有新的主力資金進場，儘管暫時表現一般，但終會有見底轉強的時候。

3、以“強”換“強”。有些股票經過快速拉升後，即將或者已經進入高位盤整，個別的也可能僅靠慣性上漲，但投資者追漲的熱情明顯不高，盤面出現放量滯漲的跡象。這時候，投資者應該及時將其換成剛啟動，即將進入快速拉升期的股票。