指令驅動

指令驅動是證券市場交易模式之一。在這種模式下，持有證券的公眾參與者的買入和賣出指令決定了價格，其他公眾參與者可以按照這個價格進行交易。這些指令可以是市價指令，也可以是限價指令。

如果採用經紀商制度，投資者在競價市場中將買賣指令報給自己的經紀商，經紀商持買賣訂單進入市場，市場交易中心以買賣雙向價格為基準進行撮合。其特點是證券交易價格由買方和賣方的力量直接決定，投資者買賣證券的對手是其他投資者。