基本介紹
- 中文名：投連險
- 外文名：Investment linked insurance
- 別名：變額壽險
- 功能：提供風險保障外，還具有投資功能
- 組成：“保障”和“投資
- 性質：新型壽險產品
簡介,詳細內容,保障功能,投資功能,運作模式,風險,關係,特點,優點,購買誤區,禍源,相關資料,相關詞條,
簡介
投連險是一種新形式的終身壽險產品，它集保障和投資於一體。保障主要體現在被保險人保險期間意外身故，會獲取保險公司支付的身故保障金，同時通過投連附加險的形式也可以使用戶獲得重大疾病等其他方面的保障。投資方面是指保險公司使用投保人支付的保費進行投資，獲得收益。在新的保險會計準則下，投連險和萬能險的投資賬戶部分收入不再計入原保險保費收入。
投連險
投連險截止至2012年，已有十餘家保險公司都推出了自己的投連險，但發展起步存在較大差距。
詳細內容
投資連結保險與傳統人壽保險的區別
最主要區別在於，投資連結保險將投保人交付的保險費分成“保障”和“投資”兩個部分，獨立運作，管理透明。
保障功能
投資連結保險保障的範圍、程度等因具體產品而異。有的險種除了提供意外與疾病身故保險金、全殘保險金等保障外，還有其他服務項目，如保證可保選擇權和豁免保險費等。
投連險
投連險可保選擇權的含義是指投保人在保單生效後可根據實際需要，在規定允許的範圍內增加投保一份或多份保險，且無需進行體檢；豁免保險費的含義是指在保險期間內，如被保險人因疾病或意外傷害事故喪失勞動能力，將可享受免交保險費的待遇，所有的保障內容均不受影響。
投資功能
投資連結保險除提供風險保障外，還具有投資功能。其中，投資連結保險的投資部分的回報率是不固定的，未來投資收益具有一定的不確定性，保單價值將根據保險公司實際投資收益情況確定。
一方面，保險公司投資收益比較好時，客戶的資金也將獲得較高的投資回報；反之，保險公司投資收益不理想時，客戶也將承擔一定的風險。另一方面，正是由於取消了保單固定利率，所以保險公司可以制定更加積極的投資策略，通過對資金的有效地組合和運用，使資金髮揮更大的效率。這樣投保人就有可能獲得比採用固定利率的傳統人壽保險更好的投資收益。
運作模式
一般而言，投資連結保險都會開設幾個風險程度不一的投資帳戶供客戶選擇。如有的險種根據不同的投資策略和可能的風險程度開設有三個帳戶：基金帳戶、發展帳戶、保證收益帳戶。投保人可以自行選擇保險費在各個投資帳戶的分配比例。
發展帳戶的投資策略為採用較穩健的投資策略，在保證資產安全的前提下，通過對利率和證券市場的判斷，調整資產在不同投資品種上的比例，力求獲得資產長期、穩定的增長。在基金品種的選擇上採取主動投資的方式，關注公司信譽良好、業績能保持長期穩健增長、從長遠看市場價值被低估的基金品種。
保證收益帳戶的投資策略為採用保守的投資策略，在保證本金安全和流動性的基礎上，通過對利率走勢的判斷，合理安排各類存款的比例和期限，以實現利息收入的最大化。
此外，投保人還可以根據自身情況的需要，部分領取投資帳戶的現金價值，增加保險的靈活性。
風險
任何投資都是有風險的，只在於風險的大小而已，保險投資也不例外。投資連結保險產品的一部分保費進入投資帳戶，另一部分用於風險保障。進入投資帳戶的資產價值不確定是該類產品的主要風險。
對於基本的保險保障金額而言，無論投資帳戶的資產如何變動，基本的保險保障金額是不變的，這部分的風險由保險公司承擔。
投資帳戶中資產的風險，則取決於客戶選擇的對不同風險等級帳戶組合的結果和公司的投資水平。作為投保人不應過於關注某一時期的短期收益，而應關注其長期平均的盈利能力和收益水平。
關係
人身保險業務形態的演變反映了社會經濟發展和人們保險需求的變化。投資連結保險與傳統人壽保險相比具有更大的靈活性和適應性，符合現代社會人們生活觀念和節奏的變化，能夠比較好地滿足人們不同的生活保障需求。投資連結保險與傳統人壽保險各有側重和優點，投資連結保險將不會也不可能取代傳統人壽保險。投資連結保險的出現擴大了人們的選擇空間，有助於客戶根據自己的需求，通過更加合理的保險組合來達到個人與家庭經濟生活保障的目的。
特點
(1)投連保險更強調客戶資金的投資功能。
(2)投連產品當中可包含多個不同類型(根據投資對象分類)的投資賬戶供客戶選擇，客戶購買後資金將直接進入其選擇的投資賬戶。
(3)投連產品同時可以向客戶提供人身風險保障功能，保障責任可多可少，客戶購買保障發生的費用及其他投連產品規定向客戶收取的管理費用均定期從客戶的投資賬戶中扣除。
(4)同股票、基金類似，投連賬戶中的資產由若干個標價清晰的投資單位組成，資金收益體現為單位價格的增加。
(5)客戶享有投連賬戶中的全部資金收益，保險公司不參與任何收益分配而只收取相應管理費用，同時客戶要承擔對應投資風險。
優點
投資連結保險是一種投資型的保險險種，相對於傳統壽險產品而言，除了給予生命保障外，還具有較強的投資功能。其主要特點是：保費分成投資和保障兩部分，受益主要來源於投資賬戶的收益，風險由客戶自己承擔。投資連結保險一般會把投保人所繳付的保費按照不同的比例分為兩個賬戶：一般是較少部分保費進入保障賬戶，用於體現產品的保障功能；其餘較多的部分進入投資賬戶。
投連險
投連險此外，保險專家特彆強調，消費者選擇投連險一定要滿足一些特定的條件，如一定要在基本的生活保障問題解決之後才可以考慮投連險；一定要在經濟收入達到一定階段後，才可以適當拿出部分資金而絕不能是全部資金來購買投連險；同時，選擇投連險必須要對資本市場的風險有足夠的心理和經濟承受能力。分紅型保險是指保險公司將其實際經營成果優於定價假設的盈餘，按一定比例向保單持有人進行分配的人壽保險產品。
綜上所述，按照中國的具體國情，分紅險比較適合普通大眾，而投連險比較適合中產階級以上而且具有較強風險承受能力的人群。理由如下：
⒈雖然分紅險的假設利率一般比投連險稍低，但實際運營當中兩者相差不大，因為兩者都是把一部分保費拿去了投資增值，區別其差別的只能是不同保險公司的不同的投資獲利能力。
⒉分紅險投資理念比較穩健，投連險比較積極主動，因此投連險的收益風險一般比分紅險大得多，甚至達到幾倍、幾十倍的差距。
⒊分紅險分享的是公司與該類產品的成長收益，投連險分享的是該產品總資金的投資收益，兩者的收益對象不一樣。
再說2008年以來，儘管中國經濟長期仍然向好，但短期投資風險急劇增大，投連險的投資收益很難被看好。但中國的保險市場正進入“黃金十年”，各保險公司發展良好，分紅險的收益將非常可觀。所以就單單討論2008年，分紅險的投資價值絕對比投連險高，也更適合中國的普通大眾。
購買誤區
1、投連險是短線理財產品
“投連險是一個風險自擔的投資理財產品，沒有保底收益，其實際收益與投資者選擇的投資賬戶收益直接掛鈎，保險公司不承諾投資回報，因此投資者切忌抱著‘短線投資’的想法購買投連險。”重慶保險專家說，從短期看，無論資本市場表現如何，投連險都很難讓投保人完全滿意。此外，如果因為短期急用資金被迫將產品贖回，投保人將要為此付出一定的退保費用。根據投連險精算規定，投連險退保費率在保單年度前5年依次遞減，分別為保費的10%、8%、6%、4%、2%，在第6年以後退保費率才歸零。
2、投連險適合所有投資者
“投資者購買投連險後，交付的保費按照保險契約分為兩個部分：一部分進入保險賬戶，給予投資者壽險保障；另一部分進入投資賬戶，即按照約定的管理費委託給保險公司進行投資運作，投資者通過投資賬戶淨值增長實現收益。”重慶保險專家說，從本質上講，投連險是一種投資型保險，在保障方面沒有純消費型保險充分，以下三類人群不適合購買投連險：一是只有保險保障需求的人不適合購買投連險，二是風險承受能力比較低的老年人不宜購買投連險，三是短期資金需求較強的人也不宜購買投連險。
3、投連險提前退保沒有損失
“投連險提前退保並不划算，因為在投連險投保初期會扣除初始費用、賬戶管理費、風險保費、手續費等費用，投資者如果購買投連險後一兩年就退保將得不償失，退保能拿回的錢一般只有所繳保費的‘零頭’。”重慶保險專家說，為了最大限度實現投資收益，儘可能規避投資風險，投資者可以結合市場環境，將資金在投連險的保險賬戶和投資賬戶之間進行轉移，即在市場行情看好的時候，投資者可以將多一點的資金從穩健型的保險賬戶轉移至進取型的投資賬戶；而在市場走弱或市場前景不明朗時，投資者則可以將資金轉移至穩健型的保險賬戶。
禍源
2002年，因平安人壽銷售投連險時存在誤導行為，又恰逢熊市，致使大量客戶蒙受損失，引發投連險風波；投連險退保潮一度使得投連險在保險市場銷聲匿跡5年之久。在經歷了短暫繁榮後，投連險何以在有前車之鑑的情況下，再遇“退保”難題呢？
投連險
投連險上海財經大學保險系主任鐘明教授認為，原因主要有監管和經營層兩方面。雖然早在去年投連險業績大幅攀升的時候，保監會就相繼下發《投連險管理暫行辦法》、《新型產品信息披露管理辦法》和《加強投連險銷售管理有關事項的通知》，要求加強投連險的風險提示和銷售管理，但在打擊銷售誤導方面，並沒有很明確的處罰措施。而正是後台監控力量的相對薄弱以及退出機制的缺乏，才未能有效遏制銷售誤導的出現。
自然，投連險退保潮的始作俑者還在壽險公司。隨著競爭主體的增加，暫時未能建立起有效個險渠道的合資壽險和中小壽險公司，為搶占市場份額，而都把通過銀保渠道推投連險視作捷徑。
相比之下，大公司相對穩健的經營策略使得他們對於高風險的投連險涉足不深。上海市場上，太平洋人壽並未跟風推出投連險，國壽在銀保渠道仍以分紅險為主打。反觀中小公司，作為市場的挑戰者往往更為激進，以“搶規模”為主的策略令其常常忽視誤導銷售等風險，不少公司通過承諾收益率的方式推銷投連險，有的甚至和“基金”做比較，這直接為退保埋下了伏筆。
避免退保損失 可使用賬戶轉換
投連險兼具保障功能和投資功能，通常具有多個投資賬戶，包括債券型、股票型、混合型等，有的險種根據投資方向配置的不同，多達8個投資賬戶。
面對賬戶淨值的縮水，大量客戶選擇退保；但事實上，盲目退保將給客戶帶來較大的損失。以投保10萬元的銀保投連險為例，第一年一般先要扣除3%的手續費；有的險種還要再扣除2%的買賣差價，其餘的錢才進入投資賬戶。退保的手續費根據不同公司險種有不同規定，一般在1至3年內退保，按照當時賬戶價值還要扣除1%的手續費。
市場收益低迷，許多公司投連險的賬戶價值都是負增長，因此選擇這個時候退保必然面臨較大損失，建議客戶可以考慮轉換賬戶來平衡收益。如在市場風險高的時刻將資金轉入債券型等相對穩健的賬戶，以規避投資風險。
經營投連險的保險公司需要單獨設立投資賬戶，將保戶繳納的保費扣除經營成本和彌補當年賠付所需費用之後的餘額（也就是傳統壽險中被作為現金價值積累起來的部分）轉入分離的投資賬戶，而保戶可以在規定的範圍內指定資金的投資方向，多數保險公司提供的投資途徑有普通股票基金、債券基金以及其他基金等等。保單的現金價值和身故給付金就與投資賬戶的投資績效直接掛鈎。
相關資料
一般來講，保單的死亡給付往往會規定一個最低的保證水平，而現金價值則是由投資賬戶中資產當時的市場價值所直接決定的，沒有“保證”之說。
作為一種新型的終身壽險產品，投連險具有一般終身壽險產品的全部特徵：它首先是一種人壽保險產品，在被保險人身故時向受益人給付保險金，而且無論被保險人在保單生效之後的何時死亡，只要死因不屬於保單的除外責任範圍，保險公司都會履行其支付義務，即提供所謂的“終身”保險保障。作為得到這種保障的代價，投保人需要支付相應保費。
在終身壽險的場合，投保人可以選擇一次性繳清(躉繳）全部保費，也可以分期繳納，而每次繳納的保費是相等的。也正是因為終身壽險收取水平保費，它可以累積起相當的現金價值，進而使其兼具保障與儲蓄兩種功能。由於一次性繳清全部保費所需的初始投入相對較大，而分期繳納保費恰恰可以將高昂的躉繳保費在一個較長的期間內進行分攤。
但分期繳納實際上是同保險的實際成本有所背離的。人在一年當中不幸身故的可能性會隨著年齡的增長逐漸上升，而且上升的速度會越來越快，所以，對不同年齡的被保險人而言，以身故作為給付前提的人壽保險的成本必然是不同的，越是高齡的被保險人，需要繳納的保費也就越高。如果收取水平保費，保單早期所繳納的保費必然會高於保單的實際成本（在後期，水平保費則會低於實際成本），高出來的這一部分便累積起來，成為保單的“現金價值”。
當然，在躉繳保費的情形下，投保人繳納的初期保費大大高於當期的保險成本，現金價值積累得更快，初期的現金價值也越高。正是因為現金價值是由投保人所繳納的多餘保費積累起來的，所以這部分資金從本質上來講是屬於投保人自己的，於是在退保時保險公司應該向保戶返還保單當時已經積累起來的現金價值。這就使得人壽保險具有了儲蓄的特徵。
