投資者有限理性、信息披露與資本成本

內容簡介

　　《投資者有限理性、信息披露與資本成本》從投資者對信息的解讀角度為切入點，分析以降低資本成本為目的管理層的信息披露數量、質量、時機等策略性信息披露行為。

　　《投資者有限理性、信息披露與資本成本》主要的創新點在於從對上市公司信息披露進行解讀的主體，即投資者的有限理性本質特徵角度來分析上市公司的信息披露策略。該書主要就下面內容進行研究：

　　（1）從有限理性投資者因過度自信導致其對信息的過度反應和反應不足角度來分析上市公司信息披露的資本成本效應，解釋了現實中上市公司進行有限信息披露現象的合理性。推出了上市公司針對不同投資者信念環境下的信息披露數量策略，給出了現實中不同的上市公司在相同的信息披露制度要求下，會選擇不同的信息披露數量的原因。

　　（2）從投資有限理性本質特徵出發，考慮信息披露之後投資者之間的相互學習和模仿行為，構建進化博弈模型研究市場上不同投資者的生存狀態，得到進化均衡時市場上投資者的信念狀態，並分析了信息質量對這種進化均衡狀態的影響。研究發現，在進化均衡意義上提高信息披露質量有利於保持資本市場的良性運作。

　　（3）基於有限理性投資者注意力資源的稀缺性，分析投資者的有限關注特徵及成熟度差異對上市公司披露信息的即時解讀和滯後解讀的影響，並分析短視的管理者針對這種解讀差異的信息披露擇機行為。研究發現，短視的管理層傾向於在投資者關注度比較低時進行壞訊息披露，而且管理層的信息披露擇機行為在投資者成熟度比較低的上市公司更嚴重。並在此基礎上，實證研究投資理性程度比較高的機構投資者的持股比例對管理層基於投資者有限關注特徵的盈餘公告擇機行為的影響。

圖書目錄

第1章緒論

1．1 研究背景及意義

1．1．1 研究背景

1．1．2 研究的意義

1．2 研究內容、方法及創新點

1．2．1 主要研究內容

1．2．2 主要研究方法

1．2．3 主要創新點

1．3 研究技術路線及框架

1．3．1 研究技術路線

1．3．2 研究架構

第2章文獻綜述

2．1 有限理性研究現狀

2．1．1 有限理性的內涵

2．1．2 投資者有限理性相關研究

2．1．3 投資者有限理性與行為金融學

2．2 投資者有限理性與信息披露研究

2．2．1 投資者有限理性與信息的解讀現象研究

2．2．2 投資者有限關注與信息披露時機的研究

2．3 信息披露與資本成本研究

2．3．1 信息披露與資本成本概念界定

2．3．2 信息披露與資本成本關係

2．4 本章小結

第3章投資者有限理性與信息披露的資本成本效應

投資者有限理性、信息披露與資本成本

基本介紹

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