息票互換

息票互換是利率互換的一種形式，固定利率浮動利率的互換。也就是交易一方的一連串固定利率換取一連串浮動利率支付，另一方則相反，用浮動利率換取固定利率，以實現雙方的互利。互換又可被譯作 “互惠”。它是近年來國際金融市場上金融交易技術的創新之一。在這種交易中，當事雙方根據事先的約定，在一段時期內交換一系列支付款項。互換通常用來改變與貸款相聯繫的市場風險，改變與那些以外幣標價的貨幣、與一種類型利率 (如固定利率或浮動利率) 為基礎的債券相聯繫的市場風險，它是一種減少或分散風險程度的金融交易技術。息票互換是互換的一種形式，它的主要目的也是減少或分散風險程度。

基本介紹

• 中文名：息票互換
• 外文名：Coupon swap
• 主體：同種貨幣的固定利率和浮動利率
• 屬性：一系列浮動利率的利息款項

基本做法

持有同種貨幣的交易雙方，以商定的籌資本金為計算利息的基礎，一方以其籌措的固定利率資金換取另一方的浮動利率資金。在交易中雙方實際上只計算互換的利息差異並作結算，而不會發生本金的實際轉移。

舉例說明

一方同意支付名義本金為1000萬美元的固定利率為10.5%，期限為5年的利息，通過交換，該方收到名義本金相同，利率為6個月期的倫敦銀行同業拆放利率的利息支付金額。