形態理論

形態理論是技術分析的重要組成部分，它通過對市場橫向運動時形成的各種價格形態進行分析，並且配合成交量的變化，推斷出市場現存的趨勢將會延續或反轉。價格形態可分為反轉形態和持續形態，反轉形態表示市場經過一段時期的醞釀後，決定改變原有趨勢，而採取相反的發展方向，持續形態則表示市場將順著原有趨勢的方向發展。形態理論是通過研究股價所走過的軌跡，分析和挖掘出曲線的一些多空雙方力量的對比結果，進行行動。

股價移動的規律和兩種形態類型

股價的移動規律

股價的移動是由多空雙方力量大小決定的。股價移動的規律是完全按照多空雙方力量對比大小和所占優勢的大小而行動的。

股價的移動應該遵循這樣的規律：第一，股價應在多空雙方取得均衡的位置上下來回波動。第二，原有的平衡被打破後，股價將尋找新的平衡位置。即持續整理，保持平衡→打破平衡→新的平衡→再打破平衡→再尋找新的平衡→……

股價移動的兩種形態類型

股價曲線的形態分成兩個大的類型：a.持續整理形態；b.反轉突破形態。前者保持平衡，後者打破平衡。

反轉形態與整理形態

反轉形態的市場含義

反轉形態是指股票價格改變原有的運行趨勢所形成的運動軌跡。反轉形態存在的前提是市場原先確有趨勢出現，而經過橫向運動後改變了原有的方向。反轉形態的規模，包括空間和時間跨度，決定了隨之而來的市場動作的規模，也就是說，形態的規模越大，新趨勢的市場動作也越大。在底部區域，市場形成反轉形態需要較長的時間，而在頂部區域，則經歷的時間較短，但其波動性遠大於底部形態。交易量是確認反轉形態的重要指標，而在向上突破時，交易量更具參考價值。

反轉突破形態包括

（1）雙重頂和雙重底

（2）頭肩頂和頭肩底

（3）三重頂（底）形態

（4）圓弧形態

（5）喇叭形

（6）菱形

（7）V形反轉

持續形態的市場含義

所謂持續形態是指股票價格維持原有的運動軌跡。市場事先確有趨勢存在，是持續形態成立的前提。市場經過一段趨勢運動後，積累了大量的獲利籌碼，隨著獲利盤紛紛套現，價格出現回落，但同時對後市繼續看好的交易者大量入場，對市場價格構成支撐，因而價格在高價區小幅震盪，市場採用橫向運動的方式消化獲利籌碼，重新積聚了能量，然後又恢復原先的趨勢。持續形態即為市場的橫向運動，它是市場原有趨勢的暫時休止。

與反轉形態相比，持續形態形成的時間較短，這可能是市場慣性的作用，保持原有趨勢比扭轉趨勢更容易。持續形態形成的過程中，價格震盪幅度應當逐步收斂，同時，成交量也應逐步萎縮。最後在價格順著原趨勢方向突破時。應當伴隨大的成交量。

持續整理形態包括

（1）三角形態

（2）矩形形態

（3）旗形

（4）楔形

反轉形態所共有的基本要領：

1）在市場上事先確有趨勢存在，是所有反轉形態存在的前提。

2）現行趨勢即將反轉的第一個信號，經常是重要的趨勢線被突破。

3）形態的規模越大，則隨之而來的市場動作也越大。

4）頂部形態所經歷的時間通常短於底部形態，但其波動性較強。

5）底部形態的價格範圍通常較小，但其醞釀時間較長。

6）交易量在驗證向上突破信號的可靠性方面，更具參考價值。

持續形態與反轉形態的差異

1）這類形態通常表示，圖表上的橫向價格伸展僅僅是當前趨勢的暫時休止，下一步的市場運動將與事前趨勢的原方向一致。

2）另一個差別是它們的持續時間不同。反轉形態的發展過程通常花費更長的時間，並且它也構成了主要的趨勢變化。相反，持續形態通常為時較短暫，在更多的情況下，明顯屬於短暫形態或中等形態的類別。

頸線之要義

除此之外，還有必要提一下頸線，可以說在具體的實戰中，準確判斷頸線位是操盤成功的關鍵所在。

何謂頸線？就人類而言，每個正常人都有頸(俗稱脖子)，它是頭部與身體的分水嶺。一般而言，頸屬於頭的一部分，而頭部與身體真正的分界線即是由左肩貫穿左頸部、右頸部而與右肩相連之直線，這條線被稱為頸線。

股價波動進入盤局時，會出現各種不同形態，費時較久的則有頭肩形態，諸如頭肩頂、頭肩底、複合頭肩頂、複合頭肩底。將形態用簡單圖形表示，便可看出頸線何在？它是確定後市價格形態進一步發展以及測算最小价格目標的要點。這裡只作提示，在分類介紹各類形態時，再分別指出其所在。

套用形態理論應該注意的問題

1.站在不同的角度，對同一形態可能產生不同的解釋。

2.進行實際操作時，形態理論要求形態完全明朗後才行動，得到的利益不充分，從某種意義上講，有損失機會之嫌。