建信目標收益一年期債券型證券投資基金是建信基金髮行的一個債券型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：建信目標收益一年期債券
- 基金類型：債券型
- 基金狀態：封閉期
- 基金公司：建信基金
- 基金管理費：
- 首募規模：80.02億
- 託管銀行：交通銀行股份有限公司
- 基金代碼：002377
- 成立日期：20160222
- 基金託管費：0.20%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金在追求本金安全、嚴格控制風險並保持良好流動性的基礎上，力爭通過主動的組合管理為投資人創造較高的當期收入和長期穩定的投資回報。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的固定收益類金融工具，包括國債、央行票據、金融債、地方政府債、企業債、公司債、短期融資券、中期票據、資產支持證券、次級債券、可轉債及分離交易可轉債、債券回購、銀行存款（包括協定存款、定期存款及其他銀行存款）、貨幣市場工具及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他固定收益金融工具，但須符合中國證監會的相關規定。
本基金不直接從二級市場買入股票、權證等權益類金融工具，也不參與一級市場新股申購或增發新股。但可持有因可轉債轉股所形成的股票或分離交易可轉債分離交易的權證等資產。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
本基金不直接從二級市場買入股票、權證等權益類金融工具，也不參與一級市場新股申購或增發新股。但可持有因可轉債轉股所形成的股票或分離交易可轉債分離交易的權證等資產。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
一）封閉期投資策略
1、固定收益品種的配置策略
（1）平均久期配置
本基金通過對巨觀經濟變數（包括國內生產總值、工業增長、貨幣信貸、固定資產投資、消費、外貿差額、財政收支、價格指數和匯率等）和巨觀經濟政策 （包括貨幣政策、財政政策、產業政策、外貿和匯率政策等）進行分析，預測未來的利率趨勢，判斷債券市場對上述變數和政策的反應，並據此對債券組合的平均久期進行調整，提高債券組合的總投資收益。
（2）類屬資產配置策略
在整體資產配置策略的指導下，根據不同類屬資產的風險來源、收益率水平、 利息支付方式、利息稅務處理、附加選擇權價值、類屬資產收益差異、市場偏好以及流動性等因素，採取積極投資策略，定期對投資組合類屬資產進行最最佳化配置和調整，確定類屬資產的最優權數。
（3）明細資產配置策略
在明細資產配置上，首先根據明細資產的剩餘期限、資產信用等級、流動性 指標決定是否納入組合；其次，根據個別債券的收益率與剩餘期限的配比，對照基金的收益要求決定是否納入組合；最後，根據個別債券的流動性指標決定投資總量。
2、固定收益品種的投資策略
本基金在普通債券的投資中主要基於對國家財政政策、貨幣政策的深入分析 以及對巨觀經濟的動態跟蹤，採用久期控制下的主動性投資策略，主要包括：久期控制、期限結構配置、信用風險控制、跨市場套利和相對價值判斷等管理手段， 對債券市場、債券收益率曲線以及各種債券價格的變化進行預測，相機而動、積極調整。
（1）久期控制是根據對巨觀經濟發展狀況、金融市場運行特點等因素的分析確定組合的整體久期，有效的控制整體資產風險。本基金在久期控制上遵循組合久期與封閉期的期限適當匹配的原則。
（2）期限結構配置是在確定組合久期後，針對收益率曲線形態特徵確定合理的組合期限結構，包括採用集中策略、兩端策略和梯形策略等，在長期、中期和短期債券間進行動態調整，從長、中、短期債券的相對價格變化中獲利。
（3）信用風險控制是管理人充分利用現有行業與公司研究力量，根據發債主體 的經營狀況和現金流等情況對其信用風險進行評估，以此作為品種選擇的基本依據。信用產品投資是本基金的重要特點之一。
本基金認為，信用債市場運行的中樞既取決基準利率的變動，也取決於發行為等變化決定了信用債收益率的變動區間，整個市場資金面的鬆緊程度以及信用 債的供求情況等左右市場的短期波動。
基金管理人將自上而下通過對巨觀經濟形勢、基準利率走勢、資金面狀況、 行業以及個券信用狀況的研判，積極主動發掘收益充分覆蓋風險，甚至在覆蓋之餘還存在超額收益的投資品種；同時通過行業及個券信用等級限定、久期控制等 方式有效控制投資信用風險、利率風險以及流動性風險，以求得投資組合贏利性、安全性的中長期有效結合。
同一信用產品在不同市場狀態下往往會有不同的表現，針對不同的表現，管理人將採取不同的操作方式：如果信用債一二級市場利差高於管理人判斷的正常區間，管理人將在該信用債上市時就尋找適當的時機賣出實現利潤；如果一二級市場利差處於管理人判斷的正常區間，管理人將持券一段時間再行賣出，獲取該 段時間裡的騎乘收益和持有期間的票息收益。本基金信用債投資在操作上主要以 博取騎乘和票息收益為主，這種以時間換空間的操作方式決定了本基金管理人在具體操作上必須在獲取收益和防範信用風險之間取得平衡。
（4）跨市場套利根據不同債券市場間的運行規律和風險特性，構建和調整債券組合，提高投資收益，實現跨市場套利。
（5）相對價值判斷是根據對同類債券的相對價值判斷，選擇合適的交易時機，增持相對低估、價格將上升的債券，減持相對高估、價格將下降的債券。
（6）資產支持證券投資策略
資產支持證券主要包括資產抵押貸款支持證券（ABS）、住房抵押貸款支持證券（MBS）等證券品種。本基金將重點對市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率、風險補償收益和市場流動性等影響資產支持證券價值的因素進行分析，並輔助採用蒙特卡洛方法等數量化定價模型，評估資產支持證券的相對投資價值並做出相應的投資決策。
（7）可轉債投資策略
本基金將著重對可轉債對應的基礎股票進行分析與研究，對那些有著較好盈利能力或成長前景的上市公司的轉債進行重點選擇，並在對應可轉債估值合理的前提下集中投資，以分享正股上漲帶來的收益。同時，本基金還將密切跟蹤上市公司的經營狀況，從財務壓力、融資安排、未來的投資計畫等方面推測、並通過實地調研等方式確認上市公司對轉股價的修正和轉股意願。
3、回購套利策略
回購套利策略是本基金重要的操作策略之一，把信用產品投資和回購交易結合起來，管理人根據信用產品的特徵，在信用風險和流動性風險可控的前提下，或者通過回購融資來博取超額收益，或者通過回購的不斷滾動來套取信用債收益率和資金成本的利差。
二）開放期投資策略
開放期內，本基金為保持較高的組合流動性，方便投資人安排投資，在遵守本基金有關投資限制與投資比例的前提下，將主要投資於高流動性的投資品種， 防範流動性風險，滿足開放期流動性的需求。
本基金實行投資決策委員會領導下的基金經理負責制。
投資決策委員會負責確定本基金的大類資產配置比例、組合基準久期、回購 的最高比例等重大投資決策。
基金經理在投資決策委員會確定的投資範圍內制定並實施具體的投資策略，向集中交易室下達投資指令。
集中交易室設立債券交易員，負責執行投資指令，就指令執行過程中的問題及市場面的變化對指令執行的影響等問題及時向基金經理反饋，並可提出基於市場面的具體建議。集中交易室同時負責各項投資限制的監控以及本基金資產與公 司旗下其他基金之間的公平交易控制。
1、固定收益品種的配置策略
（1）平均久期配置
本基金通過對巨觀經濟變數（包括國內生產總值、工業增長、貨幣信貸、固定資產投資、消費、外貿差額、財政收支、價格指數和匯率等）和巨觀經濟政策 （包括貨幣政策、財政政策、產業政策、外貿和匯率政策等）進行分析，預測未來的利率趨勢，判斷債券市場對上述變數和政策的反應，並據此對債券組合的平均久期進行調整，提高債券組合的總投資收益。
（2）類屬資產配置策略
在整體資產配置策略的指導下，根據不同類屬資產的風險來源、收益率水平、 利息支付方式、利息稅務處理、附加選擇權價值、類屬資產收益差異、市場偏好以及流動性等因素，採取積極投資策略，定期對投資組合類屬資產進行最最佳化配置和調整，確定類屬資產的最優權數。
（3）明細資產配置策略
在明細資產配置上，首先根據明細資產的剩餘期限、資產信用等級、流動性 指標決定是否納入組合；其次，根據個別債券的收益率與剩餘期限的配比，對照基金的收益要求決定是否納入組合；最後，根據個別債券的流動性指標決定投資總量。
2、固定收益品種的投資策略
本基金在普通債券的投資中主要基於對國家財政政策、貨幣政策的深入分析 以及對巨觀經濟的動態跟蹤，採用久期控制下的主動性投資策略，主要包括：久期控制、期限結構配置、信用風險控制、跨市場套利和相對價值判斷等管理手段， 對債券市場、債券收益率曲線以及各種債券價格的變化進行預測，相機而動、積極調整。
（1）久期控制是根據對巨觀經濟發展狀況、金融市場運行特點等因素的分析確定組合的整體久期，有效的控制整體資產風險。本基金在久期控制上遵循組合久期與封閉期的期限適當匹配的原則。
（2）期限結構配置是在確定組合久期後，針對收益率曲線形態特徵確定合理的組合期限結構，包括採用集中策略、兩端策略和梯形策略等，在長期、中期和短期債券間進行動態調整，從長、中、短期債券的相對價格變化中獲利。
（3）信用風險控制是管理人充分利用現有行業與公司研究力量，根據發債主體 的經營狀況和現金流等情況對其信用風險進行評估，以此作為品種選擇的基本依據。信用產品投資是本基金的重要特點之一。
本基金認為，信用債市場運行的中樞既取決基準利率的變動，也取決於發行為等變化決定了信用債收益率的變動區間，整個市場資金面的鬆緊程度以及信用 債的供求情況等左右市場的短期波動。
基金管理人將自上而下通過對巨觀經濟形勢、基準利率走勢、資金面狀況、 行業以及個券信用狀況的研判，積極主動發掘收益充分覆蓋風險，甚至在覆蓋之餘還存在超額收益的投資品種；同時通過行業及個券信用等級限定、久期控制等 方式有效控制投資信用風險、利率風險以及流動性風險，以求得投資組合贏利性、安全性的中長期有效結合。
同一信用產品在不同市場狀態下往往會有不同的表現，針對不同的表現，管理人將採取不同的操作方式：如果信用債一二級市場利差高於管理人判斷的正常區間，管理人將在該信用債上市時就尋找適當的時機賣出實現利潤；如果一二級市場利差處於管理人判斷的正常區間，管理人將持券一段時間再行賣出，獲取該 段時間裡的騎乘收益和持有期間的票息收益。本基金信用債投資在操作上主要以 博取騎乘和票息收益為主，這種以時間換空間的操作方式決定了本基金管理人在具體操作上必須在獲取收益和防範信用風險之間取得平衡。
（4）跨市場套利根據不同債券市場間的運行規律和風險特性，構建和調整債券組合，提高投資收益，實現跨市場套利。
（5）相對價值判斷是根據對同類債券的相對價值判斷，選擇合適的交易時機，增持相對低估、價格將上升的債券，減持相對高估、價格將下降的債券。
（6）資產支持證券投資策略
資產支持證券主要包括資產抵押貸款支持證券（ABS）、住房抵押貸款支持證券（MBS）等證券品種。本基金將重點對市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率、風險補償收益和市場流動性等影響資產支持證券價值的因素進行分析，並輔助採用蒙特卡洛方法等數量化定價模型，評估資產支持證券的相對投資價值並做出相應的投資決策。
（7）可轉債投資策略
本基金將著重對可轉債對應的基礎股票進行分析與研究，對那些有著較好盈利能力或成長前景的上市公司的轉債進行重點選擇，並在對應可轉債估值合理的前提下集中投資，以分享正股上漲帶來的收益。同時，本基金還將密切跟蹤上市公司的經營狀況，從財務壓力、融資安排、未來的投資計畫等方面推測、並通過實地調研等方式確認上市公司對轉股價的修正和轉股意願。
3、回購套利策略
回購套利策略是本基金重要的操作策略之一，把信用產品投資和回購交易結合起來，管理人根據信用產品的特徵，在信用風險和流動性風險可控的前提下，或者通過回購融資來博取超額收益，或者通過回購的不斷滾動來套取信用債收益率和資金成本的利差。
二）開放期投資策略
開放期內，本基金為保持較高的組合流動性，方便投資人安排投資，在遵守本基金有關投資限制與投資比例的前提下，將主要投資於高流動性的投資品種， 防範流動性風險，滿足開放期流動性的需求。
本基金實行投資決策委員會領導下的基金經理負責制。
投資決策委員會負責確定本基金的大類資產配置比例、組合基準久期、回購 的最高比例等重大投資決策。
基金經理在投資決策委員會確定的投資範圍內制定並實施具體的投資策略，向集中交易室下達投資指令。
集中交易室設立債券交易員，負責執行投資指令，就指令執行過程中的問題及市場面的變化對指令執行的影響等問題及時向基金經理反饋，並可提出基於市場面的具體建議。集中交易室同時負責各項投資限制的監控以及本基金資產與公 司旗下其他基金之間的公平交易控制。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為6次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的20%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金的收益分配基準日為每個封閉期起始之日所對應的下年年度對日（如該對日為非工作日，則順延至下一工作日，下同）前的倒數第三個工作日，若每10份基金份額在該收益分配基準日的可供分配利潤不低於0.4元，則基金必須進行收益分配，且每份基金份額基金收益分配比例不低於收益分配基準日每份基金份額可供分配利潤的50%；
3、本基金收益分配方式僅現金分紅一種方式；
4、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
5、每一基金份額享有同等分配權；
6、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金的收益分配基準日為每個封閉期起始之日所對應的下年年度對日（如該對日為非工作日，則順延至下一工作日，下同）前的倒數第三個工作日，若每10份基金份額在該收益分配基準日的可供分配利潤不低於0.4元，則基金必須進行收益分配，且每份基金份額基金收益分配比例不低於收益分配基準日每份基金份額可供分配利潤的50%；
3、本基金收益分配方式僅現金分紅一種方式；
4、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
5、每一基金份額享有同等分配權；
6、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
