建信收益增強債券型證券投資基金是建信基金髮行的一個債券型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：建信收益增強A
- 基金類型：債券型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：建信基金
- 基金管理費：0.70%
- 首募規模：79.64億
- 託管銀行：中國農業銀行股份有限公司
- 基金代碼：530009
- 成立日期：20090602
- 基金託管費：0.20%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
在保持資產流動性的基礎上，發揮投研團隊在固定收益、股票及金融衍生產品方面的綜合研究實力，在有效控制風險的前提下追求基金資產的長期穩健增值。
投資範圍
本基金投資範圍包括：公司債、國債、金融債、企業債、可轉換債券（含可分離式）、中央銀行票據、資產支持證券、債券回購、股票、權證以及中國證監會批准的允許基金投資的其他固定收益類金融工具。如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金採取自上而下的方法確定投資組合久期，結合自下而上的個券選擇方法構建信用類債券投資組合，運用基本面研究擇機介入上市公司股票及參與新股申購。綜合發揮固定收益、股票及金融衍生產品投資研究團隊的力量，重點分析債券發行條款、公司資本結構及盈利增長趨勢等因素，構建以公司債券等信用類債券為主體、新股申購及股票二級市場投資為補充的有效匹配投資組合，以實現基金資產的長期穩健增值。所謂信用類債券，是指公司債、金融債、企業債、資產支持證券等除國債、中央銀行票據以外的固定收益類金融工具；
1、資產配置策略
本基金將採取穩健的資產配置策略，嚴格控制基金淨值下行波動的風險。本基金通過巨觀策略研究，對相關資產類別（包括固定收益類資產、權益類資產和貨幣資產等）的預期收益進行動態跟蹤，從而決定其配置比例。本基金投資組合將配置各種期限和信用等級的債券類產品並適度參與回購市場的投資；在預期收益高於預期風險的情況下參與一級市場新股申購和增發新股；如果新股的收益率降低，根據風險和收益的配比原則，本基金將參與二級市場的股票買賣。
固定收益類資產中，本基金將主要通過大類資產配置、分類資產配置自上而下進行債券投資管理，以達到提高收益和保持流動性的投資目標。
大類資產配置主要是通過對巨觀經濟趨勢、金融貨幣政策和利率趨勢的判斷對債券類資產進行選擇配置，同時也在銀行間市場和交易所債券市場進行選擇配置。
分類資產配置主要通過分析債券市場變化、投資人行為、品種間相對價值變化、債券供求關係等進行分類資產配置。可選擇配置的品種範圍有國債、金融債、企業債、央票、短期融資券等。
2、債券投資組合策略
本基金在綜合分析巨觀經濟、貨幣政策的基礎上，採用久期管理和信用風險管理相結合的投資策略。
在債券組合的具體構造和調整上，本基金綜合運用久期調整、收益率曲線形變預測、信用利差和信用風險管理、回購套利等組合管理手段進行日常管理。
A、久期調整
本基金通過巨觀經濟及政策形勢分析，對未來利率走勢進行判斷，進而確定組合整體久期和調整範圍。
B、收益率曲線形變預測
收益率曲線形狀的變化將直接影響本基金組合中長、中、短期債券的搭配。本基金將結合收益率曲線變化的預測， 適時採用子彈、槓鈴或梯形策略構造組合，並進行動態調整。
C、信用利差和信用風險管理
信用利差管理策略決定本基金不同類屬間的資產配置策略。本基金將結合不同信用等級間債券在不同市場時期利差變化及收益率曲線變化調整公司債、企業債、金融債、政府債之間的配置比例。
本基金還將綜合評估不同行業以及單個企業發行的信用類債券在不同經濟周期收益率及違約率變化情況，以決定不同行業或企業信用類債券的投資比例。
D、回購套利
本基金將適時運用多種回購交易套利策略以增強靜態組合的收益率。比如運用跨市場套利、回購與現券的套利、不同回購期限之間的套利進行相對低風險套利操作等。
3、個券選擇策略
在個券選擇上，本基金綜合運用利率預期、收益率曲線估值、信用風險分析、隱含期權價值評估、流動性分析等方法來評估個券的投資價值。具有以下一項或多項特徵的債券，將是本基金重點關注的對象：
A、利率預期策略下符合久期設定範圍的債券；
B、具有較高信用等級、較好流動性的債券；
C、資信狀況良好、未來信用評級趨於穩定或有較大改善的企業發行的債券；
D、在剩餘期限和信用等級等因素基本一致的前提下，運用收益率曲線模型或其他相關估值模型進行估值後，市場交易價格被低估的債券；
E、在合理估值模型下，預期能獲得較高風險－收益補償且流動性較好的資產支持證券。
4、可轉換債券投資策略
可轉換債券兼具權益類證券與固定收益類證券的特性，具有抵禦下行風險、分享股票價格上漲收益的特點。本基金將選擇公司基本素質優良、其對應的基礎證券有著較高上漲潛力的可轉換債券進行投資，並採用期權定價模型等數量化估值工具評定其投資價值，以合理價格買入並持有。對於公司基本面良好、具備良好的成長空間與潛力、轉股溢價率和投資溢價率合理並有一定下行保護的可轉債，本基金將予以重點關注。
5、資產支持證券等品種投資策略
包括資產抵押貸款支持證券（ABS）、住房抵押貸款支持證券（MBS）等在內的資產支持證券，其定價受多種因素影響，包括市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率等。本基金將深入分析上述基本面因素，並輔助採用數量化定價模型，評估其內在價值。
6、股票投資策略
股票投資採用行業配置與個股精選相結合的投資策略，並通過靈活的倉位控制等手段來避免市場中的系統風險。
A、倉位控制策略
本基金管理人將根據股票市場的PEG（市盈率與增長比率）、未來巨觀經濟走勢、政府政策、行業發展狀況和企業利潤增速來判斷股市是否被高估或低估以及偏離的程度，並據此進行資產配置。
B、行業配置策略
本基金行業配置採取相對集中的配置策略，從定性分析和定量分析兩個角度對行業進行考察。重點投資行業景氣周期處於拐點或者行業景氣度處於上升階段的相關產業。
C、個股精選策略
本基金奉行"價值與成長相結合"的選股原則，即選擇具備價值性和成長性的股票進行投資。基金管理人通過絕對估值與相對估值，對股票的內在價值進行判斷，並與當前股價進行比較，對股票的價值性作出判斷。在價值維度，主要考察股票賬面價值與市場價格的比率和預期每股收益與股票市場價格的比率等。在成長維度，主要從未來12個月每股收益相對於目前每股收益的預期增長率、公司可持續增長率和主營業務增長率等指標對股票進行考察。
D、止盈止損策略
當巨觀經濟、產業政策和市場心理等因素導致基金股票資產跌幅超過設定的警戒線時，本基金將逐步減少股票倉位，把損失控制在有限範圍內；當基金股票資產盈利超過設定的止盈線時，本基金將逐步降低股票倉位，以鎖定收益。
E、新股申購策略
本基金將研究首次發行（IPO）股票及增發新股的上市公司基本面因素，根據股票市場整體定價水平，估計新股上市交易的合理價格，同時參考一級市場資金供求關係，從而制定相應的新股申購策略。本基金對於通過參與新股認購所獲得的股票，將根據其市場價格相對於其合理內在價值的高低，確定繼續持有或者賣出。
7、權證投資策略
對權證標的證券的基本面進行研究，結合期權定價模型和我國證券市場的交易制度估計權證價值，主要考慮運用的策略包括：槓桿策略、價值挖掘策略、獲利保護策略、價差策略、雙向權證策略、賣空有保護的認購權證策略、買入保護性的認沽權證策略等。
1、資產配置策略
本基金將採取穩健的資產配置策略，嚴格控制基金淨值下行波動的風險。本基金通過巨觀策略研究，對相關資產類別（包括固定收益類資產、權益類資產和貨幣資產等）的預期收益進行動態跟蹤，從而決定其配置比例。本基金投資組合將配置各種期限和信用等級的債券類產品並適度參與回購市場的投資；在預期收益高於預期風險的情況下參與一級市場新股申購和增發新股；如果新股的收益率降低，根據風險和收益的配比原則，本基金將參與二級市場的股票買賣。
固定收益類資產中，本基金將主要通過大類資產配置、分類資產配置自上而下進行債券投資管理，以達到提高收益和保持流動性的投資目標。
大類資產配置主要是通過對巨觀經濟趨勢、金融貨幣政策和利率趨勢的判斷對債券類資產進行選擇配置，同時也在銀行間市場和交易所債券市場進行選擇配置。
分類資產配置主要通過分析債券市場變化、投資人行為、品種間相對價值變化、債券供求關係等進行分類資產配置。可選擇配置的品種範圍有國債、金融債、企業債、央票、短期融資券等。
2、債券投資組合策略
本基金在綜合分析巨觀經濟、貨幣政策的基礎上，採用久期管理和信用風險管理相結合的投資策略。
在債券組合的具體構造和調整上，本基金綜合運用久期調整、收益率曲線形變預測、信用利差和信用風險管理、回購套利等組合管理手段進行日常管理。
A、久期調整
本基金通過巨觀經濟及政策形勢分析，對未來利率走勢進行判斷，進而確定組合整體久期和調整範圍。
B、收益率曲線形變預測
收益率曲線形狀的變化將直接影響本基金組合中長、中、短期債券的搭配。本基金將結合收益率曲線變化的預測， 適時採用子彈、槓鈴或梯形策略構造組合，並進行動態調整。
C、信用利差和信用風險管理
信用利差管理策略決定本基金不同類屬間的資產配置策略。本基金將結合不同信用等級間債券在不同市場時期利差變化及收益率曲線變化調整公司債、企業債、金融債、政府債之間的配置比例。
本基金還將綜合評估不同行業以及單個企業發行的信用類債券在不同經濟周期收益率及違約率變化情況，以決定不同行業或企業信用類債券的投資比例。
D、回購套利
本基金將適時運用多種回購交易套利策略以增強靜態組合的收益率。比如運用跨市場套利、回購與現券的套利、不同回購期限之間的套利進行相對低風險套利操作等。
3、個券選擇策略
在個券選擇上，本基金綜合運用利率預期、收益率曲線估值、信用風險分析、隱含期權價值評估、流動性分析等方法來評估個券的投資價值。具有以下一項或多項特徵的債券，將是本基金重點關注的對象：
A、利率預期策略下符合久期設定範圍的債券；
B、具有較高信用等級、較好流動性的債券；
C、資信狀況良好、未來信用評級趨於穩定或有較大改善的企業發行的債券；
D、在剩餘期限和信用等級等因素基本一致的前提下，運用收益率曲線模型或其他相關估值模型進行估值後，市場交易價格被低估的債券；
E、在合理估值模型下，預期能獲得較高風險－收益補償且流動性較好的資產支持證券。
4、可轉換債券投資策略
可轉換債券兼具權益類證券與固定收益類證券的特性，具有抵禦下行風險、分享股票價格上漲收益的特點。本基金將選擇公司基本素質優良、其對應的基礎證券有著較高上漲潛力的可轉換債券進行投資，並採用期權定價模型等數量化估值工具評定其投資價值，以合理價格買入並持有。對於公司基本面良好、具備良好的成長空間與潛力、轉股溢價率和投資溢價率合理並有一定下行保護的可轉債，本基金將予以重點關注。
5、資產支持證券等品種投資策略
包括資產抵押貸款支持證券（ABS）、住房抵押貸款支持證券（MBS）等在內的資產支持證券，其定價受多種因素影響，包括市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率等。本基金將深入分析上述基本面因素，並輔助採用數量化定價模型，評估其內在價值。
6、股票投資策略
股票投資採用行業配置與個股精選相結合的投資策略，並通過靈活的倉位控制等手段來避免市場中的系統風險。
A、倉位控制策略
本基金管理人將根據股票市場的PEG（市盈率與增長比率）、未來巨觀經濟走勢、政府政策、行業發展狀況和企業利潤增速來判斷股市是否被高估或低估以及偏離的程度，並據此進行資產配置。
B、行業配置策略
本基金行業配置採取相對集中的配置策略，從定性分析和定量分析兩個角度對行業進行考察。重點投資行業景氣周期處於拐點或者行業景氣度處於上升階段的相關產業。
C、個股精選策略
本基金奉行"價值與成長相結合"的選股原則，即選擇具備價值性和成長性的股票進行投資。基金管理人通過絕對估值與相對估值，對股票的內在價值進行判斷，並與當前股價進行比較，對股票的價值性作出判斷。在價值維度，主要考察股票賬面價值與市場價格的比率和預期每股收益與股票市場價格的比率等。在成長維度，主要從未來12個月每股收益相對於目前每股收益的預期增長率、公司可持續增長率和主營業務增長率等指標對股票進行考察。
D、止盈止損策略
當巨觀經濟、產業政策和市場心理等因素導致基金股票資產跌幅超過設定的警戒線時，本基金將逐步減少股票倉位，把損失控制在有限範圍內；當基金股票資產盈利超過設定的止盈線時，本基金將逐步降低股票倉位，以鎖定收益。
E、新股申購策略
本基金將研究首次發行（IPO）股票及增發新股的上市公司基本面因素，根據股票市場整體定價水平，估計新股上市交易的合理價格，同時參考一級市場資金供求關係，從而制定相應的新股申購策略。本基金對於通過參與新股認購所獲得的股票，將根據其市場價格相對於其合理內在價值的高低，確定繼續持有或者賣出。
7、權證投資策略
對權證標的證券的基本面進行研究，結合期權定價模型和我國證券市場的交易制度估計權證價值，主要考慮運用的策略包括：槓桿策略、價值挖掘策略、獲利保護策略、價差策略、雙向權證策略、賣空有保護的認購權證策略、買入保護性的認沽權證策略等。
收益分配原則
1．在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為6次，每次收益分配比例不低於收益分配基準日可供分配利潤的30％；若基金契約生效不滿3個月，可不進行收益分配；
2．本基金收益分配方式分為兩種：現金分紅與紅利再投資，基金投資者可選擇現金紅利或將現金紅利按除息日的該類份額基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；若投資者在不同銷售機構選擇的分紅方式不同，基金註冊登記機構將以投資者最後一次選擇的分紅方式為準；
3．基金收益分配後每一基金份額淨值不能低於面值，即：基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4．由於本基金A類基金份額不收取銷售服務費，C類基金份額收取銷售服務費，各基金份額類別對應的可分配收益將有所不同；本基金同一基金份額類別內的每份基金份額享有同等分配權；
5．法律法規或監管機構另有規定的從其規定。
2．本基金收益分配方式分為兩種：現金分紅與紅利再投資，基金投資者可選擇現金紅利或將現金紅利按除息日的該類份額基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；若投資者在不同銷售機構選擇的分紅方式不同，基金註冊登記機構將以投資者最後一次選擇的分紅方式為準；
3．基金收益分配後每一基金份額淨值不能低於面值，即：基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4．由於本基金A類基金份額不收取銷售服務費，C類基金份額收取銷售服務費，各基金份額類別對應的可分配收益將有所不同；本基金同一基金份額類別內的每份基金份額享有同等分配權；
5．法律法規或監管機構另有規定的從其規定。
