工銀瑞信新材料新能源行業股票型證券投資基金是工銀瑞信發行的一個股票型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：工銀新材料新能源股票
- 基金類型：股票型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：工銀瑞信
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：24.41億
- 託管銀行：興業銀行股份有限公司
- 基金代碼：001158
- 成立日期：20150428
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
在我國節能減排和產業升級的背景下，以新能源、新材料行業為投資主題，重點關注具備競爭優勢的企業，精選個股，在控制投資風險的同時，力爭通過主動管理實現超越業績基準的收益。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包括創業板股票、中小板股票以及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券（包括但不限於國債、金融債、企業債、公司債、次級債、可轉換債券、分離交易可轉債、央行票據、中期票據、短期融資券、超短期融資券等）、債券回購、資產支持證券、銀行存款、股指期貨與權證等金融衍生工具以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
（一）資產配置策略
本基金的資產配置策略主要是通過對巨觀經濟周期運行規律的研究，基於定量與定性相結合的巨觀及市場分析，確定組合中股票、債券、貨幣市場工具及其他金融工具的比例，規避系統性風險。
在資產配置中，本基金主要考慮巨觀經濟指標，包括PMI水平、GDP 增長率、M2增長率及趨勢、PPI、CPI、利率水平與變化趨勢、巨觀經濟政策等，來判斷經濟周期目前的位置以及未來將發展的方向。
在經濟周期各階段，綜合對所跟蹤的巨觀經濟指標和市場指標的分析，本基金對大類資產進行配置的策略為：在經濟的復甦和繁榮期超配股票資產；在經濟的衰退和政策刺激階段，超配債券等固定收益類資產，力爭通過資產配置獲得部分超額收益。
（二）股票選擇策略
1、新材料、新能源行業的界定
新材料行業包括稀土功能材料、高性能膜材料、特種玻璃、功能陶瓷、半導體照明材料、高品質特殊鋼材、新型合金材料、工程塑膠等先進結構材料、碳纖維、芳綸、超高分子量聚乙烯纖維等高性能纖維及其複合材料、納米、超導、智慧型等共性基礎材料；新能源行業包括核能、太陽能光伏光熱發電、太陽能熱利用、風力發電、智慧型電網、生物質能。本基金界定的新材料、新能源行業包括以下三類公司：1）屬於中證全指一級行業能源指數與材料指數的成分股的上市公司；2）屬於中信證券一級行業指數中分類石油石化、鋼鐵、有色金屬、基礎化工、建材、煤炭行業的上市公司，經過產業升級與技術改造，未來可以提供的產品或服務隸屬於新材料、新能源行業的；3）當前非主營業務提供的產品或服務隸屬於新材料、新能源行業，且未來這些產品或服務有望成為主要收入或利潤來源的公司。
如果中證指數有限公司調整相關指數的成分股或中信證券調整行業分類，或者基金管理人認為有更適當的新材料、新能源行業劃分標準，基金管理人有權對上述行業的界定方法進行變更並及時公告。
如因基金管理人界定新材料、新能源行業的方法調整或者原新材料、新能源行業類上市公司經營發生變化不再屬於新材料、新能源行業等，本基金持有的上述行業股票的比例低於非現金基金資產的80%，本基金將在三十個工作日之內進行調整。
2、個股投資策略
· 公司經營狀況評估
新材料、新能源產業鏈長、結構複雜、技術先進、市場開放程度高，是典型的高技術產業，具有技術密集、附加值高、創新變化快、上市公司差異大、成長空間大等特點。
本基金將通過分析上市公司的產品創新能力、技術壁壘、公司治理等多方面，判斷公司的核心價值與成長能力，選擇具有良好經營狀況的上市公司股票。
產品創新能力方面，選擇具有較強研發團隊，研發投入高和市場轉化能力的上市公司股票。
技術壁壘方面，選擇進口替代、專業性強，技術壁壘高的上市公司股票。
公司治理方面，選擇公司治理結構規範，管理水平較高的上市公司股票。
· 行業地位與競爭優勢分析
企業在行業中的相對競爭力是決定企業成敗的關鍵。企業在行業中的相對競爭優勢取決於企業戰略、產品創新能力、經營管理水平等多方面因素。本基金認為，具有較強競爭優勢的企業具有以下一項或多項特點：
1）已建立起市場化經營機制、決策效率高、對市場變化反應靈敏並內控有力；
2）具有與行業競爭結構相適應的、清晰的競爭戰略；
3）在行業內擁有成本優勢、產品質量優勢、品牌優勢或其它特定優勢；
4）具有較強行業發展趨勢判斷能力或引領行業發展能力。
本基金認為，具有上述特點的企業，能夠在行業內保持持續的競爭優勢，並給投資者帶來良好回報，從而是本基金重點投資的對象。
· 財務分析
從資產流動性、經營效率、盈利能力等方面分析公司的財務狀況及變化趨勢，考察企業持續發展能力，並力圖通過公司財務報表相關項目的關聯關係，剔除存在重大陷阱或財務危機的公司。本基金將對那些財務穩健、盈利能力強、經營效率高、風險管理能力強的金融企業給予較高的評級。
· 投資吸引力評估
本基金將採用市盈率、市淨率、市現率、市銷率等相對估值指標，淨資產收益率、銷售收入增長率等盈利指標、增長性指標以及其他指標對公司進行多方面的綜合評估。在綜合評估的基礎上，確定本基金的重點備選投資對象。對每一隻備選投資股票，採用現金流折現模型（DCF模型、FCFF模型、DDM模型等）等方法評估公司股票的合理內在價值，同時結合股票的市場價格，選擇最具有投資吸引力的股票構建投資組合。
（三）債券投資策略
本基金通過全面研究GDP、物價水平、就業以及國際收支等主要經濟變數，分析巨觀經濟運行的可能情景，並預測財政政策、貨幣政策等巨觀經濟政策取向，分析金融市場資金供求狀況變化趨勢及結構，在嚴格控制風險的前提下，綜合分析市場利率和信用利差的變動趨勢，採取利率策略、信用策略、久期調整、收益率曲線配置和券種配置等積極投資策略，把握債券市場投資機會，以獲取穩健的投資收益。
（四）股指期貨投資策略
本基金以提高投資效率更好地達到本基金的投資目標，在風險可控的前提下，本著謹慎原則，參與股指期貨投資。本基金將根據對現貨和期貨市場的分析，發揮股指期貨槓桿效應和流動性好的特點，採用股指期貨在短期內取代部分現貨，獲取市場敞口，投資策略包括多頭套期保值和空頭套期保值。多頭套期保值指當基金需要買入現貨時，為避免市場衝擊，提前建立股指期貨多頭頭寸，然後逐步買入現貨並解除股指期貨多頭，當完成現貨建倉後將股指期貨平倉；空頭套期保值指當基金需要賣出現貨時，先建立股指期貨空頭頭寸，然後逐步賣出現貨並解除股指期貨空頭，當現貨全部清倉後將股指期貨平倉。本基金在股指期貨套期保值過程中，將定期測算投資組合與股指期貨的相關性、投資組合beta的穩定性，精細化確定投資方案。
（五）權證投資策略
本基金將因為上市公司進行股權分置改革、或增發配售等原因被動獲得權證，或者本基金在進行套利交易、避險交易等情形下將主動投資權證。本基金進行權證投資時，將在對權證標的證券進行基本面研究及估值的基礎上，結合隱含波動率、剩餘期限、標的證券價格走勢等參數，運用數量化期權定價模型，確定其合理內在價值，從而構建套利交易或避險交易組合，力求取得最優的風險調整收益。
（六）資產支持證券投資策略
資產支持證券主要包括資產抵押貸款支持證券（ABS）、住房抵押貸款支持證券（MBS）等證券品種。本基金將重點對市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率、風險補償收益和市場流動性等影響資產支持證券價值的因素進行分析，並輔助採用蒙特卡洛方法等數量化定價模型，評估資產支持證券的相對投資價值並做出相應的投資決策。
本基金的資產配置策略主要是通過對巨觀經濟周期運行規律的研究，基於定量與定性相結合的巨觀及市場分析，確定組合中股票、債券、貨幣市場工具及其他金融工具的比例，規避系統性風險。
在資產配置中，本基金主要考慮巨觀經濟指標，包括PMI水平、GDP 增長率、M2增長率及趨勢、PPI、CPI、利率水平與變化趨勢、巨觀經濟政策等，來判斷經濟周期目前的位置以及未來將發展的方向。
在經濟周期各階段，綜合對所跟蹤的巨觀經濟指標和市場指標的分析，本基金對大類資產進行配置的策略為：在經濟的復甦和繁榮期超配股票資產；在經濟的衰退和政策刺激階段，超配債券等固定收益類資產，力爭通過資產配置獲得部分超額收益。
（二）股票選擇策略
1、新材料、新能源行業的界定
新材料行業包括稀土功能材料、高性能膜材料、特種玻璃、功能陶瓷、半導體照明材料、高品質特殊鋼材、新型合金材料、工程塑膠等先進結構材料、碳纖維、芳綸、超高分子量聚乙烯纖維等高性能纖維及其複合材料、納米、超導、智慧型等共性基礎材料；新能源行業包括核能、太陽能光伏光熱發電、太陽能熱利用、風力發電、智慧型電網、生物質能。本基金界定的新材料、新能源行業包括以下三類公司：1）屬於中證全指一級行業能源指數與材料指數的成分股的上市公司；2）屬於中信證券一級行業指數中分類石油石化、鋼鐵、有色金屬、基礎化工、建材、煤炭行業的上市公司，經過產業升級與技術改造，未來可以提供的產品或服務隸屬於新材料、新能源行業的；3）當前非主營業務提供的產品或服務隸屬於新材料、新能源行業，且未來這些產品或服務有望成為主要收入或利潤來源的公司。
如果中證指數有限公司調整相關指數的成分股或中信證券調整行業分類，或者基金管理人認為有更適當的新材料、新能源行業劃分標準，基金管理人有權對上述行業的界定方法進行變更並及時公告。
如因基金管理人界定新材料、新能源行業的方法調整或者原新材料、新能源行業類上市公司經營發生變化不再屬於新材料、新能源行業等，本基金持有的上述行業股票的比例低於非現金基金資產的80%，本基金將在三十個工作日之內進行調整。
2、個股投資策略
· 公司經營狀況評估
新材料、新能源產業鏈長、結構複雜、技術先進、市場開放程度高，是典型的高技術產業，具有技術密集、附加值高、創新變化快、上市公司差異大、成長空間大等特點。
本基金將通過分析上市公司的產品創新能力、技術壁壘、公司治理等多方面，判斷公司的核心價值與成長能力，選擇具有良好經營狀況的上市公司股票。
產品創新能力方面，選擇具有較強研發團隊，研發投入高和市場轉化能力的上市公司股票。
技術壁壘方面，選擇進口替代、專業性強，技術壁壘高的上市公司股票。
公司治理方面，選擇公司治理結構規範，管理水平較高的上市公司股票。
· 行業地位與競爭優勢分析
企業在行業中的相對競爭力是決定企業成敗的關鍵。企業在行業中的相對競爭優勢取決於企業戰略、產品創新能力、經營管理水平等多方面因素。本基金認為，具有較強競爭優勢的企業具有以下一項或多項特點：
1）已建立起市場化經營機制、決策效率高、對市場變化反應靈敏並內控有力；
2）具有與行業競爭結構相適應的、清晰的競爭戰略；
3）在行業內擁有成本優勢、產品質量優勢、品牌優勢或其它特定優勢；
4）具有較強行業發展趨勢判斷能力或引領行業發展能力。
本基金認為，具有上述特點的企業，能夠在行業內保持持續的競爭優勢，並給投資者帶來良好回報，從而是本基金重點投資的對象。
· 財務分析
從資產流動性、經營效率、盈利能力等方面分析公司的財務狀況及變化趨勢，考察企業持續發展能力，並力圖通過公司財務報表相關項目的關聯關係，剔除存在重大陷阱或財務危機的公司。本基金將對那些財務穩健、盈利能力強、經營效率高、風險管理能力強的金融企業給予較高的評級。
· 投資吸引力評估
本基金將採用市盈率、市淨率、市現率、市銷率等相對估值指標，淨資產收益率、銷售收入增長率等盈利指標、增長性指標以及其他指標對公司進行多方面的綜合評估。在綜合評估的基礎上，確定本基金的重點備選投資對象。對每一隻備選投資股票，採用現金流折現模型（DCF模型、FCFF模型、DDM模型等）等方法評估公司股票的合理內在價值，同時結合股票的市場價格，選擇最具有投資吸引力的股票構建投資組合。
（三）債券投資策略
本基金通過全面研究GDP、物價水平、就業以及國際收支等主要經濟變數，分析巨觀經濟運行的可能情景，並預測財政政策、貨幣政策等巨觀經濟政策取向，分析金融市場資金供求狀況變化趨勢及結構，在嚴格控制風險的前提下，綜合分析市場利率和信用利差的變動趨勢，採取利率策略、信用策略、久期調整、收益率曲線配置和券種配置等積極投資策略，把握債券市場投資機會，以獲取穩健的投資收益。
（四）股指期貨投資策略
本基金以提高投資效率更好地達到本基金的投資目標，在風險可控的前提下，本著謹慎原則，參與股指期貨投資。本基金將根據對現貨和期貨市場的分析，發揮股指期貨槓桿效應和流動性好的特點，採用股指期貨在短期內取代部分現貨，獲取市場敞口，投資策略包括多頭套期保值和空頭套期保值。多頭套期保值指當基金需要買入現貨時，為避免市場衝擊，提前建立股指期貨多頭頭寸，然後逐步買入現貨並解除股指期貨多頭，當完成現貨建倉後將股指期貨平倉；空頭套期保值指當基金需要賣出現貨時，先建立股指期貨空頭頭寸，然後逐步賣出現貨並解除股指期貨空頭，當現貨全部清倉後將股指期貨平倉。本基金在股指期貨套期保值過程中，將定期測算投資組合與股指期貨的相關性、投資組合beta的穩定性，精細化確定投資方案。
（五）權證投資策略
本基金將因為上市公司進行股權分置改革、或增發配售等原因被動獲得權證，或者本基金在進行套利交易、避險交易等情形下將主動投資權證。本基金進行權證投資時，將在對權證標的證券進行基本面研究及估值的基礎上，結合隱含波動率、剩餘期限、標的證券價格走勢等參數，運用數量化期權定價模型，確定其合理內在價值，從而構建套利交易或避險交易組合，力求取得最優的風險調整收益。
（六）資產支持證券投資策略
資產支持證券主要包括資產抵押貸款支持證券（ABS）、住房抵押貸款支持證券（MBS）等證券品種。本基金將重點對市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率、風險補償收益和市場流動性等影響資產支持證券價值的因素進行分析，並輔助採用蒙特卡洛方法等數量化定價模型，評估資產支持證券的相對投資價值並做出相應的投資決策。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每份基金份額每次收益分配比例不得低於收益分配基準日每份基金份額該次可供分配利潤的80%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
