南方天元新產業股票型證券投資基金是南方基金髮行的一個股票型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：南方天元新產業股票LOF
- 基金類型：股票型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：南方基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：30.00億
- 託管銀行：中國工商銀行股份有限公司
- 基金代碼：160133
- 成立日期：20140703
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
在適度控制風險並保持良好流動性的前提下，採用自上而下和自下而上結合的模式，在我國經濟轉型的背景下，尋找傳統行業中的新型企業和新興產業中的優勢企業，兼顧上市公司的安全邊際，爭取基金資產的長期、穩定增值。
投資範圍
本基金的投資範圍包括國內依法發行上市的股票（包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票，含普通股和優先股）、債券（包括國內依法發行和上市交易的國債、央行票據、金融債券、企業債券、公司債券、中期票據、短期融資券、超短期融資券、次級債券、政府支持機構債、政府支持債券、地方政府債、資產支持證券、中小企業私募債券、可轉換債券及其他經中國證監會允許投資的債券）、債券回購、銀行存款（包括協定存款、定期存款及其他銀行存款）、貨幣市場工具、權證、股指期貨、國債期貨以及經中國證監會允許基金投資的其他金融工具，但需符合中國證監會的相關規定。
未來若法律法規或監管機構允許基金投資同業存單的，本基金可參與同業存單的投資，不需召開基金份額持有人大會，具體投資比例限制按屆時有效的法律法規和監管機構的規定執行。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
未來若法律法規或監管機構允許基金投資同業存單的，本基金可參與同業存單的投資，不需召開基金份額持有人大會，具體投資比例限制按屆時有效的法律法規和監管機構的規定執行。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
1、資產配置策略
本基金管理人將綜合運用定量分析和定性分析手段，對證券市場當期的系統性風險以及可預見的未來時期內各大類資產的預期風險和預期收益率進行分析評估，並據此制定本基金在股票、債券、現金等資產之間的配置比例、調整原則和調整範圍，定期或不定期地進行調整，以達到規避風險及提高收益的目的。
2、股票投資策略
本基金根據對巨觀經濟運行、國家產業政策趨勢、上下遊行業運行態勢與利益分配的觀察來確定產業發展趨勢，識別經濟發展過程中具有良好發展前景的新產業及相關上市公司。在對上市公司的內在價值和安全邊際進行研究的基礎上，以低的組合風險選擇股票組合。股票投資採用“自下而上”和“自下而上”相結合的策略。
（1）“新產業”股票的定義
“新產業”股票包含如下兩種：
1）傳統產業的轉型
產業轉型指的是資源存量在產業間的再配置，也就是將資本、勞動力等生產要素從衰退產業向新興產業轉移的過程。產業轉型包括但不限於傳統產業中出現的新技術、新生產模式、新管理模式和新服務模式。隨著我國經濟模式的主動和被動調整，以往依賴自然資源和低成本的發展模式越來越顯示出弊端，受到種種約束，我國經濟迫切需要向智慧型、環保、效率型產業轉型。在國家政策的扶持和經濟發展需求的雙重動力下，一批傳統產業的企業將面臨新的機遇。
2）新興產業
《國務院關於加快培育和發展戰略性新興產業的決定》中對戰略性新興產業的定義是以重大技術突破和重大發展需求為基礎，對經濟社會全局和長遠發展具有重大引領帶動作用，知識技術密集、物質資源消耗少、成長潛力大、綜合效益好的產業。參考國家對戰略性新興產業的選擇標準，本基金對新興產業的範圍進行了界定，包括但不限於：節能環保、新一代信息技術、生物醫藥、高端裝備製造、新能源、新材料和新能源汽車。如果國家調整新興產業範圍，本基金相應調整。
（2）個股選擇
本基金根據對“新產業”的定義，採取自上而下及自下而上相結合的方法挖掘優質的上市公司，構建股票投資組合。
1）自上而下
本基金根據對巨觀經濟運行、國家產業政策趨勢、上下遊行業運行態勢與利益分配的觀察來確定產業發展趨勢，識別經濟發展過程中具有良好發展前景的新產業及相關上市公司。
在細分行業和公司的選擇中，本基金注重以下五個方面的情況：
①符合巨觀經濟發展的趨勢：通過分析目前經濟成長的構成、來源、景氣狀況，找出細分行業趨勢，尋找對舊經濟模式進行突破、減少資源消耗、提高產業效率並能帶來利潤增長的子產業。
②國家產業政策的扶持：選擇符合國家未來產業結構的最佳化升級方向、受到國家政策扶持的產業和公司。
③新產業對於傳統行業的可替代性：分析傳統行業增長的問題所在，尋找產業鏈中能夠通過新技術、新生產模式、新管理模式和新服務模式由弱轉強或優勢擴大的子行業和公司。
④新產業對於傳統行業的替代空間和市場空間：新產業在對傳統行業進行替代的同時，也面臨被其他更有競爭力產業替代的風險，本基金將選擇其中技術和模式領先，替代空間和市場空間較大，並能在一定時間內維持優勢的行業或企業，獲取這一行業高速發展的機會。
⑤滿足人民要求和消費需求的新興產業：隨著中國逐步邁向中高收入國家，人民對生活環境的要求不斷提高，而各種消費需求也不斷提高。如環保節能要求、健康需求、信息化需求和休閒娛樂需求等。
2）自下而上
本基金通過定量和定性相結合的方法進行個股自下而上的選擇。
在定性方面，主要考察公司是否具有良好的經濟技術效應、是否能夠帶動一批產業的興
起及是否具有持久創新能力的特徵；其次分析公司的核心技術或創新商業模式是否具有足夠的市場空間，公司的盈利模式、產品的市場競爭力及其發展的穩定性；此外還將評估公司的新技術或新模式的獨特性、領先程度和可實現度以及產品的市場獨占性特徵等。
在定量方面，主要考察上市公司的成長性、盈利能力及其估值水平，選取具備良好業績成長性並且估值合理的上市公司，主要採用的指標包括：
①成長性指標：過去兩年和預計未來兩年公司收入和利潤的增長率、資本支出、人員招聘情況等。
②盈利能力：毛利率、ROE、ROA、ROIC等。
③估值水平：PE、PEG、PB、PS等。
3、債券投資策略
本基金可投資的債券品種包括國債、金融債券和企業債券（包括可轉換債券）等。本基金將在研判利率走勢的基礎上做出最佳的資產配置及風險控制。在選擇債券品種時，本基金重點分析債券發行人的債信品質，包括發行機構以及保證機構的償債能力、財務結構與安全性，並根據對不同期限品種的研究，構造收益率曲線，採用久期模型構造最佳債券期限組合，降低利率風險；對可轉換債券的投資，結合對股票走勢的判斷，發現其套利機會。
本基金投資中小企業私募債券，由於中小企業私募債券採取非公開方式發行和交易，並限制投資人數量上限，整體流動性相對較差。同時，受到發債主體資產規模較小、經營波動性較高、信用基本面穩定性較差的影響，整體的信用風險相對較高。中小企業私募債券的這兩個特點要求在具體的投資過程中，應採取更為謹慎的投資策略。本基金認為，投資該類債券的核心要點是分析和跟蹤發債主體的信用基本面，並綜合考慮信用基本面、債券收益率和流動性等要素，確定最終的投資決策。
4、權證投資策略
本基金在進行權證投資時，將通過對權證標的證券基本面的研究，並結合權證定價模型尋求其合理估值水平，主要考慮運用的策略包括：槓桿策略、價值挖掘策略、獲利保護策略、價差策略、雙向權證策略、賣空保護性的認購權證策略、買入保護性的認沽權證策略等。
本基金將充分考慮權證資產的收益性、流動性及風險性特徵，通過資產配置、品種與類屬選擇，謹慎進行投資，追求較穩定的當期收益。
5、股指期貨等投資策略
本基金在進行股指期貨投資時，將根據風險管理原則，以套期保值為主要目的，採用流動性好、交易活躍的股指期貨契約，通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究，結合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平，與現貨資產進行匹配，通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風險性特徵，運用股指期貨對沖系統性風險、對沖特殊情況下的流動性風險，如大額申購贖回等；利用金融衍生品的槓桿作用，以達到降低投資組合的整體風險的目的。
6、國債期貨投資策略
本基金在進行國債期貨投資時，將根據風險管理原則，以套期保值為主要目的，採用流動性好、交易活躍的國債期貨契約，通過對債券市場和期貨市場運行趨勢的研究，結合國債期貨的定價模型尋求其合理的估值水平，與現貨資產進行匹配，通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。基金管理人將充分考慮國債期貨的收益性、流動性及風險性特徵，運用國債期貨對沖系統性風險、對沖特殊情況下的流動性風險，如大額申購贖回等；利用金融衍生品的槓桿作用，以達到降低投資組合的整體風險的目的。
今後，隨著證券/期貨市場的發展、金融工具的豐富和交易方式的創新等，基金還將積極尋求其他投資機會，如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，本基金將在履行適當程式後，將其納入投資範圍以豐富組合投資策略。
本基金管理人將綜合運用定量分析和定性分析手段，對證券市場當期的系統性風險以及可預見的未來時期內各大類資產的預期風險和預期收益率進行分析評估，並據此制定本基金在股票、債券、現金等資產之間的配置比例、調整原則和調整範圍，定期或不定期地進行調整，以達到規避風險及提高收益的目的。
2、股票投資策略
本基金根據對巨觀經濟運行、國家產業政策趨勢、上下遊行業運行態勢與利益分配的觀察來確定產業發展趨勢，識別經濟發展過程中具有良好發展前景的新產業及相關上市公司。在對上市公司的內在價值和安全邊際進行研究的基礎上，以低的組合風險選擇股票組合。股票投資採用“自下而上”和“自下而上”相結合的策略。
（1）“新產業”股票的定義
“新產業”股票包含如下兩種：
1）傳統產業的轉型
產業轉型指的是資源存量在產業間的再配置，也就是將資本、勞動力等生產要素從衰退產業向新興產業轉移的過程。產業轉型包括但不限於傳統產業中出現的新技術、新生產模式、新管理模式和新服務模式。隨著我國經濟模式的主動和被動調整，以往依賴自然資源和低成本的發展模式越來越顯示出弊端，受到種種約束，我國經濟迫切需要向智慧型、環保、效率型產業轉型。在國家政策的扶持和經濟發展需求的雙重動力下，一批傳統產業的企業將面臨新的機遇。
2）新興產業
《國務院關於加快培育和發展戰略性新興產業的決定》中對戰略性新興產業的定義是以重大技術突破和重大發展需求為基礎，對經濟社會全局和長遠發展具有重大引領帶動作用，知識技術密集、物質資源消耗少、成長潛力大、綜合效益好的產業。參考國家對戰略性新興產業的選擇標準，本基金對新興產業的範圍進行了界定，包括但不限於：節能環保、新一代信息技術、生物醫藥、高端裝備製造、新能源、新材料和新能源汽車。如果國家調整新興產業範圍，本基金相應調整。
（2）個股選擇
本基金根據對“新產業”的定義，採取自上而下及自下而上相結合的方法挖掘優質的上市公司，構建股票投資組合。
1）自上而下
本基金根據對巨觀經濟運行、國家產業政策趨勢、上下遊行業運行態勢與利益分配的觀察來確定產業發展趨勢，識別經濟發展過程中具有良好發展前景的新產業及相關上市公司。
在細分行業和公司的選擇中，本基金注重以下五個方面的情況：
①符合巨觀經濟發展的趨勢：通過分析目前經濟成長的構成、來源、景氣狀況，找出細分行業趨勢，尋找對舊經濟模式進行突破、減少資源消耗、提高產業效率並能帶來利潤增長的子產業。
②國家產業政策的扶持：選擇符合國家未來產業結構的最佳化升級方向、受到國家政策扶持的產業和公司。
③新產業對於傳統行業的可替代性：分析傳統行業增長的問題所在，尋找產業鏈中能夠通過新技術、新生產模式、新管理模式和新服務模式由弱轉強或優勢擴大的子行業和公司。
④新產業對於傳統行業的替代空間和市場空間：新產業在對傳統行業進行替代的同時，也面臨被其他更有競爭力產業替代的風險，本基金將選擇其中技術和模式領先，替代空間和市場空間較大，並能在一定時間內維持優勢的行業或企業，獲取這一行業高速發展的機會。
⑤滿足人民要求和消費需求的新興產業：隨著中國逐步邁向中高收入國家，人民對生活環境的要求不斷提高，而各種消費需求也不斷提高。如環保節能要求、健康需求、信息化需求和休閒娛樂需求等。
2）自下而上
本基金通過定量和定性相結合的方法進行個股自下而上的選擇。
在定性方面，主要考察公司是否具有良好的經濟技術效應、是否能夠帶動一批產業的興
起及是否具有持久創新能力的特徵；其次分析公司的核心技術或創新商業模式是否具有足夠的市場空間，公司的盈利模式、產品的市場競爭力及其發展的穩定性；此外還將評估公司的新技術或新模式的獨特性、領先程度和可實現度以及產品的市場獨占性特徵等。
在定量方面，主要考察上市公司的成長性、盈利能力及其估值水平，選取具備良好業績成長性並且估值合理的上市公司，主要採用的指標包括：
①成長性指標：過去兩年和預計未來兩年公司收入和利潤的增長率、資本支出、人員招聘情況等。
②盈利能力：毛利率、ROE、ROA、ROIC等。
③估值水平：PE、PEG、PB、PS等。
3、債券投資策略
本基金可投資的債券品種包括國債、金融債券和企業債券（包括可轉換債券）等。本基金將在研判利率走勢的基礎上做出最佳的資產配置及風險控制。在選擇債券品種時，本基金重點分析債券發行人的債信品質，包括發行機構以及保證機構的償債能力、財務結構與安全性，並根據對不同期限品種的研究，構造收益率曲線，採用久期模型構造最佳債券期限組合，降低利率風險；對可轉換債券的投資，結合對股票走勢的判斷，發現其套利機會。
本基金投資中小企業私募債券，由於中小企業私募債券採取非公開方式發行和交易，並限制投資人數量上限，整體流動性相對較差。同時，受到發債主體資產規模較小、經營波動性較高、信用基本面穩定性較差的影響，整體的信用風險相對較高。中小企業私募債券的這兩個特點要求在具體的投資過程中，應採取更為謹慎的投資策略。本基金認為，投資該類債券的核心要點是分析和跟蹤發債主體的信用基本面，並綜合考慮信用基本面、債券收益率和流動性等要素，確定最終的投資決策。
4、權證投資策略
本基金在進行權證投資時，將通過對權證標的證券基本面的研究，並結合權證定價模型尋求其合理估值水平，主要考慮運用的策略包括：槓桿策略、價值挖掘策略、獲利保護策略、價差策略、雙向權證策略、賣空保護性的認購權證策略、買入保護性的認沽權證策略等。
本基金將充分考慮權證資產的收益性、流動性及風險性特徵，通過資產配置、品種與類屬選擇，謹慎進行投資，追求較穩定的當期收益。
5、股指期貨等投資策略
本基金在進行股指期貨投資時，將根據風險管理原則，以套期保值為主要目的，採用流動性好、交易活躍的股指期貨契約，通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究，結合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平，與現貨資產進行匹配，通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風險性特徵，運用股指期貨對沖系統性風險、對沖特殊情況下的流動性風險，如大額申購贖回等；利用金融衍生品的槓桿作用，以達到降低投資組合的整體風險的目的。
6、國債期貨投資策略
本基金在進行國債期貨投資時，將根據風險管理原則，以套期保值為主要目的，採用流動性好、交易活躍的國債期貨契約，通過對債券市場和期貨市場運行趨勢的研究，結合國債期貨的定價模型尋求其合理的估值水平，與現貨資產進行匹配，通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。基金管理人將充分考慮國債期貨的收益性、流動性及風險性特徵，運用國債期貨對沖系統性風險、對沖特殊情況下的流動性風險，如大額申購贖回等；利用金融衍生品的槓桿作用，以達到降低投資組合的整體風險的目的。
今後，隨著證券/期貨市場的發展、金融工具的豐富和交易方式的創新等，基金還將積極尋求其他投資機會，如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，本基金將在履行適當程式後，將其納入投資範圍以豐富組合投資策略。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每份基金份額每次基金收益分配比例不得低於基金收益分配基準日每份基金份額該次可供分配利潤的10%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，登記在登記系統基金份額持有人開放式基金賬戶下的基金份額，可選擇現金紅利或將現金紅利按除權日的基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅。登記在證券登記結算系統基金份額持有人深圳證券賬戶下的基金份額，只能選擇現金分紅的方式，具體權益分配程式等有關事項遵循深圳證券交易所及中國證券登記結算有限責任公司的相關規定；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，登記在登記系統基金份額持有人開放式基金賬戶下的基金份額，可選擇現金紅利或將現金紅利按除權日的基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅。登記在證券登記結算系統基金份額持有人深圳證券賬戶下的基金份額，只能選擇現金分紅的方式，具體權益分配程式等有關事項遵循深圳證券交易所及中國證券登記結算有限責任公司的相關規定；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
