富蘭克林國海中證100指數增強型分級證券投資基金是國海富蘭克林發行的一個結構型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：國富中證100指數增強分級
- 基金類型：結構型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：國海富蘭克林
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：6.75億
- 託管銀行：中國銀行股份有限公司
- 基金代碼：164508
- 成立日期：20150326
- 基金託管費：0.22%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金為股票指數增強型基金。通過量化風險管理方法，控制基金投資組合與標的指數構成的偏差，同時採取適當的增強策略，在嚴格控制跟蹤誤差風險的基礎上，力爭獲得超越業績比較基準的投資收益，追求基金資產的長期增值。在正常市場情況下，本基金力爭使基金淨值增長率與業績比較基準之間的日均跟蹤偏離度的絕對值不超過0.5%，年化跟蹤誤差不超過7.75%。
投資範圍
本基金投資於具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券、貨幣市場工具、股指期貨以及法律法規或中國證監會允許本基金投資的其他金融工具。如果法律法規或中國證監會以後允許基金投資其他金融工具，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍（但須符合中國證監會的相關規定）。
投資策略
本基金基於被動複製的指數化投資方法，在嚴格控制跟蹤誤差風險的基礎上，適度運用資產配置調整、行業配置調整、指數成份股權重最佳化等主動增強策略，力爭獲得超越業績比較基準的投資收益。
1、資產配置策略
本基金採取指數增強策略。為控制基金的跟蹤誤差風險，本基金的資產配置將保持與業績比較基準基本一致，只在股票、債券（主要是國債）、現金等各大類資產間進行小幅度的主動調整，追求適度超越業績比較基準的收益目標。
本基金在投資範圍內進行資產配置小幅主動調整的主要投資決策依據是對於國家巨觀經濟形勢、財政貨幣政策、資產估值水平、市場投資者情緒等因素及其對於股票市場、債券市場的影響的分析和判斷。此外，在實際投資管理過程中，由於受市場價格波動、市場流動性限制、基金份額申購贖回等因素的影響，基金的資產配置比例也可能發生小幅波動，基金經理將對此進行密切監控，必要時進行及時調整。
2、股票投資策略
為嚴格控制跟蹤誤差風險，本基金的股票投資以被動複製跟蹤標的指數為主，輔以適度的增強策略。
（1）指數複製策略
① 定期調整
本基金將根據中證 100指數成份股及其權重的定期調整，及時對股票投資組合進行相應調整，以控制投資組合與標的指數構成的偏離，從而實現對跟蹤誤差風險的控制。
② 不定期調整
根據指數編制規則，當中證 100指數成份股因增發、送配等股權變動而需進行成份股權重調整時，本基金將根據中證指數有限公司發布的臨時調整方案，及時對股票投資組合進行相應調整，以控制投資組合與標的指數構成的偏離，從而實現對跟蹤誤差風險的控制。
③ 特殊情形下的調整
如有標的指數成份股由於停牌、市場流動性、法律法規等原因的限制，導致基金管理人無法依照標的指數權重買入該成份股時，基金管理人將從上市公司的行業歸屬、上市公司的基本面特徵、股票風格特徵、股票價格收益率的相關性、市場流動性等方面進行綜合評估，尋找合適的替代股票進行投資。選擇替代股票將遵循以下原則：
替代股票優先從標的指數成份股及備選成份股中挑選，如不能在標的指數成份股及備選成份股中挑選出較合適的替代股票，再考慮從非指數成份股中選擇；
替代股票的上市公司應與被替代股票上市公司屬於同一行業，經營業務相似度較高；
替代股票應與被替代股票的市值規模等風格特徵差異較小；
替代股票或股票組合與被替代股票在考察期內收益率序列的相關度較高，二者表現出類似的風險收益特徵；
替代股票應具有較好的市場流動性；
進行股票替代後，被替代成份股所在行業在基金股票資產組合中的權重應與標的指數中該行業權重基本一致；
如在同行業中無法找到替代股票或者同行業的替代股票無法配置到應有權重，本基金將通過最佳化方法選擇其他替代股票或股票組合，以控制股票組合的跟蹤偏離和跟蹤誤差風險。
（2）增強策略
本基金在指數化投資的基礎上進行適度增強的主要依據是國內股票市場的非完全有效性和指數編制及其調整方法的局限性。本基金將在嚴格控制跟蹤誤差風險的基礎上，採取調整股票倉位、行業配置、個股權重等方法力求獲取超越業績比較基準的投資收益。
① 股票倉位調整
當結合對國家巨觀經濟形勢、財政貨幣政策、資產估值水平、市場投資者情緒等因素的綜合分析，比較明確地判斷市場將經歷一段較長時間的下跌過程時,本基金將在基金契約約定的投資範圍內下調股票投資倉位，以適度規避股票市場的系統性風險。
② 行業配置調整
通過比較不同行業的景氣周期、盈利增長、相對估值和市場價格變化特徵，在嚴格控制基金組合跟蹤偏離和跟蹤誤差的基礎上，適度超配具有較高投資價值的行業，低配投資吸引力較低的行業，以獲取超越業績比較基準的投資收益。
③ 個股權重調整
本基金基於對個股的深入研究，結合量化風險管理方法，在嚴格控制投資組合跟蹤偏離和跟蹤誤差的基礎上，適度調整個股在股票投資組合中的配置比例。通過比較同一行業內不同上市公司的行業地位、核心競爭力、成長性、估值水平、市場價格變化特徵等因素，判斷個股的投資價值，適度超配投資價值較高的個股、低配投資價值較低的個股，最佳化投資組合的收益風險特徵，力求實現超越業績比較基準的投資收益。
本基金將剔除或者低配具備以下特徵的標的指數成份股：
上市公司基本面惡化，經營業績嚴重下滑；
股價漲幅已嚴重透支其現有業績或未來成長性的股票；
本基金將定期評估標的指數成份股的市場流動性，剔除或者低配流動性較差的個股；
存在其他嚴重負面因素的成份股。例如發生嚴重生產事故的上市公司個股、面臨重大不利行政處罰或司法訴訟的上市公司個股、市場價格被操縱的個股等。
④ 其它輔助增強策略
本基金將在控制投資風險和跟蹤誤差風險的前提下，適度運用其它增強策略，力求獲取超越標的指數的投資收益：
分析指數調整期間的調入調出個股的市場價格特徵，在控制跟蹤誤差風險的前提下，有針對性地選擇基金組合調整時機，以獲取超額收益；
選擇替代股票時，考查替代股票的投資價值。在滿足作為替代股票的標準的前提下，選擇具備較高投資價值的個股；
適當參與新股發行、增發或配股在內的具有良好投資機會的股票，增強基金的投資收益；
運用股指期貨等工具管理基金投資組合的股票倉位和現金頭寸，避免由於應對頻繁申購贖回產生交易費用，降低基金的管理成本。
3、債券投資策略
本基金債券投資的主要目的是在保證基金資產流動性的前提下，提高基金資產的投資收益。本基金主要投資於信用等級高、流動性好的政府債券、金融債、企業債等。
本基金在進行債券組合管理中，將基於對國內外巨觀經濟形勢、國家財政貨幣政策動向、市場資金流動性等方面的分析，對利率、信用利差變化的趨勢進行判斷，綜合考察債券的投資價值和流動性等因素，構建和調整債券投資組合。
4、股指期貨投資策略
本基金在股指期貨投資中主要遵循有效管理投資策略，以套期保值為目的，在風險可控的前提下，本著謹慎原則參與股指期貨交易，以提高投資管理效率，降低跟蹤誤差風險。
本基金參與股指期貨交易，將採用流動性好、交易活躍的契約，以高效調整股票倉位。此外，在預期大額申購贖回、大額分紅等情形發生時，本基金可以通過參與股指期貨交易進行有效的現金頭寸管理，同時達到有效跟蹤標的指數的目的。
本基金參與股指期貨交易，將嚴格遵循有關法律法規要求，遵循本基金管理人制定的相關投資決策流程和風險控制制度，事前將交易方案提交本基金管理人的股指期貨投資決策小組審核通過，在股指期貨投資決策小組核定的範圍內進行。
1、資產配置策略
本基金採取指數增強策略。為控制基金的跟蹤誤差風險，本基金的資產配置將保持與業績比較基準基本一致，只在股票、債券（主要是國債）、現金等各大類資產間進行小幅度的主動調整，追求適度超越業績比較基準的收益目標。
本基金在投資範圍內進行資產配置小幅主動調整的主要投資決策依據是對於國家巨觀經濟形勢、財政貨幣政策、資產估值水平、市場投資者情緒等因素及其對於股票市場、債券市場的影響的分析和判斷。此外，在實際投資管理過程中，由於受市場價格波動、市場流動性限制、基金份額申購贖回等因素的影響，基金的資產配置比例也可能發生小幅波動，基金經理將對此進行密切監控，必要時進行及時調整。
2、股票投資策略
為嚴格控制跟蹤誤差風險，本基金的股票投資以被動複製跟蹤標的指數為主，輔以適度的增強策略。
（1）指數複製策略
① 定期調整
本基金將根據中證 100指數成份股及其權重的定期調整，及時對股票投資組合進行相應調整，以控制投資組合與標的指數構成的偏離，從而實現對跟蹤誤差風險的控制。
② 不定期調整
根據指數編制規則，當中證 100指數成份股因增發、送配等股權變動而需進行成份股權重調整時，本基金將根據中證指數有限公司發布的臨時調整方案，及時對股票投資組合進行相應調整，以控制投資組合與標的指數構成的偏離，從而實現對跟蹤誤差風險的控制。
③ 特殊情形下的調整
如有標的指數成份股由於停牌、市場流動性、法律法規等原因的限制，導致基金管理人無法依照標的指數權重買入該成份股時，基金管理人將從上市公司的行業歸屬、上市公司的基本面特徵、股票風格特徵、股票價格收益率的相關性、市場流動性等方面進行綜合評估，尋找合適的替代股票進行投資。選擇替代股票將遵循以下原則：
替代股票優先從標的指數成份股及備選成份股中挑選，如不能在標的指數成份股及備選成份股中挑選出較合適的替代股票，再考慮從非指數成份股中選擇；
替代股票的上市公司應與被替代股票上市公司屬於同一行業，經營業務相似度較高；
替代股票應與被替代股票的市值規模等風格特徵差異較小；
替代股票或股票組合與被替代股票在考察期內收益率序列的相關度較高，二者表現出類似的風險收益特徵；
替代股票應具有較好的市場流動性；
進行股票替代後，被替代成份股所在行業在基金股票資產組合中的權重應與標的指數中該行業權重基本一致；
如在同行業中無法找到替代股票或者同行業的替代股票無法配置到應有權重，本基金將通過最佳化方法選擇其他替代股票或股票組合，以控制股票組合的跟蹤偏離和跟蹤誤差風險。
（2）增強策略
本基金在指數化投資的基礎上進行適度增強的主要依據是國內股票市場的非完全有效性和指數編制及其調整方法的局限性。本基金將在嚴格控制跟蹤誤差風險的基礎上，採取調整股票倉位、行業配置、個股權重等方法力求獲取超越業績比較基準的投資收益。
① 股票倉位調整
當結合對國家巨觀經濟形勢、財政貨幣政策、資產估值水平、市場投資者情緒等因素的綜合分析，比較明確地判斷市場將經歷一段較長時間的下跌過程時,本基金將在基金契約約定的投資範圍內下調股票投資倉位，以適度規避股票市場的系統性風險。
② 行業配置調整
通過比較不同行業的景氣周期、盈利增長、相對估值和市場價格變化特徵，在嚴格控制基金組合跟蹤偏離和跟蹤誤差的基礎上，適度超配具有較高投資價值的行業，低配投資吸引力較低的行業，以獲取超越業績比較基準的投資收益。
③ 個股權重調整
本基金基於對個股的深入研究，結合量化風險管理方法，在嚴格控制投資組合跟蹤偏離和跟蹤誤差的基礎上，適度調整個股在股票投資組合中的配置比例。通過比較同一行業內不同上市公司的行業地位、核心競爭力、成長性、估值水平、市場價格變化特徵等因素，判斷個股的投資價值，適度超配投資價值較高的個股、低配投資價值較低的個股，最佳化投資組合的收益風險特徵，力求實現超越業績比較基準的投資收益。
本基金將剔除或者低配具備以下特徵的標的指數成份股：
上市公司基本面惡化，經營業績嚴重下滑；
股價漲幅已嚴重透支其現有業績或未來成長性的股票；
本基金將定期評估標的指數成份股的市場流動性，剔除或者低配流動性較差的個股；
存在其他嚴重負面因素的成份股。例如發生嚴重生產事故的上市公司個股、面臨重大不利行政處罰或司法訴訟的上市公司個股、市場價格被操縱的個股等。
④ 其它輔助增強策略
本基金將在控制投資風險和跟蹤誤差風險的前提下，適度運用其它增強策略，力求獲取超越標的指數的投資收益：
分析指數調整期間的調入調出個股的市場價格特徵，在控制跟蹤誤差風險的前提下，有針對性地選擇基金組合調整時機，以獲取超額收益；
選擇替代股票時，考查替代股票的投資價值。在滿足作為替代股票的標準的前提下，選擇具備較高投資價值的個股；
適當參與新股發行、增發或配股在內的具有良好投資機會的股票，增強基金的投資收益；
運用股指期貨等工具管理基金投資組合的股票倉位和現金頭寸，避免由於應對頻繁申購贖回產生交易費用，降低基金的管理成本。
3、債券投資策略
本基金債券投資的主要目的是在保證基金資產流動性的前提下，提高基金資產的投資收益。本基金主要投資於信用等級高、流動性好的政府債券、金融債、企業債等。
本基金在進行債券組合管理中，將基於對國內外巨觀經濟形勢、國家財政貨幣政策動向、市場資金流動性等方面的分析，對利率、信用利差變化的趨勢進行判斷，綜合考察債券的投資價值和流動性等因素，構建和調整債券投資組合。
4、股指期貨投資策略
本基金在股指期貨投資中主要遵循有效管理投資策略，以套期保值為目的，在風險可控的前提下，本著謹慎原則參與股指期貨交易，以提高投資管理效率，降低跟蹤誤差風險。
本基金參與股指期貨交易，將採用流動性好、交易活躍的契約，以高效調整股票倉位。此外，在預期大額申購贖回、大額分紅等情形發生時，本基金可以通過參與股指期貨交易進行有效的現金頭寸管理，同時達到有效跟蹤標的指數的目的。
本基金參與股指期貨交易，將嚴格遵循有關法律法規要求，遵循本基金管理人制定的相關投資決策流程和風險控制制度，事前將交易方案提交本基金管理人的股指期貨投資決策小組審核通過，在股指期貨投資決策小組核定的範圍內進行。
收益分配原則
五年分級運作期內的基金收益分配原則
在本基金分級運作期內，本基金（包括國富中證100份額、國富中證100 A份額和國富中證100 B份額）不進行收益分配。
分級運作期屆滿，本基金轉型為富蘭克林國海中證100指數增強型證券投資基金（LOF）後的收益分配原則
1、基金利潤的構成
基金利潤指基金利息收入、投資收益、公允價值變動收益和其他收入扣除相關費用後的餘額，基金已實現收益指基金利潤減去公允價值變動收益後的餘額。
2、基金可供分配利潤
基金可供分配利潤指截至收益分配基準日基金未分配利潤與未分配利潤中已實現收益的孰低數。
3、基金收益分配原則
（1）在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為6次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的10%。
（2）對於登記在基金份額持有人註冊登記系統中的基金賬戶下的份額，本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅。對於登記在基金份額持有人在證券登記結算系統中的深圳證券賬戶下的份額，其分紅方式僅為現金紅利一種。
（3）基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
（4）每一基金份額享有同等分配權。
（5）法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
在本基金分級運作期內，本基金（包括國富中證100份額、國富中證100 A份額和國富中證100 B份額）不進行收益分配。
分級運作期屆滿，本基金轉型為富蘭克林國海中證100指數增強型證券投資基金（LOF）後的收益分配原則
1、基金利潤的構成
基金利潤指基金利息收入、投資收益、公允價值變動收益和其他收入扣除相關費用後的餘額，基金已實現收益指基金利潤減去公允價值變動收益後的餘額。
2、基金可供分配利潤
基金可供分配利潤指截至收益分配基準日基金未分配利潤與未分配利潤中已實現收益的孰低數。
3、基金收益分配原則
（1）在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為6次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的10%。
（2）對於登記在基金份額持有人註冊登記系統中的基金賬戶下的份額，本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅。對於登記在基金份額持有人在證券登記結算系統中的深圳證券賬戶下的份額，其分紅方式僅為現金紅利一種。
（3）基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
（4）每一基金份額享有同等分配權。
（5）法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
