富國全球頂級消費品混合型證券投資基金是富國基金髮行的一個QDII的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：富國全球頂級消費品QDII
- 基金類型：QDII
- 基金狀態：正常
- 基金公司：富國基金
- 基金管理費：1.80%
- 首募規模：3.73億
- 託管銀行：中國工商銀行股份有限公司
- 基金代碼：100055
- 成立日期：20110713
- 基金託管費：0.35%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金主要投資於全球頂級消費品相關公司的股票，通過對投資對象的精選和組合投資，分散投資風險，力求實現基金資產的中長期穩定增值。
投資範圍
本基金為混合型基金， 現金、債券及中國證監會允許投資的其他金融工具包括銀行存款、可轉讓存單、回購協定、短期政府債券等貨幣市場工具；政府債券、公司債券、可轉換債券、公募基金（含ETF）等及經中國證監會認可的國際金融組織發行的證券；中國證監會認可的境外交易所上市交易的金融衍生產品等。
投資策略
本基金採用“自上而下”資產配置與“自下而上”個券精選相結合的主動投資管理策略，通過精細化的風險管理，力求實現基金資產的中長期穩定增值。
1、資產配置策略
本基金採用“自上而下”的分析方法，研究全球經濟發展趨勢、經濟結構特徵和居民消費特徵，配合頂級消費品產業發展狀況，同時結合利率周期、匯率預期等巨觀經濟環境的分析，確定基金資產在權益類和固定收益類資產上的配置比例。
同時本基金緊密跟蹤頂級消費品各相關產業動態，挖掘影響投資範圍內各行業景氣程度的關鍵驅動因素，深入分析該驅動因素對相關行業、相關商品以及相關上市公司帶來的影響，包括行業未來發展狀況、行業競爭結構特徵和相關公司的盈利增長，確定基金資產在不同行業中的配置比例。
在基金實際管理過程中，基金管理人將根據巨觀經濟情況、證券市場和行業景氣的變化，對上述資產配置策略進行階段性調整，以實現基金在大類資產類別和行業內的有效配置，力求實現基金資產的中長期穩定增值。
2、股票精選策略
本基金的初選股票池主要包括以下幾類上市公司股票：
（1）通過考察公司的盈利能力和銷售利潤率確定投資對象。對摩根史坦利資本國際全球指數（MSCI All Country World Index）的消費類股票（包括MSCI All Country World Consumer Discretionary以及MSCI All Country World Consumer Staples）進行篩選，主要參考淨資產收益率（ROE）和銷售毛利率（Gross Margin）兩個指標：（a）ROE位於前三分之一；（b）銷售毛利率位於前三分之一。
（2）貴重物品（鑽石、黃金、白銀、高檔首飾、珠寶、手錶、時裝、化妝品、名車、遊艇及私人飛機）生產商及零售商。
（3）全球知名指數公司或券商等金融機構編制和發布的，具有代表性的全球頂級消費品指數的成份股，截至本基金《基金契約》生效日，該類指數主要包括：
道瓊斯奢侈品指數（Dow Jones Luxury Index）、美林奢侈及風尚指數（Merrill Lynch Luxury and Lifestyle Index）、DAX全球奢侈品指數（DAX World Luxury Index）、羅博報告全球奢侈品指數（Robb Report Global Luxury Index）、DWS全球奢侈品指數（DWS Global Luxury TR Index）、RBS奢侈品指數（RBS Luxury TR Index）、花旗富豪指數(Citi Plutonomy Index)和高盛高端消費指數（Goldman Sachs High-end Consumer Index）。
上述指數成份股將自動納入本基金初選股票庫。以後如有新的具有代表性的全球頂級消費品指數發布，該指數成分股也將自動納入本基金初選股票庫。
在初選股票池的基礎上，本基金依據定性指標，篩選出符合本基金投資方向的股票形成本基金基礎股票池。本基金的定性指標主要關注以下方面：（a）能夠引導生活時尚潮流，（b）享有優良的品牌形象，（c）擁有高度定價能力。
確定基礎股票池後，本基金主要採取“自下而上”的個股精選策略，以國際化視野精選其中具有良好成長潛能、價值被相對低估的行業和公司進行投資。其中行業地位與品牌優勢、穩健的財務狀況和合理的估值水平等是重點考察的因素。
（1）行業地位與品牌優勢
本基金認為，當景氣周期處於上升期時，行業龍頭企業會獲得更多的利潤，業績增長會更快；即使當景氣周期拐頭時，行業龍頭企業也能更好地抵禦周期性波動和巨觀調控帶來的負面影響。在頂級消費品行業，具有品牌號召力的公司的龍頭作用尤其顯著。
目前頂級消費品的各細分行業均存在一些具有顯著優勢的品牌，這些品牌新一季發布的產品作為流行的風向標，已經成為時尚生活重要的組成部分，是消費者趨之若鶩的對象，也是同行業其他公司借鑑學習的榜樣。
因此，本基金將重點關注公司的行業地位與品牌優勢，並考察公司治理結構、團隊管理、發展戰略、市場開拓能力等重要指標。
（2）創新能力
創新能力是企業實現穩定業績增長和獲取長期競爭優勢的必要條件，也是頂級消費品公司維持其品牌優勢的關鍵。本基金重點關注企業的創新能力，包括：產品創新、服務創新、行銷創新、管理模式創新、商業模式創新、需求創新等多個方面。
（3）公司的財務狀況
本基金將對公司財務狀況和盈利能力進行詳盡分析，通過對公司財務指標的分析了解上市公司資產負債表、現金流、盈利增長等情況，結合行業特性和同業平均水平，對上市公司資產質量、盈利能力、償付能力、流動性、成長性等指標進行分析和同業比較。主要分析指標包括EPS 增長率、主營收入增長率、淨利潤增長率、資本回報率、每股自由現金流、NPV、EV/EBIT、EV/EBITDA、EV/Sales 等。
（4）價值評估
本基金將採用多個指標判斷公司的股價是否處於合理範圍，如對市淨率（P/B）、市銷率（P/S）、市盈率（P/E）等進行橫向、縱向比較，判斷相對投資價值。
3、債券投資
本基金將根據需要，適度進行債券投資。本基金在有效控制整體資產風險的基礎上，根據對巨觀經濟發展狀況、金融市場運行特點等因素的分析確定組合整體框架，通過對債券市場、收益率曲線以及各種債券品種價格的變化進行預測，進行以最佳化流動性管理、分散投資風險為主要目標的債券投資，基金將主要投資於信用等級為投資級以上的債券。
4、衍生品投資
本基金將以投資組合避險或有效管理為目標，在基金風險承受能力許可的範圍內，本著謹慎原則，適度參與衍生品投資。衍生品投資的主要策略包括：利用匯率衍生品，降低基金匯率風險；利用指數衍生品，降低基金的市場整體風險；利用股票衍生品，提高基金的建倉或變現效率，降低流動性成本；等等。
此外，在符合有關法律法規規定的前提下，本基金還可進行證券借貸交易、回購交易等投資，以增加收益。未來，隨著全球證券市場投資工具的發展和豐富，基金可相應調整和更新相關投資策略，並在《招募說明書》更新中公告。
1、資產配置策略
本基金採用“自上而下”的分析方法，研究全球經濟發展趨勢、經濟結構特徵和居民消費特徵，配合頂級消費品產業發展狀況，同時結合利率周期、匯率預期等巨觀經濟環境的分析，確定基金資產在權益類和固定收益類資產上的配置比例。
同時本基金緊密跟蹤頂級消費品各相關產業動態，挖掘影響投資範圍內各行業景氣程度的關鍵驅動因素，深入分析該驅動因素對相關行業、相關商品以及相關上市公司帶來的影響，包括行業未來發展狀況、行業競爭結構特徵和相關公司的盈利增長，確定基金資產在不同行業中的配置比例。
在基金實際管理過程中，基金管理人將根據巨觀經濟情況、證券市場和行業景氣的變化，對上述資產配置策略進行階段性調整，以實現基金在大類資產類別和行業內的有效配置，力求實現基金資產的中長期穩定增值。
2、股票精選策略
本基金的初選股票池主要包括以下幾類上市公司股票：
（1）通過考察公司的盈利能力和銷售利潤率確定投資對象。對摩根史坦利資本國際全球指數（MSCI All Country World Index）的消費類股票（包括MSCI All Country World Consumer Discretionary以及MSCI All Country World Consumer Staples）進行篩選，主要參考淨資產收益率（ROE）和銷售毛利率（Gross Margin）兩個指標：（a）ROE位於前三分之一；（b）銷售毛利率位於前三分之一。
（2）貴重物品（鑽石、黃金、白銀、高檔首飾、珠寶、手錶、時裝、化妝品、名車、遊艇及私人飛機）生產商及零售商。
（3）全球知名指數公司或券商等金融機構編制和發布的，具有代表性的全球頂級消費品指數的成份股，截至本基金《基金契約》生效日，該類指數主要包括：
道瓊斯奢侈品指數（Dow Jones Luxury Index）、美林奢侈及風尚指數（Merrill Lynch Luxury and Lifestyle Index）、DAX全球奢侈品指數（DAX World Luxury Index）、羅博報告全球奢侈品指數（Robb Report Global Luxury Index）、DWS全球奢侈品指數（DWS Global Luxury TR Index）、RBS奢侈品指數（RBS Luxury TR Index）、花旗富豪指數(Citi Plutonomy Index)和高盛高端消費指數（Goldman Sachs High-end Consumer Index）。
上述指數成份股將自動納入本基金初選股票庫。以後如有新的具有代表性的全球頂級消費品指數發布，該指數成分股也將自動納入本基金初選股票庫。
在初選股票池的基礎上，本基金依據定性指標，篩選出符合本基金投資方向的股票形成本基金基礎股票池。本基金的定性指標主要關注以下方面：（a）能夠引導生活時尚潮流，（b）享有優良的品牌形象，（c）擁有高度定價能力。
確定基礎股票池後，本基金主要採取“自下而上”的個股精選策略，以國際化視野精選其中具有良好成長潛能、價值被相對低估的行業和公司進行投資。其中行業地位與品牌優勢、穩健的財務狀況和合理的估值水平等是重點考察的因素。
（1）行業地位與品牌優勢
本基金認為，當景氣周期處於上升期時，行業龍頭企業會獲得更多的利潤，業績增長會更快；即使當景氣周期拐頭時，行業龍頭企業也能更好地抵禦周期性波動和巨觀調控帶來的負面影響。在頂級消費品行業，具有品牌號召力的公司的龍頭作用尤其顯著。
目前頂級消費品的各細分行業均存在一些具有顯著優勢的品牌，這些品牌新一季發布的產品作為流行的風向標，已經成為時尚生活重要的組成部分，是消費者趨之若鶩的對象，也是同行業其他公司借鑑學習的榜樣。
因此，本基金將重點關注公司的行業地位與品牌優勢，並考察公司治理結構、團隊管理、發展戰略、市場開拓能力等重要指標。
（2）創新能力
創新能力是企業實現穩定業績增長和獲取長期競爭優勢的必要條件，也是頂級消費品公司維持其品牌優勢的關鍵。本基金重點關注企業的創新能力，包括：產品創新、服務創新、行銷創新、管理模式創新、商業模式創新、需求創新等多個方面。
（3）公司的財務狀況
本基金將對公司財務狀況和盈利能力進行詳盡分析，通過對公司財務指標的分析了解上市公司資產負債表、現金流、盈利增長等情況，結合行業特性和同業平均水平，對上市公司資產質量、盈利能力、償付能力、流動性、成長性等指標進行分析和同業比較。主要分析指標包括EPS 增長率、主營收入增長率、淨利潤增長率、資本回報率、每股自由現金流、NPV、EV/EBIT、EV/EBITDA、EV/Sales 等。
（4）價值評估
本基金將採用多個指標判斷公司的股價是否處於合理範圍，如對市淨率（P/B）、市銷率（P/S）、市盈率（P/E）等進行橫向、縱向比較，判斷相對投資價值。
3、債券投資
本基金將根據需要，適度進行債券投資。本基金在有效控制整體資產風險的基礎上，根據對巨觀經濟發展狀況、金融市場運行特點等因素的分析確定組合整體框架，通過對債券市場、收益率曲線以及各種債券品種價格的變化進行預測，進行以最佳化流動性管理、分散投資風險為主要目標的債券投資，基金將主要投資於信用等級為投資級以上的債券。
4、衍生品投資
本基金將以投資組合避險或有效管理為目標，在基金風險承受能力許可的範圍內，本著謹慎原則，適度參與衍生品投資。衍生品投資的主要策略包括：利用匯率衍生品，降低基金匯率風險；利用指數衍生品，降低基金的市場整體風險；利用股票衍生品，提高基金的建倉或變現效率，降低流動性成本；等等。
此外，在符合有關法律法規規定的前提下，本基金還可進行證券借貸交易、回購交易等投資，以增加收益。未來，隨著全球證券市場投資工具的發展和豐富，基金可相應調整和更新相關投資策略，並在《招募說明書》更新中公告。
收益分配原則
1、本基金的每份基金份額享有同等分配權；
2、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每份基金份額每次分配比例不得低於收益分配基準日每份基金份額可供分配利潤的20%；若《基金契約》生效不滿3個月，可不進行收益分配；
3、 基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、本基金收益分配方式分為兩種：現金分紅與紅利再投資，基金投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；如投資者在不同銷售機構選擇的分紅方式不同，基金註冊登記機構將以投資者最後一次選擇的分紅方式為準；
5、法律法規或監管機構另有規定的從其規定。
2、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每份基金份額每次分配比例不得低於收益分配基準日每份基金份額可供分配利潤的20%；若《基金契約》生效不滿3個月，可不進行收益分配；
3、 基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、本基金收益分配方式分為兩種：現金分紅與紅利再投資，基金投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；如投資者在不同銷售機構選擇的分紅方式不同，基金註冊登記機構將以投資者最後一次選擇的分紅方式為準；
5、法律法規或監管機構另有規定的從其規定。
