《家族辦公室與超高淨值客戶資產配置指南》主要介紹超高淨值客戶對家族財富管理關心的問題，以及家族辦公室應該如何幫助超高淨值客戶人群管理家族。
基本介紹
- 書名：家族辦公室與超高淨值客戶資產配置指南
- 作者：【美】Michael M. Pompian（麥可.龐皮恩）
- 譯者：盧強 黃振
- ISBN：978-7-121-29108-1
- 頁數：328頁
- 定價：99.00元
- 出版社：電子工業出版社
- 出版時間：2016年8月
內容提要,圖書評價,圖書目錄,
內容提要
《家族辦公室與超高淨值客戶資產配置指南》主要介紹超高淨值客戶對家族財富管理關心的問題，以及家族辦公室應該如何幫助超高淨值客戶人群管理家族。
《家族辦公室與超高淨值客戶資產配置指南》分為四個部分。第一部分為開篇，對超高淨值客戶諮詢進行介紹。其中包括對超高淨值客戶定義的描述，理解超高淨值客戶的心態—他們的態度、願景和投資行為。在第二部分，討論了針對超高淨值客戶的投資戰略，其中覆蓋了頂級投資機構的典範操作以及超高淨值客戶參與的許多另類投資的回顧。第三部分描繪了向多代人家族提供諮詢的關鍵內容，包括選擇諮詢師、創辦一個家族辦公室的思考、選擇投資工具結構。第四部分主要講述超高淨值客戶諮詢中的一些特殊主題，包括財富轉移、家族管理、股權風險管理、資產保護、慈善事業戰略、發展多代人資產配置戰略。超高淨值客戶諮詢師不一定需要是財富管理所有領域的專家，這一觀點是貫穿於整本書的共同主題。你不用一人包辦全部，就像筆者在《家族辦公室與超高淨值客戶資產配置指南》中所寫的那樣，一旦某個問題超出了你的專業知識水平，可以讓那個領域的有關專家來幫助你。這一點對於成功而言非常重要。
圖書評價
《家族辦公室與超高淨值客戶資產配置指南》適合財富管理諮詢師和家族管理人員閱讀。
圖書目錄
第一部分超高淨值客戶與家族辦公室介紹
第1 章超高淨值客戶是誰................................................................................................. 2
1.1 定義超高淨值客戶.......................................................................................... 4
1.1.1 需求的複雜性..................................................................................... 5
1.1.2 投資評估............................................................................................. 7
1.1.3 服務模式............................................................................................. 7
1.2 從全球總財富層面對超高淨值客戶量化...................................................... 9
1.3 面向未來........................................................................................................ 10
1.3.1 新興市場的財富積累....................................................................... 10
1.3.2 發達市場的商業過渡....................................................................... 12
1.4 諮詢師機遇的世界........................................................................................ 15
第2 章理解超高淨值客戶的心態...................................................................................16
2.1 為什麼向超高淨值客戶提供建議是與眾不同的........................................ 17
2.1.1 避免不透明....................................................................................... 18
2.1.2 不要產生衝突................................................................................... 18
2.1.3 保持關係的延續性........................................................................... 18
2.1.4 遠離過去的交易模式....................................................................... 18
2.1.5 確定你適合這份工作....................................................................... 19
2.1.6 不要認為自己能包攬全部............................................................... 19
2.1.7 提供質量最好的另類投資............................................................... 19
2.2 超高淨值客戶看重諮詢師的哪些特質........................................................ 20
2.2.1 坦率................................................................................................... 21
2.2.2 定製................................................................................................... 22
2.2.3 競爭力............................................................................................... 23
2.2.4 綜合性............................................................................................... 25
2.3 通過詢問與傾聽建立關係............................................................................ 26
2.3.1 詢問................................................................................................... 26
2.3.2 傾聽................................................................................................... 27
2.4 客戶與諮詢師的匹配.................................................................................... 28
2.5 諮詢師調查問卷............................................................................................ 29
2.6 總結................................................................................................................ 33
第3 章超高淨值客戶的財富態度、願景和投資行為...................................................34
3.1 家族願景........................................................................................................ 35
3.1.1 自尊................................................................................................... 35
3.1.2 有效交流........................................................................................... 36
3.1.3 延遲享樂........................................................................................... 36
3.1.4 攻克富人態度的攻略....................................................................... 37
3.2 超高淨值客戶對財富的態度........................................................................ 37
3.2.1 渴望施加控制................................................................................... 39
3.2.2 關愛缺失........................................................................................... 39
3.2.3 自尊心較弱....................................................................................... 39
3.2.4 關係權力........................................................................................... 40
3.2.5 社會關係的親和力........................................................................... 40
3.3 當心理學遇上金融學.................................................................................... 40
3.3.1 規劃財務目標................................................................................... 41
3.3.2 保持一致的方法............................................................................... 41
3.3.3 傳遞客戶所希望的東西................................................................... 42
3.3.4 確保共同利益................................................................................... 42
3.4 投資者偏好.................................................................................................... 42
3.4.1 稟賦偏好........................................................................................... 42
3.4.2 規避損失偏好................................................................................... 43
3.4.3 現狀偏好........................................................................................... 43
3.4.4 後悔規避偏好................................................................................... 43
3.4.5 錨固偏好........................................................................................... 44
3.4.6 心理賬戶偏好................................................................................... 44
3.4.7 近期偏好........................................................................................... 45
3.4.8 事後聰明偏好................................................................................... 45
3.4.9 框架偏好........................................................................................... 46
3.4.10 認知失調偏好................................................................................. 46
3.4.11 歧義厭惡偏好................................................................................. 47
3.4.12 保守偏好......................................................................................... 47
3.4.13 可獲得性偏好................................................................................. 48
3.4.14 代表性偏好..................................................................................... 48
3.4.15 自我歸因（自利）偏好................................................................. 48
3.4.16 確認偏好......................................................................................... 49
3.4.17 過度自信偏好................................................................................. 49
3.4.18 控制錯覺偏好................................................................................. 50
3.4.19 自控偏好......................................................................................... 51
3.4.20 樂觀偏好......................................................................................... 51
3.5 總結................................................................................................................ 52
第4章非投資的最佳方案............................................................................................... 53
4.1 財富面臨的挑戰............................................................................................ 53
4.1.1 統計數據對大部分家族不利........................................................... 54
4.1.2 財富會有不利影響........................................................................... 55
4.2 財富持續性傳承的指導方針........................................................................ 56
4.2.1 第一階段：創造財富，為後代構建牢固的財務基礎................... 56
4.2.2 第二階段：金融資本保值與人力資本教育................................... 57
4.2.3 第三階段：管理企業....................................................................... 58
4.3 總結................................................................................................................ 62
第二部分超高淨值客戶與家族辦公室的投資策略
第5 章最佳投資機構的實踐...........................................................................................64
5.1 捐贈基金和私人投資者之間的差異............................................................ 65
5.2 投資委員會.................................................................................................... 66
5.2.1 建立投資策略................................................................................... 66
5.2.2 雇用員工和顧問............................................................................... 67
5.2.3 維持投資委員會有效性的綱領....................................................... 69
5.3 投資策略說明書............................................................................................ 69
5.3.1 投資策略和目標............................................................................... 70
5.3.2 責任的委託....................................................................................... 72
5.3.3 附錄：資產配置原則....................................................................... 75
5.4 組合監督關鍵因素........................................................................................ 75
5.4.1 組合監督........................................................................................... 76
5.4.2 逆向策略（長期視野）................................................................... 77
5.4.3 通脹................................................................................................... 78
5.5 總結................................................................................................................ 79
第6 章超高淨值客戶和家族辦公室的資產配置注意事項...........................................80
6.1 什麼是資產配置............................................................................................ 81
6.2 資產配置選擇過程中假設的重要性............................................................ 82
6.3 資產配置的重要性........................................................................................ 83
6.4 個人投資者在資產配置中要考慮的問題.................................................... 84
6.4.1 回報目標........................................................................................... 85
6.4.2 風險忍受度....................................................................................... 86
6.4.3 流動性............................................................................................... 87
6.4.4 時間範圍........................................................................................... 87
6.4.5 稅收................................................................................................... 88
6.4.6 法律和制度環境............................................................................... 91
6.4.7 特殊的環境....................................................................................... 91
第7 章國內和國際股權...................................................................................................93
7.1 介紹美國和國際股權證券............................................................................ 94
7.2 股權策略程式的五個步驟............................................................................ 97
7.2.1 資本市場分析................................................................................... 97
7.2.2 股權資產選擇................................................................................. 102
7.2.3 子資產的選擇及主動型與被動型管理......................................... 104
7.2.4 實施................................................................................................. 107
7.2.5 績效分析......................................................................................... 109
第8章國內和國際債券.................................................................................................113
8.1 債券簡介...................................................................................................... 115
8.1.1 到期日............................................................................................. 116
8.1.2 債券的質量和信用評級................................................................. 116
8.1.3 利率................................................................................................. 117
8.1.4 價格和收益率................................................................................. 117
8.1.5 債券贖回......................................................................................... 118
8.1.6 稅務處理......................................................................................... 118
8.2 債券類資產的描述...................................................................................... 118
8.2.1 市政債券......................................................................................... 119
8.2.2 美國政府債券................................................................................. 120
8.2.3 企業債券......................................................................................... 122
8.2.4 利率風險......................................................................................... 126
8.2.5 信用風險......................................................................................... 126
8.2.6 外匯風險......................................................................................... 127
8.2.7 費用及開支..................................................................................... 127
8.2.8 分析債券投資經理......................................................................... 127
第9 章私募股權投資.....................................................................................................133
9.1 什麼是私募股權以及它是如何工作的...................................................... 136
9.1.1 普通合伙人與有限合伙人的關係................................................. 137
9.1.2 私募股權投資的資本流動之路..................................................... 138
9.1.3 私募股權投資管理費..................................................................... 138
9.2 三種主要類型的私募股權投資.................................................................. 139
9.2.1 收購................................................................................................. 139
9.2.2 創業投資......................................................................................... 141
9.2.3 特殊情況......................................................................................... 143
9.3 創建一個私人定製權益項目...................................................................... 144
9.3.1 私募管理人的最終選擇................................................................. 147
9.3.2 盡職調查......................................................................................... 148
第10章對沖基金..........................................................................................................150
10.1 什麼是對沖基金........................................................................................ 151
10.1.1 積極風險....................................................................................... 151
10.1.2 很廣的自由裁量權....................................................................... 153
10.1.3 有限的流動性............................................................................... 153
10.1.4 高費用........................................................................................... 154
10.1.5 有限的透明度............................................................................... 154
10.1.6 特別的交易技巧........................................................................... 154
10.1.7 缺乏基準....................................................................................... 155
10.2 超高淨值客戶和家族辦公室投資的對沖基金........................................ 155
10.3 對沖基金的歷史........................................................................................ 157
10.4 對沖基金的法律環境................................................................................ 158
10.5 對沖基金的策略........................................................................................ 160
10.5.1 股票對沖....................................................................................... 161
10.5.2 事件驅動....................................................................................... 163
10.5.3 巨觀............................................................................................... 164
10.5.4 相對價值....................................................................................... 166
10.6 管理人的選擇............................................................................................ 167
第11 章固定資產.......................................................................................................... 168
11.1 固定資產的組合優勢................................................................................ 169
11.2 房地產：長期通貨膨脹的對沖方式........................................................ 171
11.2.1 如何投資....................................................................................... 172
11.2.2 投資策略....................................................................................... 173
11.3 自然資源投資............................................................................................ 175
11.3.1 能源............................................................................................... 175
11.3.2 大宗商品....................................................................................... 177
11.3.3 木材............................................................................................... 179
第三部分超高淨值客戶與家族辦公室的幾代人思考
第12 章選擇諮詢師...................................................................................................... 186
12.1 信任：關鍵的要素.................................................................................... 187
12.2 超高淨值客戶如何選擇諮詢師................................................................ 189
12.2.1 如何為超高淨值客戶服務的歷史............................................... 189
12.2.2 平台的類型................................................................................... 190
12.2.3 透明的程度................................................................................... 190
12.2.4 服務於超高淨值客戶的商業模式進化....................................... 191
12.2.5 客戶分類....................................................................................... 193
12.3 預測諮詢師被問及的一些問題................................................................ 194
12.3.1 公司層面的問題：歷史、股東和發展趨勢............................... 194
12.3.2 增長趨勢....................................................................................... 195
12.3.3 提供的服務和費用....................................................................... 195
12.3.4 客戶關係....................................................................................... 196
12.4 總結............................................................................................................ 196
第13 章選擇託管人和投資工具構建.......................................................................... 197
13.1 託管業務.................................................................................................... 198
13.1.1 託管業務的主要參與者............................................................... 199
13.1.2 託管的選擇問題........................................................................... 200
13.1.3 什麼樣的家族辦公室應該找託管人........................................... 206
13.2 投資工具的結構........................................................................................ 206
13.2.1 為每個基金管理人設定資金池................................................... 207
13.2.2 多特定風格的管理池................................................................... 208
13.2.3 資產配置的管理池....................................................................... 209
13.2.4 單一的家族管理池....................................................................... 209
13.2.5 決定的形成................................................................................... 210
13.3 總結............................................................................................................ 212
第14 章創建家族辦公室的思考.................................................................................. 213
14.1 什麼是家族辦公室.................................................................................... 215
14.2 財富的挑戰................................................................................................ 216
14.3 創建家族辦公室的實際理由.................................................................... 217
14.3.1 專業的資產管理........................................................................... 218
14.3.2 經濟規模....................................................................................... 218
14.3.3 教育............................................................................................... 218
14.3.4 慈善事業管理............................................................................... 218
14.4 家族辦公室運行中遇到的挑戰................................................................ 219
14.4.1 吸引和留住有天賦的員工簡述................................................... 219
14.4.2 監管和義務................................................................................... 219
14.4.3 家庭動態....................................................................................... 220
14.4.4 後台辦公流程............................................................................... 220
14.5 家族辦公室提供的服務............................................................................ 220
14.6 創建家族辦公室的管理思考.................................................................... 222
14.6.1 家族辦公室服務的成本和定價................................................... 223
14.6.2 家族辦公室的費用結構............................................................... 224
14.6.3 吸引和留住有天賦員工的做法................................................... 225
14.7 建立私人信託公司的考慮........................................................................ 227
14.7.1 持續性........................................................................................... 227
14.7.2 規則............................................................................................... 227
14.7.3 控制............................................................................................... 227
14.7.4 稅務............................................................................................... 228
14.8 總結............................................................................................................ 229
第15 章財富轉移計畫.................................................................................................. 230
15.1 遺產規劃基礎............................................................................................ 233
15.1.1 年度免稅額................................................................................... 234
15.1.2 終生贈與免稅額度....................................................................... 234
15.1.3 高級贈與理念與策略................................................................... 235
15.1.4 資產凍結技術............................................................................... 236
15.1.5 贈與人保留年金信託................................................................... 237
15.1.6 生命保險計畫............................................................................... 238
15.1.7 慈善捐贈計畫............................................................................... 240
15.1.8 家族有限合夥............................................................................... 242
15.2 總結............................................................................................................ 243
第四部分超高淨值客戶與家族辦公室的專題研究
第16 章股票風險的集中管理...................................................................................... 246
16.1 集中股權由什麼構成................................................................................ 247
16.1.1 為什麼一些客戶擁有集中股權................................................... 248
16.2 集中股權風險最小化的策略.................................................................... 250
16.2.1 投資組合收入：賣出看漲期權................................................... 252
16.2.2 對沖：保護性看跌期權............................................................... 253
16.2.3 零溢價領子期權........................................................................... 254
16.2.4 融資............................................................................................... 256
16.2.5 交易型基金................................................................................... 258
16.3 總結............................................................................................................ 258
第17 章家族治理.......................................................................................................... 259
17.1 代際分工.................................................................................................... 260
17.2 家族治理：財富成功轉移的基礎組成部分............................................ 261
17.2.1 實施家族治理............................................................................... 261
17.3 不可思議的家族........................................................................................ 262
17.3.1 原則：願景、價值觀和使命....................................................... 263
17.4 政策............................................................................................................ 267
17.4.1 實踐............................................................................................... 268
17.5 發展階段.................................................................................................... 268
17.6 總結............................................................................................................ 269
第18 章風險管理與資產保護...................................................................................... 270
18.1 家族辦公室的風險管理............................................................................ 271
18.1.1 保險與賠償................................................................................... 272
18.2 個性化家族成員的風險管理.................................................................... 275
18.2.1 責任保險....................................................................................... 275
18.2.2 房主和財富的多種保險............................................................... 276
18.2.3 家族成員的風險........................................................................... 276
18.3 法定資產保護............................................................................................ 278
18.4 總結............................................................................................................ 280
第19 章慈善事業.......................................................................................................... 281
19.1 通過問問題探討慈善戰略的發展............................................................ 283
19.2 使命陳述.................................................................................................... 284
19.3 慈善戰略的實施........................................................................................ 285
19.3.1 私人基金會................................................................................... 286
19.3.2 捐贈者建議基金........................................................................... 287
19.4 慈善投資.................................................................................................... 288
19.4.1 社會責任投資............................................................................... 288
19.4.2 任務相關投資............................................................................... 289
19.4.3 項目相關投資............................................................................... 289
19.4.4 慈善投資爭議............................................................................... 290
19.5 給高等院校捐贈的最佳做法.................................................................... 290
19.6 附錄：下一代：重新定義慈善景觀........................................................ 293
19.6.1 凱瑟琳·洛倫茲：營養是社會福祉的橋樑.................................. 294
19.6.2 吉姆·科爾林：藉助小農經濟把信念付諸行動....................... 295
19.6.3 本·歌德赫什：為善者諸事順................................................... 296
19.6.4 飛利浦·恩格霍恩：創建有影響力的媒體............................... 297
19.6.5 麗貝卡·溫莎：組織社區變革................................................... 298
19.6.6 艾莉森·高柏：行善良好的工具............................................... 299
第20 章多代資產配置策略.......................................................................................... 301
20.1 為每代人構建不同的資產配置................................................................ 303
20.2 為整個家族構建一個資產配置................................................................ 304
20.3 為每代人或者每個家庭成員構建不同的多樣化資產配置.................... 305
20.3.1 第一組家庭................................................................................... 305
20.3.2 第二組家庭................................................................................... 306
20.3.3 第三組家庭................................................................................... 306
20.4 資產配置目標............................................................................................ 307
20.5 行為金融學中的資產配置方法................................................................ 307
20.6 總結............................................................................................................ 308
