學習型期權

學習型期權是實物期權的一種。企業計算分階段項目投資價值和備選方案擇優的分析工具。用於階段性投資項目評估、廣告預算等。利用每一階段投資所產生的關於項目總收益的更明確信息作出下一階段決策。如在石油開採項目中先探明儲量，再根據未來石油市場的價格情況決定是否進行開採。

實物期權是將金融期權概念引入企業內部的戰略投資決策，用於規劃與管理戰略投資的方法。如果某項實質資本投資項目具有較大的不確定性，但在項目進行過程中可以根據不同情形進一步決定新的舉措，那么該項資本投資項目就類似金融期權，賦予投資者在未來進一步選擇的權利，因此可藉助金融期權的理論和方法對該類資本投資項目進行評估。折現現金流方法往往低估期權價值。該方法更適用於不確定環境下的投資決策分析，如石油開採、新藥研發、高科技初創企業價值評估等領域。美國金融學家邁爾斯首次使用該詞表明戰略規劃和金融間的差異。