套用價值投資

內容介紹

[內容簡介]

★價值投資必讀，“華爾街聖經”《證券分析》實踐版，格雷厄姆與巴菲特投資理念的全新套用。

★第一本可以為投資者及決策者們提供較為高級的指導方法，幫助他們在股票及債券投資之外熟練地運用價值投資方法的著作。小約瑟夫·卡蘭德羅將現代格雷厄姆—多德投資法套用於大量的實際案例中，詳細地闡述了估值的步驟，為價值投資研究者指明了實踐的方向。

★本書對格雷厄姆與戴維·多德的經典著作《證券分析》中介紹的經實踐檢驗過的方法加以拓展，使其能夠套用於收購與兼併、非傳統投資等方面，更具專業和實踐意義。

★《證券分析》（原書第6版）首席編輯、投資經典《安全邊際》作者、有“年輕巴菲特”之稱的投資大師塞思·卡拉曼評價道：“這本發人深思的著作將價值投資提升到了新的層面。”

[編輯推薦]

★這是一本與眾不同的關於價值投資的著作。作者以“華爾街聖經”《證券分析》中的價值投資方法為基礎，結合巴菲特的投資理念，結合大量的實際投資案例，詳細地闡述了估值的步驟，可以幫助讀者更好地理解價值投資理念並利用格雷厄姆—多德投資法實現成功投資。

★《證券分析》（原書第6版）首席編輯、投資經典《安全邊際》作者塞思·卡拉曼、 GAMCO投資公司董事長兼執行長馬里奧·加貝利、著名投資者、投資經典《價值投資》作者布魯斯·格林沃爾德、創始人資金管理公司主席派屈克·特倫聯袂權威推薦。

★湛廬文化出品。

作者介紹

[美]小約瑟夫·卡蘭德羅（Joseph Calandro，Jr.）

★普華永道保險諮詢部總經理，擁有超過25年的投資業研究經驗。

★福特漢姆大學加貝利全球投資研究中心研究員。曾任康乃狄克大學客座教授，負責教授MBA專業的價值投資和風險管理等課程，並在IBM全球服務部擔任金融管理顧問一職。

★文章多次發表在各類投資業權威期刊上，如《另類投資雜誌》《戰略與領導力》《風險管理與保險評論》以及《貿易優勢評估》等。他的論文曾在美國、英國和加拿大舉辦的各種大型學術會議中交流。

作品目錄

[目錄]
前言價值投資的力量 / I
第1章基本原理 / 001
基礎型價值評估
降低投資的不確定性
第2章基礎型價值評估與西爾斯收購案 / 023
西爾斯的興盛與衰落
對西爾斯公司進行價值評估
收購後的業績表現
第3章特許權價值評估與蓋可汽車保險公司收購案 / 045
蓋可汽車保險公司
對蓋可汽車保險公司進行價值評估
收購後的業績表現
【附錄】蓋可汽車保險公司折現率的估算
第4章安全邊際與通用再保險公司收購案 / 069
通用再保險公司和再保險業務
對通用再保險公司進行價值評估
收購後的業績表現
難以評估的特許權
【附錄】評估併購風險
第5章巨觀分析、機遇篩選與價值投資 / 111
商業、經濟繁榮與蕭條的循環
經濟周期的八個階段
恢復
“新經濟”經濟循環
新經濟的恢復
後新經濟時期循環活動
發現投資機會
【附錄1】沃倫·巴菲特和有效市場理論
【附錄2】一個實用的基本面替代指標
【附錄3】安然公司
第6章格雷厄姆與多德的災難評估法 / 155
百事公司億元彩票事件
對非傳統投資進行價值評估
事後檢查和指導方針
對災難證券的簡評
第7章財務戰略理論與價值實現 / 177
制定戰略
資源分配
績效管理
風險管理
財務戰略
財務戰略理論創造財富
第8章贏得價值投資的勝利 / 197
篩選
初始估值
淨資產價值調整
盈利能力價值假設
特許權價值的確認
增長價值評估
最後估值
套用價值投資，實現投資目標
參考文獻 /219
譯者後記 /227

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