《價值投資：一種平衡分析方法》是機械工業出版社 出版的圖書，作者是馬丁J.懷特曼(Martin J.Whitman)
基本介紹
- 書名：價值投資：一種平衡分析方法
- 作者：馬丁J.懷特曼
- 頁數：363
- 出版社：機械工業出版社
內容簡介,作者信息,目錄,
內容簡介
本書向投資人展示了如何使用被私人公司管理層投資人所廣泛套用的評估技術，它完全取代了那種分析公司時過度關注價格的本末倒置的方法。由馬丁J.懷特曼這樣的資深投資家寫出的這本書，給風險和挑戰並存的投資業提供了一種經過實踐檢驗的分析方法。
作者信息
馬丁J.懷特曼(Martin J.Whitman)：註冊財務分析師，是相當成功的Third Avenue Value基金和Third Avenue SmallCap Value基金的董事長、執行長和證券部經理。作為價值投資理論的先驅，他目前在耶魯大學管理學院從事管理工作。
目錄
推薦序
“財金前沿”叢書序言
譯者序
前言
第一部分 投資過程中使用的不同方法
第1章 什麼是價值投資 2
1.1 控制投資方法的優勢 13
1.2 opmi的投資優勢 14
1.3 價值投資的基本概念 18
第2章 理論金融：有效市場假說和有效資產
組合理論 42
2.1 實質性合併是最重要的 46
2.2 結構從屬是一個重要因素 51
2.3 均衡定價是普遍適用的 54
2.4 opmi市場是惟一的相關市場 64
2.5
推薦序
“財金前沿”叢書序言
譯者序
前言
第一部分 投資過程中使用的不同方法
第1章 什麼是價值投資 2
1.1 控制投資方法的優勢 13
1.2 opmi的投資優勢 14
1.3 價值投資的基本概念 18
第2章 理論金融：有效市場假說和有效資產
組合理論 42
2.1 實質性合併是最重要的 46
2.2 結構從屬是一個重要因素 51
2.3 均衡定價是普遍適用的 54
2.4 opmi市場是惟一的相關市場 64
2.5 投資分散化是防範非系統風險的一種必要保護 65
2.6 存在系統性風險 66
2.7 價值由貼現現金流量的預計值決定 67
2.8 將公司基本視為持續經營企業，將持有可流通證券
.的投資人視為投資公司 68
2.9 投資人是單一的：他們一致的目標是連續獲取風險
調整後的總收益 72
2.10 市場效率意味著缺少一貫地或持續地獲取超額收益
的市場參與者 73
2.11 普遍規律是重要的 76
2.12 風險被限定為市場風險 80
2.13 巨觀因素是重要的 81
2.14 債權人控制是一個並非問題的問題 82
2.15 交易成本是一個並非問題的問題 83
2.16 自由市場優於有管制的市場 83
2.17 opmi市場比任何單個投資人能獲得更多的
信息 86
2.18 市場是有效率的或者至少是趨於瞬時效率 86
第3章 格雷厄姆-多德基礎因素分析 87
3.1 市場風險與投資風險 91
3.2 信用分析 92
3.3 巨觀因素 94
3.4 微觀因素 97
3.5 幾點結論 102
第4章 經紀人-交易商的研究部門與一般資產
管理人 105
4.1 研究部門和一般資產管理人如何思考 107
4.2 研究部門和一般資產管理人面臨的問題 111
4.3 結論 124
第二部分 現實世界狀況
第5章 公司估價 126
5.1 價值投資與成長股 140
5.2 價值投資與賣方 141
第6章 證券的實質性特徵 144
第7章 資本結構 162
7.1 從公司前景觀點看資本結構 163
7.2 影響資本結構的因素 169
7.3 穩健的資本結構 177
第8章 發起人和專業人員的報酬 179
8.1 對價值投資很重要的市場 180
8.2 在許多市場上隨處可見的超額利潤 181
8.3 產生超額利潤的原因 182
8.4 在金融界賺取超額利潤 186
8.5 缺少外部制約的市場 187
8.6 有效率的發起人懂得“知道對象是誰”和“知道該
如何做”的重要性 196
8.7 超額利潤的智力難題 196
第9章 財務會計的使用及其局限性 198
9.1 傳統方法 200
9.2 用做客觀依據的財務會計報告 203
9.3 出於特殊目的而使用gaap 210
9.4 把gaap當成節省精力和減少調查的嚮導圖 212
第10章 敘述性信息披露的使用和局限性 221
第11章 語義辨析 225
11.1 是投機者還是投資人 226
11.2 是公司、管理層、普通股還是普通股持有人 227
11.3 是價值還是價格 228
11.4 誰是債權人 230
11.5 什麼是安全邊際 230
11.6 什麼是風險 231
11.7 總是存在權衡嗎 232
11.8 投資人保護是否等於公眾利益 235
11.9 接受人所得的利潤價值是否等同於公司的成本 235
11.10 進入資本市場是免費或低成本的嗎 235
11.11 信息能及時地反映在市場價格上嗎 236
11.12 管理層是為股東的最大利益而工作嗎 236
11.13 不知道信息沒有代價嗎 236
11.14 價格機制扭曲導致生產率下降嗎 237
11.15 價值投資中存在完美嗎 237
11.16 公布破產倒閉檔案有壞處嗎 237
11.17 市場監管不好嗎 237
11.18 在有效率的市場上每個人都可以賺取額外
利潤嗎 238
11.19 價格高估的普通股就一定表現不好嗎 238
11.20 所得稅稅率是衡量稅務負擔的標準嗎 238
11.21 市場上有蠢人嗎 238
11.22 gaap能準確地反映實際情況嗎 239
11.23 收入和現金流動哪一個優先考慮 239
11.24 多數公司的目的是創造收入嗎 239
11.25 目前美國的存款機構比以前要健康嗎 241
第三部分 資 產 轉 換
第12章 一個簡化例子 245
12.1 xyz公司傳奇 245
12.2 結論 254
第13章 批量收購證券 256
13.1 普通股收購的方法 258
13.2 現金收購普通股 258
13.3 通過證券交換來收購表決股票 267
第14章 重組問題公司 273
14.1 自願交易 281
14.2 用破產法第11章中的常規方法尋求債務免除 283
14.3 事前計畫好的破產重組 288
14.4 信用工具的評估 291
14.5 破產法第11章的背景 292
14.6 購買凱馬特公司債務的深層原因 293
第15章 其他資產轉換問題 301
15.1 定價 301
15.2 股東法律訴訟經濟學 312
15.3 法律裁定經濟學 316
15.4 首次公開發行 318
15.5 槓桿收購、管理收購、私募和股票回購 322
15.6 紅利和股票回購 324
附錄15a 326
結束語 對“價值投資”的評價 333
