央票一級市場

央票一級市場是央票發行市場。是中央銀行為調節商業銀行超額準備金而向商業銀行發行的短期債務憑證,其實質是中央銀行債券。

央票

央行票據即中央銀行票據,是中央銀行為調節商業銀行超額準備金而向商業銀行發行的短期債務憑證,其實質是中央銀行債券。之所以叫"中央銀行票據",是為了突出其短期性特點(從已發行的央行票據來看,期限最短的3個月,最長的也只有1年)。但央行票據與金融市場各發債主體發行的債券具有根本的區別:各發債主體發行的債券是一種籌集資金的手段,其目的是為了籌集資金,即增加可用資金；而中央銀行發行的央行票據是中央銀行調節基礎貨幣的一項貨幣政策工具,目的是減少商業銀行可貸出資金量。商業銀行在支付認購央行票據的款項(現金貨幣)後,其直接結果就是可貸出資金量的減少，最直接結果有效減少商業銀行對企業可發放貸款的額度和能力，可明顯壓縮經濟活力，抑制投資過熱。