天弘債券型發起式證券投資基金是天弘基金髮行的一個債券型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：天弘債券發起式A
- 基金類型：債券型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：天弘基金
- 基金管理費：0.70%
- 首募規模：33.47億
- 託管銀行：中國工商銀行股份有限公司
- 基金代碼：420008
- 成立日期：20120810
- 基金託管費：0.20%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金在追求基金資產長期穩健增值的基礎上，力爭獲得高於業績比較基準的投資收益。
投資範圍
本基金的投資對象是具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、權證、債券等固定收益類金融工具（包括國債、央行票據、金融債、企業債、公司債、次級債、地方政府債券、中期票據、可轉換債券（含分離交易可轉債）、短期融資券、資產支持證券、債券回購、銀行存款等）及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會的相關規定）。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金通過對巨觀經濟、利率走勢、資金供求、信用風險狀況、證券市場走勢等方面的分析和預測，在嚴格的風險控制基礎上，主動構建及調整投資組合，力求實現基金資產的穩定增值。
1、資產配置策略
本基金通過自上而下的巨觀分析與自下而上的市場研判進行前瞻性的資產配置決策。在大類資產配置上，本基金將通過對各種巨觀經濟變數（包括GDP增長率、CPI走勢、貨幣供應增長率、市場利率水平等）的分析和預測，研判巨觀經濟運行所處的經濟周期及其演進趨勢，同時，積極關注財政政策、貨幣政策、匯率政策、產業政策和證券市場政策等的變化，分析其對不同類別資產的市場影響方向與程度，通過考察證券市場的資金供求變化以及股票市場、債券市場等的估值水平，並從投資者交易行為、企業盈利預期變化與市場交易特徵等多個方面研判證券市場波動趨勢，進而綜合比較各類資產的風險與相對收益優勢，結合不同市場環境下各類資產之間的相關性分析結果，對各類資產進行動態最佳化配置，以規避或分散市場風險，提高並穩定基金的收益水平。
2、債券投資策略
本基金通過對巨觀經濟、利率走勢、資金供求、信用風險狀況、證券市場走勢等方面的分析和預測，綜合運用類屬資產配置策略、收益率曲線策略、久期策略、套利策略、個券選擇策略等，力求規避風險並實現基金資產的保值增值。
（1）久期選擇
本基金根據中長期的巨觀經濟走勢和經濟周期波動趨勢，判斷債券市場的未來走勢，並形成對未來市場利率變動方向的預期，動態調整組合的久期。當預期收益率曲線下移時，適當提高組合久期，以分享債券市場上漲的收益；當預期收益率曲線上移時，適當降低組合久期，以規避債券市場下跌的風險。
（2）收益率曲線分析
本基金除考慮系統性的利率風險對收益率曲線形狀的影響之外，還將考慮債券市場微觀因素對收益率曲線的影響，如歷史期限結構、新債發行、回購及市場拆借利率等，形成一定階段內的收益率曲線變動趨勢的預期，並適時調整基金的債券投資組合。
（3）債券類屬選擇
本基金根據對金融債、企業債（公司債）、可轉債等債券品種與同期限國債之間利差（可轉債為期權調整利差（OAS））變化分析與預測，確定不同類屬債券的投資比例及其調整策略。
（4）個債選擇
本基金根據債券市場收益率數據，運用利率模型對單個債券進行估值分析，並結合債券的信用評級、流動性、息票率、稅賦等因素，選擇具有良好投資價值的債券品種進行投資。對於含權類債券品種，如可轉債等，本基金還將結合公司基本面分析，綜合運用衍生工具定價模型分析債券的內在價值。
（5）信用風險分析
本基金通過對信用債券發行人基本面的深入調研分析，結合流動性、信用利差、信用評級、違約風險等的綜合評估結果，選取具有價格優勢和套利機會的優質信用債券產品進行投資。
3、股票投資策略
中國經濟成長方式轉變和經濟結構轉型過程中，必將促進居民消費數量、消費結構和銷售模式的升級與變革，進而為消費相關行業上市公司帶來投資機會。
本基金關注消費驅動和消費升級等帶來的投資機會，基金的股票投資將主要投向居民消費行業（包括快速消費品、耐用消費品、奢侈品、服務性消費等）以及為消費行業提供配套支持與服務的相關行業上市公司。
本基金將通過對上市公司行業地位、資源稟賦、創新優勢、盈利模式、公司治理等促進公司成長驅動因素的綜合考量，運用定性與定量相結合的分析方法，自下而上挖掘受益於消費拉動、業績優良、成長明確的優質上市公司構建投資組合。
在優質消費行業上市公司選擇過程中，全面的公司基本面分析將貫穿其中。公司基本面分析的主要內容包括價值評估、成長性評估、現金流預測和行業環境評估等。基本面分析的目的是從定性和定量兩個方面考量行業競爭趨勢、短期和長期內公司現金流增長的主要驅動因素，業務發展的關鍵點等，進而做出明確的公司評價和投資建議。
4、權證投資策略
本基金通過對權證標的證券基本面的研究，採取市場公認的權證定價模型尋求其合理的價格水平，作為基金投資權證的主要依據。
1、資產配置策略
本基金通過自上而下的巨觀分析與自下而上的市場研判進行前瞻性的資產配置決策。在大類資產配置上，本基金將通過對各種巨觀經濟變數（包括GDP增長率、CPI走勢、貨幣供應增長率、市場利率水平等）的分析和預測，研判巨觀經濟運行所處的經濟周期及其演進趨勢，同時，積極關注財政政策、貨幣政策、匯率政策、產業政策和證券市場政策等的變化，分析其對不同類別資產的市場影響方向與程度，通過考察證券市場的資金供求變化以及股票市場、債券市場等的估值水平，並從投資者交易行為、企業盈利預期變化與市場交易特徵等多個方面研判證券市場波動趨勢，進而綜合比較各類資產的風險與相對收益優勢，結合不同市場環境下各類資產之間的相關性分析結果，對各類資產進行動態最佳化配置，以規避或分散市場風險，提高並穩定基金的收益水平。
2、債券投資策略
本基金通過對巨觀經濟、利率走勢、資金供求、信用風險狀況、證券市場走勢等方面的分析和預測，綜合運用類屬資產配置策略、收益率曲線策略、久期策略、套利策略、個券選擇策略等，力求規避風險並實現基金資產的保值增值。
（1）久期選擇
本基金根據中長期的巨觀經濟走勢和經濟周期波動趨勢，判斷債券市場的未來走勢，並形成對未來市場利率變動方向的預期，動態調整組合的久期。當預期收益率曲線下移時，適當提高組合久期，以分享債券市場上漲的收益；當預期收益率曲線上移時，適當降低組合久期，以規避債券市場下跌的風險。
（2）收益率曲線分析
本基金除考慮系統性的利率風險對收益率曲線形狀的影響之外，還將考慮債券市場微觀因素對收益率曲線的影響，如歷史期限結構、新債發行、回購及市場拆借利率等，形成一定階段內的收益率曲線變動趨勢的預期，並適時調整基金的債券投資組合。
（3）債券類屬選擇
本基金根據對金融債、企業債（公司債）、可轉債等債券品種與同期限國債之間利差（可轉債為期權調整利差（OAS））變化分析與預測，確定不同類屬債券的投資比例及其調整策略。
（4）個債選擇
本基金根據債券市場收益率數據，運用利率模型對單個債券進行估值分析，並結合債券的信用評級、流動性、息票率、稅賦等因素，選擇具有良好投資價值的債券品種進行投資。對於含權類債券品種，如可轉債等，本基金還將結合公司基本面分析，綜合運用衍生工具定價模型分析債券的內在價值。
（5）信用風險分析
本基金通過對信用債券發行人基本面的深入調研分析，結合流動性、信用利差、信用評級、違約風險等的綜合評估結果，選取具有價格優勢和套利機會的優質信用債券產品進行投資。
3、股票投資策略
中國經濟成長方式轉變和經濟結構轉型過程中，必將促進居民消費數量、消費結構和銷售模式的升級與變革，進而為消費相關行業上市公司帶來投資機會。
本基金關注消費驅動和消費升級等帶來的投資機會，基金的股票投資將主要投向居民消費行業（包括快速消費品、耐用消費品、奢侈品、服務性消費等）以及為消費行業提供配套支持與服務的相關行業上市公司。
本基金將通過對上市公司行業地位、資源稟賦、創新優勢、盈利模式、公司治理等促進公司成長驅動因素的綜合考量，運用定性與定量相結合的分析方法，自下而上挖掘受益於消費拉動、業績優良、成長明確的優質上市公司構建投資組合。
在優質消費行業上市公司選擇過程中，全面的公司基本面分析將貫穿其中。公司基本面分析的主要內容包括價值評估、成長性評估、現金流預測和行業環境評估等。基本面分析的目的是從定性和定量兩個方面考量行業競爭趨勢、短期和長期內公司現金流增長的主要驅動因素，業務發展的關鍵點等，進而做出明確的公司評價和投資建議。
4、權證投資策略
本基金通過對權證標的證券基本面的研究，採取市場公認的權證定價模型尋求其合理的價格水平，作為基金投資權證的主要依據。
收益分配原則
1、本基金同一基金份額類別內的每份基金份額享有同等收益分配權，但由於本基金A類基金份額不收取銷售服務費，B類基金份額收取銷售服務費，各基金份額類別對應的基金可供分配利潤將有所不同；
2、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為6次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的20%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
3、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
4、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為6次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的20%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
3、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
4、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
