外匯調期交易是指在買入或賣出即期外匯的同時，賣出或買進同一貨幣的遠期外匯，以防止匯率風險的一種外匯交易。這種金融衍生工具，是當前用來規避由於所借外債的匯率發生變化而給企業帶來財務風險的一種主要手段。
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更全解釋：
一般掉期交易（SwapTransaction）是指交易雙方約定在未來某一時期相互交換某種資產的交易形式。更為準確他說，掉期交易是當事人之間約定在未來某一期間內相互交換他們認為具有等價經濟價值的現金流（CashFlow〕的交易。較為常見的是貨幣掉期交易和利率掉期交易。貨幣掉期文易，是指兩種貨幣之間的交換交易、在一般情況下，是指兩種貨幣資金的本金交換。利率掉期交易、是相同種貨幣資金的不同種類利率之間的交換交易，一般不伴隨本金的交換。掉期交易與期貨、期權交易一樣，是近年來發展迅猛的金融衍生產品之一，成為國際金融機構規避匯率風險和利率風險的重要工具。
如此看來外匯調期交易是指在即期買入甲貨幣賣出乙貨幣的同時，遠期再賣出甲貨幣買入乙貨幣的外匯買賣交易。
更進一步的概念就是成對的即期買賣和遠期買賣能配成“調期”：即期外匯買賣是指交易雙方按約定的匯率將一種貨幣兌換為另一種貨幣，在達成交易後立即進行交割的交易。遠期外匯買賣系指交易雙方達成交易後，在未來指定的日期進行交割的外匯買賣交易。實際上遠期交易是即期交易的基礎上進行的，遠期價格=即期價格+（-）升貼水。利率高的貨幣表現為貼水,即遠期匯率低於即期匯率；利率低的貨幣表現為升水，即遠期匯率高於即期匯率。
交易入門
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舉例分析：
一筆掉期交易是由一筆即期和一筆遠期交易組合而成的。就是用外幣或人民幣的近期賣出（買入），來獲取三個月後（或約定時間）“等值”的另一種外幣。
例子：不用承擔任何風險，該如何操作呢？
張先生可做一筆即期外匯買賣交易，賣出10萬美元買入日圓，假設美元/日圓即期價格為114.50，則張先生就買入1145萬日圓，然後將1145萬日圓存入銀行，期限為一年，一年期的日圓定期存款利率為0.01%，則一年以後張先生會獲得1145.11萬日圓。
張先生當然不願意一年以後拿到手的是日圓，並且需要承擔日圓匯率貶值的風險，因此他把日圓存入銀行的同時要做一筆遠期外匯買賣交易，將一年以後的日圓本息轉換為美元，一年期美元/日圓貼水600個點，因此一年期的美元/日圓價格=114.50-6.00=108.50，張先生可以與銀行約定一年以後按108.50將1145.11萬日圓賣給銀行，一年以後張先生賣出1145.11萬日圓得到1145.11/108.50=10.55萬美元。
總之，掉期交易是指在即期買入甲貨幣賣出乙貨幣的同時，遠期再賣出甲貨幣買入乙貨幣的外匯買賣交易，也就是說一筆掉期交易是由一筆即期和一筆遠期交易組合而成的。
在明確一下貼水：比如說美元的聯邦基準利率為5.25%，而日圓的利率基本為零，所以美元/日圓的遠期報價就會比即期價格低。事實也是如此，美元/日圓三個月貼水150個點，一年貼水600個點。假設目前市場報價美元/日圓是114.50，則三個月美元/日圓為114.50-1.50=113.00，一年期美元/日圓=114.50-6.00=108.50。
